บทวิเคราะห์กราฟทองคำประจำวันที่ 21/08/2025 

ภาพรวมตลาด

ราคาทองคำ (XAUUSD) ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญและหลุดกรอบการพักฐานในช่วงที่ผ่านมา และปัจจัยขับเคลื่อนหลักก็มาจากการเปิดเผย รายงานการประชุม FOMC (FOMC Meeting Minutes) เมื่อคืนนี้ ซึ่งตลาดตีความว่ามีโทนที่ “แข็งกร้าว” (Hawkish) มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ รายงานดังกล่าวได้ทำลายความหวังของตลาดที่จะเห็นการปรับทิศทางของนโยบายการเงิน (Dovish Pivot) ในระยะสั้น และส่งผลให้เกิดการเทขายในสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ในวันนี้ ตลาดได้เปลี่ยนจุดสนใจไปยัง ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน (Initial Jobless Claims) ที่จะประกาศในคืนนี้ ซึ่งจะทำหน้าที่เป็นการทดสอบครั้งแรกระหว่างท่าทีที่แข็งกร้าวของเฟดกับข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะเข้ามา

• ราคาปิดเมื่อวาน (Previous Close)

3348.20

• การเปลี่ยนแปลงของราคา (% Change)

-0.18%

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY % Change)

+0.09%

วิเคราะห์เชิงเทคนิค

TF Day: ในปัจจุบัน หลังจากที่ราคาได้ปรับตัวลงมาเรื่อยๆ ราคาก็ได้ปรับตัวชึ้นไปและะกำลังปรับตัวออกเป็น Sideway เนื่องจากติด OB ใน Timeframe ย่อยลงไปอยู่ด้วย โดยมีมุมมองว่าราคายังคงปรับตัวแคบลงเรื่อยๆอยู่ และอีกทั้งในจุดปัจจุบันราคาก็ถูกดันขึ้นไป เพื่อสนับสนุนมุมมองของการปรับตัวแบบกรอบที่แคบลง เพราะฉะนั้นใน Timeframe ใหญ่หรือ ภาพใหญ่นั้นเลยยังไม่มีการเองเอียงมุมมองไปฝั่งใดฝั่งหนึ่ง

TF H4: ในภาพของ H4 หลังจากราคาสามารถหลุดแนวรับที่เรารอกันได้แล้ว ปัจจุบันราคาก็ได้ทำการปรับตัวขึ้นและได้เริ่มที่จะทำลายโครงสร้างขาลงฝั่งซ้ายแล้ว โดยถ้าโครงสร้างของราคาจะเปลี่ยนได้นั้น ราคาต้องสามารถยืนเหนือ High ฝั่งซ้ายที่ 3345 ได้ ส่วนจุดต่อไปที่น่าเฝ้าระวังคือกรอบ Zone OrderBlock ที่ราคา 3358 ซึ่งถ้าสามารถยืนเหนือได้ จะมองว่าราคาเปลี่ยนโครงสร้างแล้ว และจากนั้นก็จะรอดูอีกทีว่าราคาจะปรับตัวยังไงต่อที่ 3380 เป็นจุดที่อาจดูไม่ไกลมากเนื่องจากเรายังมีมุมของการที่กราฟปรับตัวแคบลงอยู่ทำให้ระยะที่เรามองนั้นอาจไม่ถึงกรอบรับต้านใหญ่ที่อยู่ไกลๆ ส่วนมุมมองฝั่งขาลงตอนนี้รอแค่ราคาลงมาปิดต่ำกว่า Throwback ที่ 3315 ถึงจะมีแนวโน้มไปฝั่งลงนะครับ

ปัจจัยพื้นฐานหลักที่ขับเคลื่อนราคาทองคำวันนี้

อิทธิพลจากตัวเลขเศรษฐกิจ (Economic Data Influence)

หนึ่งในตัวเลขที่ค่อนข้างมีน้ำหนักคือ ตัวเลขบ่งชี้การทดสอบครั้งแรกหลังรายงาน FOMC (Tonight’s Jobless Claims) ความสำคัญของตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานในคืนนี้ได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก เพราะมันคือการเผชิญหน้าโดยตรงระหว่าง ท่าทีที่ถูกมองว่า Hawkish ของ FED (จากรายงาน) กับ ข้อมูลเศรษฐกิจแบบเรียลไทม์ ซึ่งทำให้ตลาดกำลังตั้งคำถามว่า “ข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะเข้ามา จะบีบให้ FED ต้องเปลี่ยนท่าทีหรือไม่?” นี่คือการทดสอบ “Data Dependency” ของ FED อย่างแท้จริง

ความเสี่ยงของสภาวะตลาด

ปัจจัยความเสี่ยงสำคัญของตลาดตอนนี้คือการตีความรายงานการประชุม FOMC ที่มีโทน Hawkish ซึ่งจากการประชุมเดือนกรกฎาคมที่เปิดเผยเมื่อคืนนี้ ยังไม่ได้ส่งสัญญาณใดๆ เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆนี้ แต่ในทางตรงกันข้าม เนื้อหาโดยรวมแสดงให้เห็นว่า กรรมการส่วนใหญ่ยังคงมองว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเป็นภัยคุกคามอันดับหนึ่ง ทำให้มีความเห็นเป็นเอกฉันท์ว่านโยบายการเงินจำเป็นต้องคงอยู่ในระดับที่ “เข้มงวด” (Restrictive) ต่อไป จึงยังไม่มีการหารืออย่างจริงจังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้สามารถมองได้ว่า ถึงแม้รายงานนี้จะเป็นข้อมูลที่ มองย้อนหลัง (Backward-looking) แต่ก็มีความสำคัญอย่างมาก เพราะมันได้เปิดเผยให้เห็นถึง แนวคิดพื้นฐาน (Baseline Bias) ของคณะกรรมการ FED ซึ่งมีแนวโน้มที่จะคงความแข็งกร้าวต่อไป สิ่งนี้ทำให้ตลาดต้องยอมรับว่า “เงื่อนไขสำหรับการเปลี่ยนทิศทางของนโยบายการเงินนั้นสูงมาก” (The bar for a policy pivot is very high) เพราะ FED ไม่ได้กำลังมองหาเหตุผลที่จะลดดอกเบี้ย แต่เป็นในส่วนของข้อมูลเศรษฐกิจต่างหาก ที่จะต้องอ่อนแอลงอย่างชัดเจนและต่อเนื่องเพื่อ บีบ ให้ FED ต้องเปลี่ยนท่าที

• แนวรับ(Key Resistance) : 3311 3281
• แนวต้าน(Key Support) : 3358 3374

สามารถติดตามบทวิเคราะห์ทองคำฉบับเจาะลึกปัจจัยพื้นฐานได้ใหม่ในวันพรุ่งนี้

ข้อควรระวัง: การลงทุนมีความเสี่ยง บทวิเคราะห์นี้เป็นเพียงการให้ข้อมูลเพื่อประกอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อขาย ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการลงทุน