Updated 
جيم روجرز، المستثمر العالمي والمؤسس المشارك لصندوق كوانتوم، المعروف بتفكيره المخالف للتوقعات وقناعاته الراسخة، شارك مؤخرًا آراءه الشخصية حول السوق في حوار مع فانتاج، ضمن سلسلة رؤى المستثمرين. مع تذبذب الأسواق نتيجةً لتقلبات حادة، وعدم اليقين الجيوسياسي، والآثار المستمرة لسياسات ترامب الحمائية، يتبنى روجرز نفسه موقفًا أكثر دفاعية. قد يُمثل هذا التقلب مخاطر وفرصًا في آنٍ واحد، ولكن يجب على المتداولين إدراك أن استخدام الرافعة المالية في هذه الظروف قد يؤدي إلى خسائر فادحة. من الضروري فهم المخاطر التي ينطوي عليها التداول خلال فترات التقلبات بشكل كامل، والتأكد من توافق الاستراتيجيات مع قدرة الفرد على تحمل المخاطر.
ملحوظة: تم تحرير إجابات المقابلة بشكل طفيف من أجل الوضوح.
بيع الأسهم، والاحتفاظ بالنقد
روجرز، الذي اعتاد على اتخاذ مواقف طويلة الأجل في الأسواق الناشئة والسلع الأساسية ، أنه قلص بشكل كبير تعرضه للأسهم على كافة الأصعدة.
قال في مقابلة حديثة مع فانتاج: “بعتُ جميع استثماراتي في الأسهم تقريبًا قبل شهرين أو ثلاثة أشهر. لا يزال لديّ بعضٌ منها في الصين، وبعضٌ آخر في أوزبكستان. لكنني بعتُ كلَّ شيءٍ تقريبًا لأنني توقعتُ مشاكلَ خطيرةً في معظم أسواق الاستثمار حول العالم”.
ويعكس قراره المخاوف الأوسع نطاقا بشأن عدم الاستقرار الكلي العالمي ــ وهو مزيج من عدم القدرة على التنبؤ بالأوضاع الجيوسياسية، وتغير سياسات البنوك المركزية ، وتدهور الأساسيات في العديد من الاقتصادات المتقدمة.
يعكس موقف روجرز الدفاعي حذرًا أوسع نطاقًا من جانب المستثمرين. قد يواصل بعض المتداولين استكشاف الفرص في الأسواق المتقلبة باستخدام أدوات مثل عقود الفروقات على الأسهم الأمريكية. تُتيح فانتاج الوصول إلى هذه المنتجات بدون عمولة*.
*قد يتم تطبيق رسوم أخرى.
ثقل كبير على الدولار الأمريكي
إذن، أين يضع روجرز رأس ماله الآن؟
بدلاً من التحول إلى فئات أصول أخرى، اتجهت شركة روجرز إلى أحد أكثر المراكز سيولة ودفاعية المتاحة: الدولار الأمريكي (USD) .
“اسألني أين أضع أموالك، وسأقول لك أنني أضع أموالي بالدولار الأمريكي.”
هذا لا يعني بالضرورة تأييدًا لقوة الاقتصاد الأمريكي على المدى الطويل. بل يرى روجرز أن الدولار هو أقل الأصول مخاطرةً في عالمٍ تُصدر فيه معظم الأسواق الأخرى إشارات تحذير.
إن تفضيله للاحتفاظ بالنقد يسلط الضوء على عقليته الحالية، والتي تقوم على حماية رأس المال أولاً، وانتظار الوضوح الأفضل، وتجنب ملاحقة العائد أو النمو في ظل الظروف المضطربة اليوم.
لا تزال الصين وأوزبكستان تحت السيطرة
وعلى الرغم من موجة بيع الأسهم الأوسع نطاقاً، لا يزال روجرز متمسكاً ببعض استثماراته في الصين وأوزبكستان.
أوضح قائلاً: “خطتي للاستثمارات الصينية هي أن تكون لأبنائي يومًا ما. خلال المئة عام القادمة، أتوقع أن تصبح الصين أنجح دولة في العالم”.
مع ذلك، يظل روجرز واقعيًا بشأن التحديات قصيرة الأجل التي تواجه الأسواق الصينية، لا سيما مع خطر تجدد التوترات بين الولايات المتحدة والصين والتأثير الاقتصادي لسياسات ترامب الحمائية . وبينما يتبنى روجرز رؤية طويلة الأجل لإمكانيات الصين، فإنه واقعي بشأن التحديات قصيرة الأجل التي تواجه أسواقها، لا سيما بسبب التوترات الجيوسياسية والسياسات الحمائية. وينبغي على المستثمرين مراعاة هذه العوامل عند اتخاذ قرار الاستثمار في الأسواق الصينية. وبينما يُعرب روجرز عن أن استثماراته الصينية مُصممة على المدى الطويل، يجب على المستثمرين إدراك حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي التي قد تؤثر على هذه الأسواق، وعليهم استشارة مستشارين ماليين مستقلين قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
دور الذهب والفضة في محفظته
على طريقة جيم روجرز الكلاسيكية، تظل المعادن الثمينة مكونًا أساسيًا في محفظته الاستثمارية باعتبارها أصولًا آمنة ــ فهو ينظر إليها باعتبارها تأمينًا، وليس مضاربة.
“لديّ بعض الذهب والفضة، وسأحتفظ بهما في جيبي. اشتريتُ المزيد من الفضة مؤخرًا… برأيي، ينبغي أن يمتلك الجميع بعض الذهب والفضة للتأمين والحماية، إن لم يكن لأي شيء آخر”.
بالنسبة لروجرز، المنطق بسيط: على مر التاريخ، حافظ الذهب والفضة على قيمتهما خلال الأزمات، وهو سجل حافل لا تدّعيه سوى قلة من الأصول الأخرى. ومع ذلك، فبينما يُعتبر الذهب والفضة ملاذين آمنين، إلا أنهما ليسا بمنأى عن تقلبات السوق، وينبغي النظر إليهما في سياق محفظة استثمارية متنوعة. ينبغي على المستثمرين تقييم وضعهم المالي الفردي قبل تخصيص استثماراتهم لهذه الأصول.
مقالة ذات صلة: الذهب أم الأسهم: أيهما أفضل للتداول في عام 2025؟
كلمة للمتداولين: تعلم البيع على المكشوف
مع أن روجرز لا يعتبر نفسه متداولًا قصير الأجل، إلا أنه يعتقد أن بيئة السوق الحالية تتيح فرصًا استثمارية قصيرة الأجل، وخاصةً للمتداولين الذين يفهمون سيكولوجية السوق. مع ذلك، يُعد البيع على المكشوف استراتيجية عالية المخاطر تنطوي على احتمالية تكبد خسائر فادحة، لا سيما في ظل الظروف المتقلبة. لذا، ينبغي على المتداولين تقييم مدى تحملهم للمخاطر بعناية قبل الانخراط في مثل هذه الاستراتيجيات.
قال: “لو كنتُ تاجرًا، لتعلمتُ البيع على المكشوف وبدأتُ البيع على المكشوف. الأسهم التي سأبيعها على المكشوف على الأرجح هي تلك التي شهدت ارتفاعًا كبيرًا مؤخرًا في السوق العالمية – أسهم التكنولوجيا”.
تنبع رؤية روجرز من أنماط تاريخية. فعادةً، عندما تنعكس الأسواق، تشهد القطاعات الأكثر مبالغة في قيمتها وتضخيمًا أكبر انخفاضات حادة.
بالنسبة للمتداولين الذين لا يثقون باختيار شركات محددة، يُشير إلى أنه يمكنهم التفكير في استخدام صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs ) لبيع أسهم كاملة على المكشوف. مع ذلك، قد يُفاقم البيع على المكشوف من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الخسائر، خاصةً خلال فترات التقلبات الشديدة. ينبغي على المتداولين التأكد من فهمهم للمخاطر والآليات قبل المُضي قدمًا. – مع أنه أكد على ما يلي:
إذا كنت لا تعرف شركات محددة، فربما لا ينبغي عليك البيع على المكشوف. ولكن إذا كنت تعرف، فبع أسهمها على المكشوف. يمكنك ربح الكثير من المال وحماية نفسك.
قد يوفر البيع على المكشوف عبر عقود الفروقات فرصًا في الأسواق المتقلبة، إلا أنه ينطوي على مخاطر عالية وقد لا يناسب جميع المتداولين. توفر Vantage منصات تتيح للمتداولين البيع على المكشوف أو الشراء، ولكن تأكد من فهمك للمخاطر قبل المتابعة.
مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن ظروف السوق في عام ٢٠٢٥ متقلبة للغاية بسبب الرسوم الجمركية العالمية وعدم الاستقرار السياسي. قد تؤدي هذه العوامل إلى تحركات غير متوقعة في الأسعار، مما قد يؤثر على صفقاتك. لذلك، ينبغي على المتداولين مراعاة قدرتهم على تحمل المخاطر قبل دخول أي سوق.
نصيحة جيم روجر: كن مستثمرًا مملًا
في عالمٍ مهووسٍ بالنجاحات السريعة وحماس السوق، يُقدّم جيم روجرز منظورًا واقعيًا ومنعشًا: النجاح في الاستثمار لا يأتي من مطاردة الأسهم الأكثر رواجًا أو توقيت الانطلاقة الكبيرة التالية، بل من معرفة ما تفعله والالتزام به.
“إذا كنت تريد أن تكون ناجحًا، كن مملًا.”
حتى في عصر الضجيج الإعلامي والإشباع الفوري، يُذكّر روجرز المستثمرين بأن التروّي والثبات لا يزالان الخيار الأمثل. بالنسبة له، الاستثمار الحقيقي يكمن في المعرفة العميقة والصبر. وهذا ينطبق بشكل خاص على أسواق اليوم المضطربة.
تظل نصيحته ثابتة: تجاهل النصائح الساخنة، وتجاهل الاتجاهات، واستثمر فقط فيما تفهمه حقًا.
هل تريد القصة كاملة؟ شاهد جيم روجرز وهو يشارك آراءه غير المفلترة حول السوق على يوتيوب.
[المحتوى المرئي الخارجي هو لأغراض إعلامية فقط وقد لا يعكس آراء Vantage.]
تحذير من المخاطر: عقود الفروقات أدوات مالية معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة سريعة للأموال بسبب الرافعة المالية. تأكد من فهمك للمخاطر قبل التداول.
إخلاء المسؤولية: هذه المادة مُقدمة لأغراض تعليمية فقط، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك الشخصية أو ظروفك المالية أو احتياجاتك. كما أنها لا تُشكل نصيحة استثمارية. نشجعك على طلب المشورة المستقلة عند الضرورة. الآراء والأفكار الواردة في هذه المقالة تُعبر عن آراء الشخص الذي أجريت معه المقابلة والمؤلف، ولا تعكس بالضرورة آراء Vantage. تستند هذه المقالة إلى معلومات يعتبرها المؤلف موثوقة؛ ومع ذلك، لا تضمن Vantage دقتها أو اكتمالها، ولا ينبغي الاعتماد عليها على هذا النحو. لم تُعدّ هذه المادة وفقًا للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية أبحاث الاستثمار. قد تحتوي على بيانات أداء تاريخية أو سابقة، والتي لا ينبغي الاعتماد عليها كمؤشر على النتائج المستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، لا يتم ضمان أي تقديرات أو توقعات أو بيانات تطلعية. المعلومات الواردة في هذا الموقع والمنتجات والخدمات المُقدمة غير مخصصة للتوزيع على أي شخص في أي ولاية قضائية يكون فيها هذا التوزيع أو الاستخدام مخالفًا للقانون أو اللوائح المحلية.
