Les tarifs commerciaux de Trump déclenchent une guerre commerciale entre deux des plus grandes économies du monde. Cette évolution effraie compréhensiblement les marchés mondiaux. Bien que vous soyez peut-être anxieux à l’idée de protéger votre portefeuille, il est crucial de rester calme et de regarder au-delà du chaos actuel pour voir où les choses se dirigent réellement. Cela vous aidera à mieux capitaliser sur les opportunités futures. 

Dans cet esprit, examinons comment le commerce mondial devrait être remodelé à la lumière des nouveaux tarifs commerciaux annoncés.   

Points clés   

• Les tarifs américains ont intensifié la volatilité du marché et suscité des préoccupations concernant la croissance économique à long terme.   

• L’Asie émerge comme un bénéficiaire du commerce, attirant les investissements et des changements dans les chaînes d’approvisionnement loin de la Chine.   

• Les marchés émergents gagnent du terrain alors que les investisseurs cherchent à diversifier et à trouver un potentiel de croissance plus élevé en dehors des États-Unis.   

Marchés américains – L’histoire de la croissance ralentit-elle ?   

Les tarifs commerciaux de Trump visent à bénéficier à l’économie américaine en rendant les importations étrangères plus chères. On pense que cela permet aux entreprises locales de mieux concurrencer, de ramener des emplois aux États-Unis et d’encourager les Américains à acheter local, favorisant ainsi la croissance économique. 

Cependant, les économistes ne sont pas d’accord. Ils affirment plutôt que l’augmentation des prix des biens venus de l’étranger entraînera une inflation et freinerait la croissance économique. En effet, les analystes de la Tax Foundation prévoient une baisse du PIB de 1 % d’ici 2025 ^[1]. 

Ce point de vue est repris par des chercheurs de l’Université de Victoria en Australie, qui ont estimé une baisse du PIB de 2 % pour l’année, avec un déclin économique persistant et à long terme représentant en moyenne une perte de 1,6 % du PIB au cours des 15 prochaines années ^[2]. 

Ces chiffres pourraient expliquer pourquoi Trump a fait volte-face avec une pause de 90 jours ; il est clair que l’impact économique sur les États-Unis serait grave et durable, et ces considérations économiques sont susceptibles d’inciter à d’autres ajustements à l’avenir. 

Mais qu’est-ce que cela signifie pour l’économie américaine, surtout à long terme ? Eh bien, nous avons déjà vu des baisses marquées dans les trois principaux indicateurs du marché – S&P 500, Nasdaq et Dow Jones – suivies d’un rallye de soulagement après l’annonce de la pause de 90 jours. 

Cette volatilité à court terme est un signal clair du mépris du marché pour les politiques de Trump – et ne fait guère pour promouvoir la confiance des investisseurs. 

Le fait est que les observateurs du marché américain se préparent à une période d’incertitude accrue. Les tarifs commerciaux – en particulier ceux de l’ampleur recherchée par Trump – peuvent avoir des conséquences étendues et imprévisibles sur l’économie américaine. 

Cette période d’incertitude économique incite les investisseurs à se couvrir contre les risques, entraînant une augmentation de l’intérêt pour la diversification des portefeuilles. La question est, où les investisseurs devraient-ils chercher leur prochaine opportunité ?   

L’Asie – Pourquoi elle revient sous les projecteurs   

Au moment de la rédaction, l’administration Trump a fixé les tarifs totaux à 145 % sur les produits chinois – tout en maintenant temporairement les tarifs à 10 % relativement modérés pour les autres pays. 

Bien qu’il soit encore incertain où ces tarifs finiront, les politiques commerciales de Trump entraîneront finalement un changement dans le commerce mondial en déplaçant les chaînes d’approvisionnement loin de la Chine. Cela bénéficiera à l’Asie, qui a plusieurs pays bien positionnés pour reprendre les commandes. 

Les entreprises cherchant à éviter les tarifs pourraient choisir de se fournir auprès d’autres fournisseurs en Asie. Même si ces pays facturent un prix plus élevé, les entreprises resteraient rentables tant que les coûts sont suffisamment inférieurs au taux des tarifs. 

De plus, les entreprises pourraient également ouvrir des usines de fabrication en Asie pour effectuer l’assemblage final avant l’exportation. Cela leur permettrait de continuer à bénéficier de matières premières moins chères et de composants de base en provenance de Chine, tout en profitant de tarifs moins élevés pour l’exportation vers les États-Unis grâce au pays d’origine du produit final. 

Avec des investissements étrangers plus importants et davantage de commandes provenant des entreprises américaines et multinationales, les économies asiatiques pourraient connaître une croissance économique et un développement accrus si ces changements se concrétisent. 

Ce potentiel développement a conduit à un plus grand intérêt pour l’Asie de la part des investisseurs mondiaux.   

Focus sur le Japon, la Chine et Hong Kong   

En particulier, le Japon, la Chine et Hong Kong émergent comme des marchés clés dans le contexte des dynamiques mondiales du commerce. Voici une vue d’ensemble rapide pour chacun : 

Japon : Chercher la stabilité au milieu de l’incertitude   

Le Nikkei225 du Japon n’a pas été épargné par le tumulte des marchés mondiaux. Bien que le Japon ait cherché à engager des pourparlers commerciaux avec les États-Unis pour atténuer l’impact des tarifs, des problèmes économiques de fond, tels que la faible inflation et la faible croissance des salaires, continuent de mettre le Japon sur une voie lente vers la normalisation de sa politique monétaire. 

Étant donné la politique monétaire ultra-expansive du Japon par rapport au resserrement aux États-Unis et en Europe, le Nikkei225 permet des opportunités de carry trade via des contrats à terme liés au Nikkei. De plus, en période de recul des actions technologiques américaines, le Nikkei évolue souvent différemment en raison de son mix sectoriel (plus d’industries, moins de noms à forte croissance), ce qui en fait une alternative attrayante face à une perspective incertaine pour les États-Unis. 

Le Nikkei 225 du Japon a également connu une forte pression à la baisse et revient maintenant vers le niveau des 36 200 points, en ligne avec le niveau de retracement de Fibonacci à 78,6 %. D’autres niveaux de résistance à 38 100 points et 40 200 points, en ligne avec les sommets de swing, pourraient être testés en cas de reprise haussière. En cas de poursuite du momentum baissier, le prix devrait probablement pousser plus bas vers le support des 31 500 points, en ligne avec le retracement de Fibonacci à 78,6 % et l’extension de Fibonacci à 50 %.   

Hong Kong : Résister à la tempête   

L’indice Hang Seng de Hong Kong a enregistré sa plus grande chute en une journée depuis la crise financière asiatique de 1997, en raison de l’escalade des tensions commerciales. Cependant, le marché a fait preuve de résilience, soutenu par les gains des marchés régionaux et les efforts de Pékin pour stabiliser les marchés. 

Comparé aux indices chinois, le HSI donne accès aux entreprises chinoises mais avec moins de restrictions réglementaires domestiques. Cela signifie qu’une plus grande variété de types d’investisseurs peut participer à la Chine via le HSI, offrant ainsi une plus grande liquidité. 

Ticker : HSI, Période : Quotidienne 

Le HSI reste également en territoire baissier, se maintenant sous la moyenne mobile à 50 jours. Un retour vers la résistance des 22 600 points pourrait être possible, une zone de confluence de Fibonacci en ligne avec le retracement de Fibonacci à 61,8 % et l’extension de Fibonacci à 127,2 %. Nous pourrions voir le prix retester les niveaux de support plus bas à 19 000 et 17 000 points. Un retracement plus fort à la hausse pourrait voir le prix retester le sommet de swing à 24 700 points.   

Chine : Naviguer dans des eaux turbulentes   

Les marchés boursiers chinois ont connu de fortes baisses suite à l’annonce par les États-Unis de l’augmentation des tarifs. À la suite des annonces de tarifs, les indices boursiers chinois ont chuté de plus de 7 % en une journée, reflétant les préoccupations des investisseurs concernant le différend commercial. 

En réponse, Pékin a mis en œuvre des mesures pour stabiliser les marchés, y compris un soutien des entités publiques et des promesses de relance économique, mais a montré sa détermination à ne pas céder en imposant un tarif de 125 % contre les États-Unis. Ces actions ont contribué à une reprise modeste, mais seul le temps dira combien de pression Trump est prêt à exercer sur Pékin.   

Le China 50 est l’un des instruments les plus liquides pour accéder au risque des actions chinoises, avec de forts mouvements intrajournaliers qui attirent les traders actifs. C’est un proxy de haut en bas pour le sentiment sur la deuxième économie mondiale, que vous tradiez sur la base des données PMI, de la dévaluation du yuan ou de la géopolitique.   

Ticker : CHINA50, Période : Quotidienne 

Le China 50 reste sous pression en raison du momentum baissier et teste actuellement la résistance au retracement au niveau des 13 000 points, en ligne avec le retracement de Fibonacci à 61,8 % et l’extension de Fibonacci à 127,2 %. 

Avec un momentum baissier supplémentaire, nous pourrions voir le prix descendre vers les niveaux de support à 11 800 et 11 000 points, en ligne avec les niveaux d’extension de Fibonacci à 61,8 % et 100 %. Cependant, un retracement plus profond pourrait voir le prix pousser à la hausse vers le sommet des 13 800 points.   

L’essor des marchés émergents   

En plus de l’Asie, les marchés émergents pourraient également bénéficier de l’évolution des pratiques commerciales mondiales. 

Les marchés émergents sont définis comme des nations en développement qui connaissent une industrialisation rapide et une croissance économique, se transformant en une économie développée. Typiquement, ces économies ont des niveaux élevés d’investissement, de productivité et d’exportations. Parmi les exemples de marchés émergents, on trouve le Brésil, l’Inde, le Mexique, l’Égypte, la Turquie, l’Afrique du Sud et le Vietnam. 

Avec une infrastructure bien développée, de nombreuses économies émergentes – à la fois en Asie et ailleurs – sont bien placées pour reprendre des commandes, ce qui leur confère de puissants moteurs pour leur croissance économique. 

De plus, les économies émergentes se caractérisent par une forte croissance démographique et une augmentation de la richesse, des facteurs clés pour une forte croissance économique qui dépasse celle des pays développés. 

En 2025, les économies émergentes devraient croître de 4,3 %, surpassant les marchés développés à 1,6 %, selon un rapport de l’analyste suisse Pictet Asset Management ^[3]. 

L’exposition aux économies émergentes peut être obtenue via des ETF ou des instruments CFD qui suivent leur performance, sous réserve de disponibilité et de régulations locales. Un exemple de cela est l’ETF iShares MSCI Emerging Markets ex China (EXMC), qui permet une exposition aux économies émergentes sans les marchés chinois.   

Étude de cas sur les marchés émergents : Naviguer à travers l’incertitude   

Pour une exposition encore plus large aux marchés émergents, un exemple d’ETF est l’iShares MSCI Emerging Markets Index Fund (EEM), auquel certains traders peuvent accéder via des produits CFD en fonction de la disponibilité et des régulations locales. L’EEM offre une exposition à plus de 800 entreprises de grandes et moyennes capitalisations dans plus de 20 économies émergentes, y compris des puissances comme la Chine, l’Inde, le Brésil et Taïwan. Cette diversification peut aider à atténuer la volatilité et à améliorer les rendements potentiels pour les traders de détail.  

L’EEM présente une structure de prix similaire à celle des autres indices mentionnés dans cet article. Le momentum baissier pousse le prix à la baisse pour tester les supports au creux de $38,50, en ligne avec l’extension de Fibonacci à 50 %. Le prix est maintenant en train de revenir vers la résistance des $42,80, en ligne avec le retracement de Fibonacci à 61,8 % et l’extension de Fibonacci à 100 %. Tout retracement supplémentaire pourrait voir le prix retester le sommet de swing à $45,50, en ligne avec l’extension de Fibonacci à 161,8 %.   

Réflexions finales : Rééquilibrage pour des opportunités mondiales   

Alors que les marchés américains ont longtemps capté l’attention des investisseurs, le risque d’une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et le ralentissement économique qui en découle ne peuvent être ignorés. Les investisseurs pourraient envisager d’explorer des opportunités au-delà des États-Unis, dans des régions comme l’Asie et d’autres marchés émergents, dans le cadre de stratégies de diversification plus larges. 

Il est important de considérer différentes options d’investissement, compte tenu de la nature fluide des marchés mondiaux. Il est essentiel de rester informé des événements mondiaux et de continuer à se former sur les tendances évolutives du marché. 

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References