บทวิเคราะห์กราฟทองคำประจำวันที่ 23/09/2025 

ภาพรวมตลาด

ราคาทองคำ (XAUUSD) ในวันนี้ได้ปรับตัวขึ้นและทำ All Time High ขึ้นอีกครั้ง โดยตลาดโดยรวมยังคงซื้อขายอยู่ภายใต้ “นโยบายการเงินผ่อนคลาย” (A Dovish Policy Paradigm) ที่ถูกสถาปนาขึ้นจากการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์ก่อน ปัจจัยขับเคลื่อนหลักในวันนี้จะมาจากสองส่วนที่สำคัญคือ “ถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด” (Fed Speak) หลายท่าน เพื่อประเมินความเห็นพ้องภายในคณะกรรมการ และ ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการและภาคการผลิตเบื้องต้น (Flash PMIs) ซึ่งจะเป็นข้อมูลเศรษฐกิจชุดแรกที่ให้ภาพของเดือนกันยายน ผลลัพธ์จากทั้งสองปัจจัยนี้จะเป็นตัวชี้นำทิศทางของทองคำในระยะสั้น

• ราคาปิดเมื่อวาน (Previous Close)

3746.99

• การเปลี่ยนแปลงของราคา (XAUUSD % Change)

-0.14%

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY % Change)

-0.03%

วิเคราะห์เชิงเทคนิค

TF Day: หลังจากเมื่อวานที่การเคลื่อนไหวของราคานั้นเป็นรูปของการพักตัวในทิศทางขาขึ้นในกรอบ 3623-3707 ในปัจจุบันราคาก็ได้หลุดกรอบออกมาได้เรียบร้อยโดยที่อกจากหลุดกรอบราคาเดิมออกมาแล้ว ยังสามารถที่จะทำ All Time High ได้อีกด้วยทำให้หน้าการเทรดในมุมมองของภาพใหญ่จะเป็นฝั่งหน้า Buy นะครับโดยที่จุดแรกที่เราจะรอราคาย่อใน Day คือ ThrowBack ที่ราคา 3707 นะครับ

TF H4: ส่วนใน Timeframe H4 มุมมองและภาพรวมของหน้าการเทรดนั้นก็จะเป็นไปตามภาพของ Day หรือก็คือจะเป็นหน้าเทรดในฝั่งขา Buy โดยที่จุดแรกในการพิจารณาเข้าซื้อได้จะเป็น Demand ที่กรอบ 3710-3728 แต่ถ้าราคาปรับตัวลงมาทะลุกรอบนี้ได้ จุดที่จะเกิดการเปลี่ยนโครงสร้างของราคาให้เป็นขาลงจะอยู่ที่กรอบ OB ที่ราคา 3630-3650

ปัจจัยพื้นฐานหลักที่ขับเคลื่อนราคาทองคำวันนี้

ข้อมูลตัวเลขทางเศรษฐกิจ (Economic Data)

คืนนี้จะมีการประกาศตัวเลข Flash Manufacturing & Services PMIs ประจำเดือนกันยายน ซึ่งเป็นข้อมูลสำรวจชุดแรกที่ให้ภาพรวมของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในเดือนปัจจุบัน ทำให้ค่านี้เป็น ดัชนีชี้นำที่ทันท่วงที (Timely Leading Indicator) PMIs จะเป็นข้อมูลที่สดใหม่และสามารถบ่งชี้ทิศทางของ “Hard Data” ที่จะตามมาได้

PCE Price Index (ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ในวันศุกร์) นี้จะเป็นบททดสอบข้อมูลมหภาค (Macro Data Test) ที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์ เนื่องจาก PCE คือมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดโปรดปราน และหากข้อมูล PCE ออกมา “ชะลอตัว” จะเป็นการยืนยัน Narrative อย่างสมบูรณ์แบบ แต่หากออกมา “ร้อนแรง” ก็อาจสร้างความกังวลและกระตุ้นให้เกิดการเทขายทำกำไรได้

Event Risk

Fed Speak (ถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด) เป็นอีกปัจจัยที่สำคัญที่สุดในช่วงต้นสัปดาห์ ตลาดจะทำการ “ย่อย” คำพูดของกรรมการ FOMC ซึ่งหลายท่านที่มักมีความเห็นแตกต่างกัน (เช่น Waller, Kashkari, Williams) เพื่อประเมิน “ระดับความเห็นพ้อง” (Degree of Consensus) ที่อยู่เบื้องหลังการตัดสินใจที่ผ่อนคลายของประธานเฟดพาวเวลล์ หากกรรมการส่วนใหญ่ส่งสัญญาณ Dovish เช่นกัน ก็จะยิ่งเสริมความแข็งแกร่งให้แนวโน้มขาขึ้นของทองคำ แต่หากมี “ความเห็นต่างที่แข็งกร้าว” (Hawkish Dissent) ออกมา ก็อาจสร้างความผันผวนในระยะสั้น

สภาวะแวดล้อมที่เอื้ออำนวย (A Conducive Intermarket Environment)

สำหรับ DXY และ Real Yields คือทิศทางขาลง ตราบใดที่ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยต่อไป ซึ่งสภาวะแวดล้อมเช่นนี้จะยังคงจำกัดความเสี่ยงขาลง (Limiting Downside Risk) ของราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ

• แนวรับ(Key Support) : 3705 3630
• แนวต้าน(Key Resistance) : 3760

สามารถติดตามบทวิเคราะห์ทองคำฉบับเจาะลึกปัจจัยพื้นฐานได้ใหม่ในวันพรุ่งนี้

ข้อควรระวัง: การลงทุนมีความเสี่ยง บทวิเคราะห์นี้เป็นเพียงการให้ข้อมูลเพื่อประกอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อขาย ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการลงทุน