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Jim Rogers, investisseur mondial et cofondateur du Quantum Fund — réputé pour sa pensée à contre-courant et sa conviction à long terme — a récemment partagé ses vues personnelles sur les marchés dans une conversation avec Vantage, dans le cadre de notre série « insights investisseurs ». Alors que les marchés sont secoués par une volatilité accrue, des incertitudes géopolitiques et les effets persistants des politiques protectionnistes de l’ère Trump, même Rogers adopte une position plus défensive. Une telle volatilité peut représenter à la fois des risques et des opportunités, mais les traders doivent être conscients que l’effet de levier dans ces conditions peut entraîner des pertes amplifiées. Il es crucial de bien comprendre les risques liés au trading en période de volatilité et de s’assurer que les stratégies soient alignées avec sa propre tolérance au risque.
Remarque : les réponses de l’interview ont été légèrement éditées pour plus de clarté.
Vente d’actions, maintien en liquidités
Rogers, qui a traditionnellement pris des positions à long terme dans les marchés émergents et les matières premières, a révélé qu’il avait considérablement réduit son exposition aux actions, toutes régions confondues.
« J’ai essentiellement vendu tous mes investissements en actions il y a 2-3 mois », a-t-il déclaré dans une interview récente avec Vantage. « J’ai encore un peu en Chine, un peu en Ouzbékistan. Mais j’ai en gros tout vendu ailleurs, car je m’attends à de sérieux problèmes dans la plupart des marchés d’investissement mondiaux. »
Sa décision reflète des préoccupations plus larges concernant l’instabilité macroéconomique mondiale — un mélange d’imprévisibilité géopolitique, d’évolution des politiques des banques centrales, et de fondamentaux qui se détériorent dans plusieurs économies développées.
La posture défensive de Rogers reflète une prudence plus large chez les investisseurs. Certains traders peuvent encore explorer des opportunités sur des marchés volatils en utilisant des instruments comme les CFD sur actions américaines. Vantage offre un accès à ces produits avec une commission de 0 $\*.
\*D’autres frais peuvent s’appliquer.
Fort en dollars américains
Alors, où Rogers place-t-il maintenant son capital ?
Plutôt que de se tourner vers d’autres classes d’actifs, Rogers a opté pour l’une des positions les plus liquides et défensives disponibles : le dollar américain (USD).
« Demandez-moi où mettre votre argent, je vous dirai que je mets mon argent en dollars américains. »
Ce n’est pas nécessairement une approbation de la solidité à long terme de l’économie américaine. Rogers considère plutôt le dollar comme l’actif le moins risqué dans un monde où la plupart des autres marchés envoient des signaux d’alerte.
Sa préférence pour les liquidités met en lumière son état d’esprit actuel : protéger d’abord le capital, attendre une meilleure visibilité, et éviter de courir après les rendements ou la croissance dans les conditions turbulentes actuelles.
Toujours investi en Chine et en Ouzbékistan
Malgré la vente généralisée d’actions, Rogers conserve certains de ses investissements en Chine et en Ouzbékistan.
« Mon plan pour les investissements en Chine, c’est qu’ils soient pour mes enfants un jour », a-t-il expliqué. « Dans les 100 prochaines années, je m’attends à ce que la Chine soit le pays le plus prospère du monde. »
Néanmoins, Rogers reste réaliste quant aux défis à court terme auxquels les marchés chinois sont confrontés — notamment face à la menace de tensions renouvelées entre les États-Unis et la Chine et à l’impact économique des politiques protectionnistes de l’ère Trump. Bien que Rogers ait une vision à long terme du potentiel chinois, il est lucide sur les défis immédiats, en particulier ceux liés aux tensions géopolitiques et aux politiques commerciales. Les investisseurs doivent tenir compte de ces facteurs lorsqu’ils évaluent leur exposition aux marchés chinois. Bien qu’il affirme que ses investissements chinois sont destinés au long terme, les investisseurs doivent être conscients des incertitudes géopolitiques et économiques qui peuvent affecter ces marchés, et devraient consulter un conseiller financier indépendant avant toute décision d’investissement.
Le rôle de l’or et de l’argent dans son portefeuille
Comme à son habitude, les métaux précieux restent une composante essentielle du portefeuille de Jim Rogers en tant qu’actifs refuges — il les considère comme une assurance, non comme une spéculation.
« J’ai un peu d’or et un peu d’argent, et je vais les garder dans ma poche », a-t-il dit. « J’ai récemment acheté plus d’argent… à mon avis, tout le monde devrait avoir un peu d’or et d’argent comme assurance, comme protection, au minimum. »
Pour Rogers, la logique est simple : tout au long de l’histoire, l’or et l’argent ont conservé leur valeur en temps de crise — un palmarès que peu d’autres actifs peuvent revendiquer. Toutefois, bien que l’or et l’argent soient perçus comme des valeurs refuges, ils ne sont pas à l’abri des fluctuations de marché et doivent être envisagés dans le cadre d’un portefeuille diversifié. Les investisseurs doivent évaluer leur situation financière personnelle avant de se positionner sur ces actifs.
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Un mot aux traders : apprenez à vendre à découvert
Même si Rogers ne se considère pas comme un trader à court terme, il estime que le contexte de marché actuel offre un potentiel pour des opportunités de vente à découvert, en particulier pour les traders qui comprennent la psychologie du marché. Cependant, vendre à découvert est une stratégie à haut risque qui peut entraîner des pertes importantes, surtout en période de forte volatilité. Les traders doivent soigneusement évaluer leur tolérance au risque avant de s’y engager.
« Si j’étais un trader, j’apprendrais à vendre à découvert et je commencerais à le faire », a-t-il dit. « Les actions que je vendrais probablement à découvert sont celles qui ont été très populaires récemment sur le marché mondial — les actions technologiques. »
La vision de Rogers s’appuie sur des schémas historiques. En général, lorsque les marchés se retournent, ce sont les secteurs les plus surévalués et les plus médiatisés qui subissent les baisses les plus fortes.
Pour les traders qui ne sont pas à l’aise avec le choix de sociétés spécifiques, il suggère qu’ils pourraient envisager d’utiliser des fonds négociés en bourse (ETF) pour vendre à découvert des paniers entiers d’actions. Toutefois, vendre à découvert via des ETF peut amplifier les pertes, surtout en période de volatilité accrue. Les traders doivent s’assurer de bien comprendre les risques et les mécanismes avant de se lancer — même s’il a précisé :
« Si vous ne connaissez pas des sociétés spécifiques, vous ne devriez probablement pas vendre à découvert. Mais si vous les connaissez, alors vendez-les à découvert. Vous pouvez gagner beaucoup d’argent et vous protéger. »
La vente à découvert via les CFD peut offrir des opportunités sur des marchés volatils, mais cela comporte un risque élevé et ne convient pas à tous les traders. Vantage propose des plateformes permettant d’acheter ou de vendre, mais assurez-vous de comprendre les risques avant de vous engager.
Toutefois, il convient de noter que les conditions de marché en 2025 sont particulièrement volatiles en raison des tarifs mondiaux et de l’instabilité politique. Ces facteurs peuvent provoquer des mouvements de prix imprévus, susceptibles d’avoir un impact sur vos transactions. Les traders doivent donc bien évaluer leur tolérance au risque avant d’entrer sur un marché.
Le conseil de Jim Rogers : soyez un investisseur ennuyeux
Dans un monde obsédé par les gains rapides et le battage médiatique des marchés, Jim Rogers offre une perspective résolument terre-à-terre : le succès en matière d’investissement ne vient pas de la chasse à l’action la plus en vogue ou du bon timing pour une percée. Il vient du fait de savoir ce que vous faites et de vous y tenir.
« Si vous voulez réussir, soyez ennuyeux. »
Même à l’ère de la frénésie des réseaux sociaux et de la gratification instantanée, Rogers rappelle aux investisseurs que la lenteur et la constance gagnent toujours la course. Pour lui, l’investissement réel repose sur une connaissance approfondie et de la patience. Cela est particulièrement vrai dans les marchés incertains d’aujourd’hui.
Son conseil reste constant : ignorez les tuyaux brûlants, ignorez les tendances, et n’investissez que dans ce que vous comprenez vraiment.
Vous voulez tout savoir ? Regardez Jim Rogers partager ses vues sans filtre sur les marchés sur YouTube.
\[Le contenu vidéo externe est fourni à titre informatif uniquement et peut ne pas refléter les opinions de Vantage.]
