บทวิเคราะห์กราฟทองคำประจำวันที่ 30/09/2025 

ภาพรวมตลาด

ราคาทองคำ (XAUUSD) กำลังปรับตัวสูงขึ้นในวันนี้ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ สวนทาง (Counter-intuitive) กับ Narrative หลักที่ยังคงเป็น Hawkish ปรากฏการณ์นี้ไม่ได้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐาน แต่ถูกขับเคลื่อนโดย “ปัจจัยทางเทคนิคและพลวัตของตลาด” (Technical & Market Dynamics) ที่ทรงพลัง นั่นคือ “ธุรกรรมปรับพอร์ต ณ วันสิ้นไตรมาส” (Quarter-End Rebalancing Flows) ซึ่งได้สร้างแรงขายในสกุลเงินดอลลาร์ชั่วคราวและหนุนราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มพื้นฐานในระยะยาวยังคงเป็นลบ และการดีดตัวขึ้นครั้งนี้จะถูกทดสอบอย่างหนักจากข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่จะประกาศในคืนนี้ ได้แก่ JOLTS Job Openings และ Consumer Confidence

• ราคาปิดเมื่อวาน (Previous Close)

3833.92

• การเปลี่ยนแปลงของราคา (XAUUSD % Change)

+0.36%

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY % Change)

+0.06%

วิเคราะห์เชิงเทคนิค

TF Day: แท่งเมื่อวานปิดไปด้วยภาพที่เรารอหรือก็คือการที่ราคาหลุด 3791 ไปและปิดแท่งเป็น Imbalance ขึ้นไปได้ทำให้ เกิดเป็น Demand ที่กรอบ 3718-3779 ใน Timeframe Day ซึ่งจะเป็นจุดที่เราสามารถที่จะรอราคาย่อลงมาเพื่อพิจารณาเข้าเทรดได้ ซึ่งจะแนะนำให้เข้าไปหาจุดเข้าใน Timeframe ย่อยลงไปเนื่องจากขนาดของโซนที่ค่อนข้างใหญ่

TF H4: หลังจากที่ราคาพยายามที่จะหลุด Sideway ราคาก็ได้ยืนเหนือกรอบเดิมได้เรียบร้อยแล้วนะครับ โดยทำให้เงื่อนไขการเป็น Trend ที่สมบูรณ์ของ Timeframe นี้นั้นกลับมาสมบูรณ์อีกครั้งหลังจบการพักตัว แต่น่าเสียดายที่เมื่อวานราคาไม่ย่อลงมาที่ Demand ให้แต่ ราคาก็ได้สร้าง Demand ใหม่ขึ้นมาที่กรอบ 3805-3820 ที่สามารถใช้เพื่อพิจารณาเข้าเทรดได้นะครับ

ปัจจัยพื้นฐานหลักที่ขับเคลื่อนราคาทองคำวันนี้

ข้อมูลตัวเลขทางเศรษฐกิจ (Economic Data)

สำหรับตัวเลขเศรษฐกิจ ข้อมูล JOLTS Job Openings และ CB Consumer Confidence ในคืนนี้จะทำหน้าที่เป็น “เครื่องทดสอบ” ที่สำคัญต่อการดีดตัวของราคาในปัจจุบัน ซึ่งถ้าข้อมูลออกมา “แข็งแกร่ง” (ตามที่คาดการณ์) จะเป็นการ ตอกย้ำ Narrative ที่ Hawkish และเมื่อธุรกรรม Quarter-End Flows สิ้นสุดลง (โดยปกติคือช่วงปิดตลาดลอนดอน) ตลาดมีแนวโน้มที่จะกลับไปให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานอีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้การดีดตัวของทองคำสิ้นสุดลงและกลับทิศทางเป็นขาลงอย่างรวดเร็ว แต่ถ้าข้อมูลออกมา “อ่อนแอ” (ต่ำกว่าคาดการณ์) ก็จะกลายเป็น ปัจจัยหนุนพื้นฐานตัวแรก ที่เข้ามาสนับสนุนการดีดตัวของราคาที่เกิดจาก Flow ซึ่งอาจเปลี่ยนการดีดตัวชั่วคราวนี้ให้กลายเป็นแนวโน้มการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นได้

Non-Farm: รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์นี้จะมีความสำคัญอย่างยิ่งเพราะ NFP ที่แข็งแกร่ง จะเป็น “การยืนยันครั้งสุดท้าย” (The Final Confirmation) ของ Narrative “เศรษฐกิจที่ยืดหยุ่น” และจะเป็นปัจจัยลบอย่างรุนแรงต่อทองคำ เพราะจะทำให้เฟดมีท่าที Hawkish ต่อไปอย่างไม่มีข้อสงสัย ส่วน NFP ที่อ่อนแอ จะเป็น “ความหวังเดียว” ของฝั่ง Bull จะเป็นข้อมูลที่ “ขัดแย้ง” (Contrarian) อย่างรุนแรงต่อแนวโน้มข้อมูลล่าสุด และอาจสามารถสร้างความสับสนและทำให้ตลาดต้องกลับมาประเมินสถานการณ์ใหม่อีกครั้ง ซึ่งอาจช่วยให้ทองคำหาแนวรับเจอได้

สภาวะแวดล้อมที่เอื้ออำนวย (A Conducive Intermarket Environment)

วันนี้คือวันทำการสุดท้ายของเดือนและไตรมาสที่ 3 หลังจากที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวแข็งค่าขึ้นอย่างมากตลอดทั้งไตรมาส ผู้เล่นในตลาดสถาบันขนาดใหญ่ (เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ, ผู้จัดการสินทรัพย์) จำเป็นต้องทำการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของตนเอง หรือก็คือ กองทุนที่มีสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศ เมื่อแปลงมูลค่ากลับมาเป็นดอลลาร์จะมีกำไรสูงขึ้น ทำให้สัดส่วนของดอลลาร์ในพอร์ตสูงเกินเป้าหมาย พวกเขาจึงถูกบังคับให้ “ขาย” ดอลลาร์สหรัฐ และ “ซื้อ” สกุลเงินอื่น (เช่น ยูโร, เยน) เพื่อปรับพอร์ตให้กลับสู่สมดุล ซึ่งการเทขายดอลลาร์จาก Flow ที่ไม่ได้มาจากปัจจัยพื้นฐานนี้ ได้กดดันให้ดัชนี DXY ย่อตัวลงชั่วคราว และเมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำซึ่งซื้อขายในสกุลดอลลาร์จึงปรับตัวสูงขึ้นตามความสัมพันธ์แบบผกผันโดยอัตโนมัติ

• แนวรับ(Key Support) : 3791 3758
• แนวต้าน(Key Resistance) : –

สามารถติดตามบทวิเคราะห์ทองคำฉบับเจาะลึกปัจจัยพื้นฐานได้ใหม่ในวันพรุ่งนี้

ข้อควรระวัง: การลงทุนมีความเสี่ยง บทวิเคราะห์นี้เป็นเพียงการให้ข้อมูลเพื่อประกอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อขาย ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการลงทุน