Los aranceles comerciales de Trump están desencadenando una guerra comercial entre dos de las economías más grandes del mundo. Este acontecimiento está, comprensiblemente, sacudiendo los mercados a nivel global. Aunque puede que sientas ansiedad por proteger tu cartera, es fundamental mantener la calma y mirar más allá del caos actual para entender hacia dónde se dirige realmente el mercado. Esto te ayudará a aprovechar mejor las oportunidades futuras. 

Con ese fin, echemos un vistazo a cómo es probable que el comercio mundial se reconfigure a la luz de los nuevos aranceles anunciados. 

Puntos clave   

• Los aranceles estadounidenses han aumentado la volatilidad del mercado y generado preocupaciones sobre el crecimiento económico a largo plazo.   

• Asia está emergiendo como beneficiaria del comercio, atrayendo inversiones y desplazamientos de cadenas de suministro fuera de China.   

• Los mercados emergentes están ganando tracción mientras los inversores buscan diversificación y mayor potencial de crecimiento fuera de EE. UU. 

Mercados estadounidenses: ¿se está desacelerando la historia de crecimiento?   

Los aranceles comerciales de Trump buscan beneficiar a la economía estadounidense encareciendo las importaciones extranjeras. Se cree que esto permitirá a las empresas locales competir en condiciones más justas, devolver empleos al país y fomentar el consumo interno, estimulando así el crecimiento económico. 

Sin embargo, los economistas discrepan. Afirman que aumentar el precio de los bienes importados incrementará la inflación y frenará el crecimiento. De hecho, los analistas de Tax Foundation pronostican una caída del PIB de hasta un 1 % en 2025 ^[1]. 

Esta visión es respaldada por investigadores de la Universidad Victoria de Australia, quienes estimaron una caída del 2 % del PIB para el año, con una pérdida económica persistente a largo plazo promediando una caída del 1,6 % del PIB durante los próximos 15 años ^[2]. 

Estas cifras podrían explicar por qué Trump dio marcha atrás en su enfoque agresivo con una pausa de 90 días; está claro que el impacto económico en EE. UU. sería grave y duradero, y estas consideraciones probablemente conduzcan a más ajustes en el futuro. 

¿Pero qué significa esto para la economía estadounidense, especialmente a largo plazo? Ya hemos visto fuertes caídas en los tres principales indicadores del mercado —S&P 500, Nasdaq y Dow Jones— seguidas de un repunte tras el anuncio de la pausa de 90 días. 

Esta volatilidad a corto plazo es una señal clara del desdén del mercado hacia las políticas de Trump, y hace poco por promover la confianza del inversor. 

La realidad es que los observadores del mercado estadounidense se enfrentan a un período de incertidumbre creciente. Los aranceles comerciales —especialmente los de la magnitud que propone Trump— pueden tener consecuencias amplias e impredecibles en la economía de EE. UU. 

Este periodo de incertidumbre económica está llevando a los inversores a protegerse contra el riesgo, lo que ha generado un aumento del interés en la diversificación de carteras. La pregunta es: ¿a dónde deberían mirar los inversores ahora? 

Asia: ¿por qué vuelve a estar en el centro de atención?   

Al momento de escribir esto, la administración de Trump ha fijado aranceles totales del 145 % sobre bienes procedentes de China, mientras que mantiene temporalmente aranceles relativamente bajos del 10 % para otros países. 

Aunque aún no se sabe dónde acabarán estos aranceles, en última instancia, las políticas comerciales de Trump provocarán un cambio en el comercio mundial al desplazar las cadenas de suministro fuera de China. Esto beneficiará a Asia, que cuenta con varios países bien posicionados para asumir esos pedidos. 

Las empresas que buscan evitar los aranceles pueden optar por abastecerse de otros proveedores en Asia. Incluso si estos cobran un precio más alto, las empresas seguirían siendo rentables siempre que los costos se mantengan lo suficientemente por debajo de la tasa arancelaria. 

Además, algunas empresas podrían abrir plantas de manufactura en Asia para realizar el ensamblaje final antes de exportar. Esto les permitiría seguir beneficiándose de materias primas y componentes básicos más baratos de China, y al mismo tiempo aprovechar aranceles más bajos para exportar a EE. UU. debido al país de origen del producto final. 

Con mayores flujos de inversión extranjera directa y más pedidos de empresas estadounidenses y multinacionales, las economías asiáticas podrían experimentar un mayor crecimiento y desarrollo económico si estos cambios se concretan. 

Este posible desarrollo ha despertado un creciente interés por Asia entre los inversores globales. 

Enfoque en Japón, China y Hong Kong   

En particular, Japón, China y Hong Kong están surgiendo como mercados clave en medio de la evolución de la dinámica comercial mundial. Aquí un resumen para cada uno: 

Japón: En busca de estabilidad en medio de la incertidumbre   

El Nikkei225 de Japón no ha sido inmune a la agitación de los mercados globales. Aunque Japón ha intentado entablar conversaciones comerciales con EE. UU. para mitigar el impacto de los aranceles, problemas económicos profundamente arraigados como la baja inflación y el escaso crecimiento salarial siguen ralentizando el camino hacia la normalización de su política monetaria. 

Dada la política monetaria ultraflexible de Japón frente al endurecimiento en EE. UU. y Europa, el Nikkei225 ofrece oportunidades de carry trade a través de futuros vinculados al Nikkei. Además, en momentos de retroceso del sector tecnológico estadounidense, el Nikkei suele moverse de manera diferente debido a su composición sectorial (más industriales y menos empresas de hipercrecimiento), lo que lo convierte en una alternativa atractiva en medio de un panorama incierto en EE. UU. 

El índice Nikkei 225 de Japón también experimentó una fuerte caída y ahora está retrocediendo hacia el nivel de los 36.200 puntos, en línea con el nivel de retroceso de Fibonacci del 78,6 %. En caso de una recuperación alcista, podrían probarse niveles de resistencia adicionales en los 38.100 y 40.200 puntos, en línea con máximos anteriores. Si continúa el impulso bajista, es probable que el precio caiga hacia el soporte de los 31.500 puntos, en línea con el retroceso de Fibonacci del 78,6 % y la extensión de Fibonacci del 50 %. 

Hong Kong: Capear la tormenta   

El índice Hang Seng de Hong Kong experimentó su mayor caída diaria desde la crisis financiera asiática de 1997 en medio de las crecientes tensiones comerciales. Sin embargo, el mercado mostró resiliencia, impulsado por las ganancias en los mercados regionales y los esfuerzos de Pekín por estabilizar los mercados. 

En comparación con los índices chinos, el HSI brinda acceso a empresas chinas pero con menos restricciones regulatorias internas. Esto significa que un mayor número de tipos de inversores puede participar en China a través del HSI, lo que proporciona una mayor liquidez. 

Ticker: HSI, Marco temporal: Diario 

El HSI también se mantiene en territorio bajista, cotizando por debajo de la media móvil de 50 días. Es posible un retroceso hacia la resistencia de los 22.600 puntos, una zona de confluencia de Fibonacci en línea con el retroceso de Fibonacci del 61,8 % y la extensión de Fibonacci del 127,2 %. Podríamos ver una nueva prueba de los niveles de soporte más bajos en los 19.000 y 17.000 puntos. Un retroceso más fuerte al alza podría llevar el precio a volver a probar el máximo anterior en los 24.700 puntos. 

China: Navegando aguas turbulentas   

Los mercados bursátiles de China sufrieron fuertes caídas tras el anuncio de EE. UU. sobre el aumento de aranceles. A raíz de estos anuncios, los índices bursátiles chinos cayeron más de un 7 % diario, reflejando la preocupación de los inversores ante el conflicto comercial. 

En respuesta, Pekín implementó medidas para estabilizar los mercados, incluyendo el apoyo de empresas estatales y promesas de estímulos económicos, pero se mantuvo firme sin ceder, imponiendo un arancel del 125 % contra EE. UU. Estas acciones contribuyeron a una recuperación moderada, aunque solo el tiempo dirá cuánta presión más está dispuesto Trump a ejercer sobre Pekín. 

El China 50 es uno de los instrumentos más líquidos para acceder al riesgo de renta variable china, con fuertes movimientos intradía que atraen a los traders activos. Es un proxy de referencia para el sentimiento sobre la segunda economía más grande del mundo, ya sea que operes en función de los datos del PMI, la devaluación del yuan o la geopolítica. 

Ticker: CHINA50, Marco temporal: Diario 

El China 50 sigue presionado por un impulso bajista y actualmente está probando la resistencia del retroceso en el nivel de los 13.000 puntos, en línea con el retroceso de Fibonacci del 61,8 % y la extensión de Fibonacci del 127,2 %. 

Con un mayor impulso bajista, podríamos ver que el precio baje hacia los niveles de soporte de 11.800 y 11.000 puntos, en línea con las extensiones de Fibonacci del 61,8 % y 100 %. Sin embargo, un retroceso más profundo podría llevar el precio al alza hacia el máximo de los 13.800 puntos. 

El auge de los mercados emergentes   

Además de Asia, los mercados emergentes también podrían beneficiarse de la evolución de las prácticas del comercio mundial. 

Los mercados emergentes se definen como países en desarrollo que están atravesando un proceso de rápida industrialización y crecimiento económico, en transición hacia una economía desarrollada. Normalmente, estas economías presentan altos niveles de inversión, productividad y exportaciones. Algunos ejemplos de mercados emergentes incluyen Brasil, India, México, Egipto, Turquía, Sudáfrica y Vietnam. 

Gracias a una infraestructura bien desarrollada, muchas economías emergentes —tanto dentro como fuera de Asia— están bien posicionadas para asumir pedidos, lo que impulsaría su crecimiento económico. 

Además, las economías emergentes se caracterizan por un alto crecimiento demográfico y una creciente prosperidad, factores clave para un crecimiento económico que supera al de los países desarrollados. 

En 2025, se proyecta que las economías emergentes crezcan un 4,3 %, superando a los mercados desarrollados, que crecerían un 1,6 %, según un informe de los analistas suizos de Pictet Asset Management. ^[3] 

La exposición a estas economías puede obtenerse mediante ETFs o instrumentos CFD que sigan su rendimiento, sujetos a disponibilidad y regulaciones locales. Un ejemplo es el ETF iShares MSCI Emerging Markets ex China (EXMC), que permite invertir en economías emergentes excluyendo a China. 

Caso práctico: Trazando una ruta entre la incertidumbre   

Para una exposición aún más amplia a los mercados emergentes, un ejemplo de ETF es el iShares MSCI Emerging Markets Index Fund (EEM), al cual algunos traders pueden acceder mediante productos CFD, según disponibilidad y normativas locales. El EEM ofrece exposición a más de 800 empresas de gran y mediana capitalización en más de 20 economías emergentes, incluyendo potencias como China, India, Brasil y Taiwán. Esta diversificación puede ayudar a mitigar la volatilidad y mejorar el potencial de retorno para los traders minoristas. 

EEM muestra una estructura de precios similar a la de otros índices mencionados en este artículo. El impulso bajista está empujando el precio hacia abajo para probar el soporte en los $38.50, un mínimo anterior que coincide con la extensión de Fibonacci del 50 %. Actualmente, el precio está retrocediendo hacia la resistencia de $42.80, en línea con el retroceso de Fibonacci del 61,8 % y la extensión del 100 %. Un retroceso adicional podría llevar el precio a probar nuevamente el máximo anterior en $45.50, en línea con la extensión de Fibonacci del 161,8 %. 

Reflexión final: Reequilibrar en busca de oportunidades globales   

Si bien los mercados estadounidenses han captado la atención de los inversores durante mucho tiempo, el riesgo de una guerra comercial entre EE. UU. y China y la consiguiente desaceleración económica no pueden ser ignorados. Los inversores pueden considerar explorar oportunidades fuera de EE. UU., en regiones como Asia y otros mercados emergentes, como parte de estrategias de diversificación más amplias. 

Considerar diferentes opciones de inversión es clave, dada la naturaleza cambiante de los mercados globales. Es fundamental mantenerse informado sobre los acontecimientos internacionales y seguir educándose sobre las tendencias de mercado en evolución. 

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References