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Jim Rogers, o investidor global e cofundador do Quantum Fund — conhecido pelo seu pensamento contrário e convicção a longo prazo — partilhou recentemente a sua visão pessoal sobre os mercados numa conversa com a Vantage, como parte da nossa série de insights para investidores. Com os mercados abalados por uma maior volatilidade, incerteza geopolítica e os efeitos persistentes das políticas protecionistas da era Trump, até Rogers está a adotar uma postura mais defensiva. Tal volatilidade pode apresentar riscos e oportunidades, mas os traders devem estar cientes de que o uso de alavancagem nestas condições pode levar a perdas amplificadas. É crucial compreender plenamente os riscos envolvidos ao negociar durante períodos voláteis e garantir que as estratégias estejam alinhadas com a tolerância individual ao risco.
Nota: As respostas da entrevista foram minimamente editadas para maior clareza.
Venda de ações, liquidez em caixa
Rogers, que tradicionalmente assumiu posições de longo prazo em mercados emergentes e matérias-primas, revelou que reduziu significativamente a sua exposição a ações em geral.
“Basicamente vendi todos os meus investimentos em ações há 2-3 meses”, disse ele numa entrevista recente com a Vantage. “Ainda tenho um pouco na China, um pouco no Uzbequistão. Mas basicamente vendi tudo porque esperava sérios problemas na maioria dos mercados de investimento no mundo.”
A sua decisão reflete preocupações mais amplas com a instabilidade macroeconómica global — uma mistura de imprevisibilidade geopolítica, mudança nas políticas dos bancos centrais e deterioração dos fundamentos em várias economias desenvolvidas.
A postura defensiva de Rogers reflete a cautela de muitos investidores. Alguns traders podem ainda explorar oportunidades em mercados voláteis utilizando instrumentos como CFDs sobre ações dos EUA. A Vantage oferece acesso a estes produtos com $0 de comissão*.
*Outras taxas podem ser aplicáveis.
Forte exposição ao dólar americano
Então, onde está Rogers a colocar o seu capital agora?
Em vez de girar para outras classes de ativos, Rogers voltou-se para uma das posições mais líquidas e defensivas disponíveis: o dólar americano (USD).
“Pergunte-me onde colocar o seu dinheiro, eu direi que coloquei o meu dinheiro em dólares americanos.”
Isto não é necessariamente uma validação da força a longo prazo da economia dos EUA. Em vez disso, Rogers vê o dólar como o ativo menos arriscado num mundo onde a maioria dos outros mercados está a emitir sinais de alerta.
A sua preferência por manter liquidez evidencia o seu estado de espírito atual: proteger o capital em primeiro lugar, esperar por maior clareza e evitar perseguir rendimentos ou crescimento nas condições turbulentas atuais.
Ainda investido na China e no Uzbequistão
Apesar da liquidação geral nas ações, Rogers mantém alguns dos seus investimentos na China e no Uzbequistão.
“O meu plano para os investimentos na China é que sejam para os meus filhos um dia”, explicou. “Nos próximos 100 anos, espero que a China seja o país mais bem-sucedido do mundo.”
Ainda assim, Rogers mantém-se realista quanto aos desafios de curto prazo enfrentados pelos mercados chineses — especialmente com a ameaça de renovadas tensões EUA-China e o impacto económico das políticas protecionistas da era Trump. Enquanto Rogers tem uma visão de longo prazo sobre o potencial da China, é realista quanto aos desafios imediatos, particularmente devido a tensões geopolíticas e políticas protecionistas. Os investidores devem considerar estes fatores ao decidir sobre a exposição ao mercado chinês. Embora Rogers diga que os seus investimentos na China são para o futuro, os investidores devem estar conscientes das incertezas geopolíticas e económicas que podem afetar estes mercados e devem consultar aconselhamento financeiro independente antes de tomar decisões de investimento.
O papel do ouro e da prata na sua carteira
Fiel ao seu estilo, os metais preciosos continuam a ser uma componente central da carteira de Jim Rogers como ativos de refúgio — ele vê-os como um seguro, não uma especulação.
“Tenho algum ouro e alguma prata, e mantenho-os no bolso”, disse ele. “Comprei mais prata recentemente… na minha opinião, toda a gente devia ter algum ouro e alguma prata como seguro, para proteção, nem que seja só por isso.”
Para Rogers, a lógica é simples: ao longo da história, o ouro e a prata preservaram o seu valor em tempos de crise — um registo que poucos outros ativos conseguem reivindicar. No entanto, embora sejam considerados refúgios seguros, não estão imunes a flutuações de mercado e devem ser considerados no contexto de uma carteira diversificada. Os investidores devem avaliar a sua situação financeira individual antes de alocar capital a estes ativos.
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Um conselho aos traders: Aprendam a vender a descoberto
Embora Rogers não se considere um trader de curto prazo, acredita que o ambiente atual de mercado oferece potencial para oportunidades de venda a descoberto, especialmente para traders que compreendem a psicologia do mercado. Contudo, a venda a descoberto é uma estratégia de alto risco que envolve o potencial de perdas significativas, especialmente em condições voláteis. Os traders devem avaliar cuidadosamente a sua tolerância ao risco antes de adotarem tais estratégias.
“Se eu fosse trader, aprenderia a vender a descoberto e começaria a fazê-lo”, disse ele. “As ações que provavelmente venderia a descoberto são aquelas que estiveram muito em alta recentemente no mercado global — ações tecnológicas.”
A visão de Rogers baseia-se em padrões históricos. Tipicamente, quando os mercados invertem, são os setores mais sobrevalorizados e mediáticos que sofrem os maiores declínios.
Para os traders que não se sentem confiantes a escolher empresas específicas, ele sugere considerar o uso de fundos negociados em bolsa (ETFs) para vender a descoberto cestos inteiros de ações. No entanto, vender a descoberto através de ETFs pode amplificar as perdas, particularmente em períodos de elevada volatilidade. Os traders devem garantir que compreendem os riscos e o funcionamento antes de avançar — ainda que ele tenha enfatizado:
“Se não conheces empresas específicas, provavelmente não deverias estar a vender a descoberto. Mas se souberes, então vende-as a descoberto. Podes ganhar muito dinheiro e proteger-te.”
A venda a descoberto através de CFDs pode oferecer oportunidades em mercados voláteis, mas envolve um risco elevado e pode não ser adequada para todos os traders. A Vantage oferece plataformas onde os traders podem assumir posições longas ou curtas, mas é fundamental compreender os riscos antes de avançar.
Contudo, deve-se notar que as condições de mercado em 2025 são particularmente voláteis devido às tarifas globais e à instabilidade política. Tais fatores podem causar movimentos de preços inesperados, que podem impactar as suas negociações. Portanto, os traders devem considerar a sua tolerância ao risco antes de entrarem em qualquer mercado.
O conselho de Jim Rogers: Seja um investidor aborrecido
Num mundo obcecado por lucros rápidos e pelo entusiasmo do mercado, Jim Rogers oferece uma perspetiva refrescantemente ponderada: o sucesso no investimento não vem de perseguir as ações do momento ou tentar prever a próxima grande explosão. Vem de saber o que está a fazer e manter-se fiel a isso.
“Se queres ter sucesso, sê aborrecido.”
Mesmo numa era de entusiasmo impulsionado pelas redes sociais e gratificação instantânea, Rogers lembra aos investidores que devagar se vai ao longe. Para ele, investir de verdade exige conhecimento profundo e paciência. Isto é especialmente verdadeiro nos mercados incertos de hoje.
O seu conselho continua a ser o mesmo: ignore dicas quentes, ignore tendências, e invista apenas naquilo que compreende realmente.
Quer saber toda a história? Veja Jim Rogers partilhar as suas opiniões descomprometidas sobre os mercados no YouTube.
[Conteúdo de vídeo externo é apenas para fins informativos e pode não refletir as opiniões da Vantage.]
