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美联储九月降息可能性高达90%，黄金、比特币与日元下步如何走？
Hebe Chen >
高级市场分析师
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Updated Wed, 2025 August 6 05:34
在上周五公布的美国非农就业数据意外大幅降温的推动下，市场对美联储降息的预期快速升温。根据CME FedWatc数据显示，市场目前预计美联储在九月降息25个基点的概率高达92.2%，远高于就业数据公布前的63%。这一预期势必将引发风险资产的重新定价，因而本周伊始美国国债收益率回落，美元走软，黄金走高。
澳洲股市亦走高，ASX 200指数本周连续三天上扬，甚至在周三首次突破8800点大关，刷新新高。随着8月12日澳储行（RBA）下次政策会议临近，投资者重新评估25个基点降息的可能性，目前市场定价为51%，此前RBA在7月意外维持利率不变也使得市场对八月降息的预期稍显谨慎，尽管近期的就业数据和通胀数据都满足澳联储进一步降息的条件。
从资产类别的角度来看，Vantage客户交易最活跃的三大资产——黄金、比特币和美元兑日元近期均接近关键技术位。
以下为本周技术走势解析：
黄金（XAU/USD）
金价持续在3434美元的关键阻力位下方盘整，7月多次冲高未果。尽管价格仍处于一个宽幅上升通道中，但KDJ动量指标显示出看跌背离，暗示短期上涨空间可能受限。
初步支撑位于50日均线3345美元，更强支撑在3260美元附近。若跌破该位，或将打开下行空间至3180美元。而若金价有效突破3434美元，则有望重启涨势，向3510美元发起冲击。整体来看，在3260美元支撑未失的前提下，金价走势偏中性略偏多。
比特币（BTC/USD）
比特币自去年以来维持在清晰的上升通道内震荡运行，尽管波动性仍然显著。目前价格受制于7月中旬高点121,175美元。
短期支撑在50日均线112,641美元，若跌破此位，可能引发进一步回调至108,138美元甚至107,848美元（参照红色虚线路径）。反之，若多头能重新站上20日均线115,645美元，将有助于重拾上行动能。
KDJ指标显示动能出现死叉，但同时也有超卖反弹的初步迹象，预示短期可能进入盘整或尝试突破。整体趋势仍偏多，只要价格维持在上升通道的下轨上方，后市仍有望延续上行，但交易者需警惕再次测试下方支撑区域的可能。
美元/日元（USD/JPY）
美元兑日元正试图突破数月以来的对称三角形上边界，但当前受制于150.84的移动通道上轨。尽管受益于美元强势及日本央行上周偏鸽基调的推动，日元近期表现疲软，但该货币对尚未有效突破这一关键阻力位。
200日均线147.52美元提供初步支撑，下一支撑分别在146.58和144.96。动能指标信号不一：KDJ显示超买迹象，但价格仍获得EMA多头排列的支撑。若能突破150关口，有望上探4月高点151。
从基本面看，该货币对高度敏感于美联储与日本央行目前之间的利差仍有很大改变的空间。接下来美国下周的通胀数据（CPI）以及日本央行的态度将成为短期内的主要催化剂。
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