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本周前瞻:暴风雨前的宁静？
Jamie Dutta >
市场分析师
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Updated Mon, 2025 March 24 03:09
本周，除了周五公布的一些通胀数据外，美国的数据将较为清淡，因为 4 月 2 日是关税“解放日”。我们不确定是谁创造了这个绰号，但简而言之，市场将看到特朗普政府公布对不公平贸易行为和赤字的多项调查。自就职日以来，围绕加拿大和墨西哥的关税不断升级，随后将实施对等的长期关税，尤其是对欧洲。
我们很可能会听到有关本周将会发生什么的计划和暗示，尽管最近关税方面的消息较为平静，这可能表明特朗普希望如何对其贸易伙伴征收激进的关税存在一些不确定性。尽管美国股市周五结束了连续四周的下跌，美元也趋于稳定，但围绕美国例外论消退的广泛长期主题应该会在中期内继续存在。这可能会限制美元的大幅上涨空间（关注美元指数的死亡交叉），而高涨的欧洲股票稍事休息也是很自然的。话虽如此，似乎确实需要新的催化剂来进一步推动欧元/美元和英镑/美元分别升至 1.10 和 1.30 以上。
我们注意到，媒体头条报道欧洲“模因股票”狂热，这表明我们处于欧元区投资者周期的哪个阶段。最近一些美国领头羊公司如联邦快递和耐克的业绩相当惨淡，这也具有启发意义。这家物流集团下调了盈利预测，将其归咎于“美国工业经济持续疲软和不确定性”。耐克警告称，预计销售额将下降，理由是关税和消费者信心下降。难怪黄金继续创下新高，今年迄今已上涨逾 15%。我们看到图表上可能存在反转模式，像 3,000 美元这样的巨大心理水平可能很难果断突破，尤其是第一次突破时。
本周重要数据简报
2025 年 3 月 24 日，星期一
全球 PMI：市场普遍预期，除美国外，全球制造业仍将处于收缩区间。任何对关税的反应都将成为焦点。服务业最近一直在走弱，不确定性不断上升。
2025 年 3 月 26 日，星期三
澳大利亚 CPI：预计 2 月份澳大利亚 CPI 月度数据同比将维持在 2.5%。经济学家表示，之前的报告显示，月度 CPI 受到假期旅行减少和住房成本放缓的拖累。澳大利亚央行最近表示，它更有信心通胀正朝着 2-3% 目标区间的中点移动，但上行风险仍然存在。
英国 CPI：分析师预测总体通胀率将下降十分之一至 2.9%。核心通胀率也下降十分之一至 3.6%，但服务业预计将上涨至 5.1%，与 MPC 估计相符。货币市场显示，英国央行下一次降息要到夏天才会出现。
英国春季声明：由于债务利息成本上升，财政大臣里夫斯可能需要节省一些开支。这些不会对市场产生很大影响，但她今年晚些时候的选择可能会产生更大的影响。
2025 年 3 月 27 日，星期四
东京 CPI：预计 3 月份价格将下降十分之一至 2.8%。在能源补贴的背景下，食品价格正在稳定下来。不包括食品和能源的数据预计保持不变，为 1.9%。该数据被视为全国数据的先行者。
2025 年 3 月 28 日，星期五
英国零售销售：预计 2 月份活动将持平，低于 1 月份的 1.7%。其他指标喜忧参半，因为消费者在 4 月份水电费上涨之前保持低迷。
美国核心个人消费支出：美联储青睐的通胀指标预计稳定在 0.3% 月率和 2.7% 年率。预计总体个人消费支出环比增长 0.3% 和 2.5%。美联储在 3 月份会议上将核心指标的预测从 2.5% 上调至 2.8%。
此文章仅为方便起见而翻译， 如有任何歧义，请以本文章的英文版本为准。本文章英文版本请参见: https://www.vantagemarkets.com/en-au/news-and-trade-ideas/week-ahead-tariffs-take-centre-stage-ahead-of-nfp/
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