Updated 
عندما يتحدث جيم روجرز، فإن العديد من المستثمرين ينتبهون إلى آرائه.
بصفته المؤسس المشارك الأسطوري لصندوق كوانتم، بنى روجرز مسيرته المهنية على رؤية ما يغفل عنه الآخرون. وهو الآن يدق ناقوس الخطر: ففي سوقٍ تعجّ بالتقلبات والضجيج، يعتقد روجرز أن البيئة الحالية قد تُفضّل استراتيجياتٍ هبوطية .
نصيحته؟ ركّز على الأسهم التي تشهد ارتفاعًا حادًا في أسعارها، وابتعد عن الضوضاء، واستثمر في مجال خبرتك. قد لا يكون الأمر جذابًا، لكنه قد يكون فعالًا.
واصل القراءة لتكتشف ما كشفه جيم روجرز في مقابلته الأخيرة مع Vantage.
ملحوظة: تم تحرير إجابات المقابلة بشكل طفيف من أجل الوضوح.
لماذا البيع على المكشوف الآن: هذا ليس تصحيحًا – إنه إعداد
ويتوقع روجرز تباطؤًا طويل الأمد ــ وربما حادًا ــ في الأسواق العالمية، وهو ما قد يعاقب المستثمرين المتهاونين ويكافئ المستثمرين المستعدين جيدًا.
في رأيه، هذا ليس مجرد تصحيح قصير الأجل؛ بل هو بداية لدورة هبوط أوسع نطاقا بكثير.
ابحث عن أسهم للبيع على المكشوف. أعتقد أن أسواق الأسهم ستعاني من تراجع حاد لفترة طويلة.
في هذا السياق، يرى روجرز أن البيع على المكشوف ليس مجرد وسيلة لحماية رأس المال، بل قد يُدرّ عوائد أيضًا، إذا ما تم التعامل معه بانضباط. بالنسبة للمستثمرين الراغبين في التفكير بشكل مختلف، قد تُمثّل هذه البيئة فرصة نادرة لتحقيق عوائد على الجانب السلبي.
مقالة ذات صلة: ما هو البيع على المكشوف (Shorting) وكيف يعمل بالضبط؟
ما الذي يجب بيعه على المكشوف: استهداف الأسهم المرتفعة
“عادةً عندما تتجه الأسواق نحو الانخفاض، فإن أفضل شيء يمكن فعله هو بيع الأسهم الساخنة في آخر سوق صاعدة على المكشوف.”
يُبدي المستثمر المخضرم حذرًا خاصًا تجاه أسهم التكنولوجيا، إذ فقدت تلك الأسهم، التي كانت في السابق “ثابتة” و”غير قابلة للاهتزاز”، أكثر من 1.8 تريليون دولار من قيمتها السوقية عندما فرض ترامب زيادات حادة في الرسوم الجمركية [1] . هذه هي الأسماء التي غالبًا ما تنفصل عن الأساسيات، مما يجعلها أهدافًا رئيسية عند تغير المعنويات.
لكن لماذا هذه الأسهم تحديدًا؟ لأنه عندما يتحسن الوضع، تهبط الأسهم الواعدة أولًا – وبسرعة. أسلوب روجرز دقيق: ابحث عن الأسهم المبالغ في قيمتها، والمبالغ في شرائها، والمبالغ في الترويج لها. هنا تكمن فرص البيع على المكشوف الحقيقية.
كيفية البيع على المكشوف مثل جيم روجرز
هل تعتقد أن البيع على المكشوف معقد أو محفوف بالمخاطر؟ وفقًا لجيم روجرز، فإن اتباع نهج استراتيجي وواعٍ – دون الاعتماد على التخمين – يُحدث فرقًا كبيرًا.
التوسع مع صناديق الاستثمار المتداولة والقطاعات
إذا كان اختيار الأسهم الفردية يبدو لك وكأنه لعبة تخمين، يقترح روجرز الابتعاد عن هذا الأمر.
إن بيع صناديق الاستثمار المتداولة في القطاعات القصيرة – مثل تلك التي تتبع التكنولوجيا ، أو السيارات، أو حتى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع – يمكن أن يوفر نهجاً أكثر نظافة وتنوعاً.
تعلّم عن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وابحث عن الصناديق التي تعلم أنها ستواجه مشاكل، ثمّ قم ببيعها على المكشوف. يمكنك بيع سلال من الأسهم على المكشوف. في السوق الأمريكية، يمكنك بيع سلة من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، والسيارات، ويمكنك بيع سلة من كل شيء تقريبًا على المكشوف.
وفقًا لروجرز، بدلاً من التركيز على أرباح شركة واحدة، يمكن للمستثمرين اتخاذ موقف في مواجهة اتجاه القطاع الأوسع. تقدم هذه الاستراتيجية ميزتين رئيسيتين: التنوع والبساطة.
ليس عليك أن تكون خبيرًا في كل ميزانية عمومية. بدلًا من ذلك، افهم الاتجاه الكلي للقطاع. إذا كانت العوامل الأساسية تضعف، فإن بيع صناديق الاستثمار المتداولة على المكشوف قد يسمح للزخم الأوسع بأداء دوره.
مقالة ذات صلة: تنويع المحفظة الاستثمارية: هل يمكن أن ينقذ استثماراتك في عام 2025؟
اعرف ما تفعله – أو لا تفعله على الإطلاق
لكن روجرز كان واضحا: البيع على المكشوف ليس رياضة عادية.
حذر جيم قائلاً: “إذا كنت لا تعرف شركات محددة، فربما لا ينبغي عليك البيع على المكشوف“.
هذا ليس مجالًا للتخمين. البيع على المكشوف يُضاعف أخطائك، وبدون تحليل أساسي متين، فأنت تُعرّض نفسك للفشل على الأرجح.
للتداول على المكشوف بفعالية، من الضروري فهم نموذج أعمال الشركة، ومحفزات إيراداتها، وأي نقاط ضعف كامنة أو محتملة. هذا الفهم العميق هو ما يميز المتداولين المخضرمين عن المضاربين.
بالنسبة لروجرز، البحث الشامل ليس اختياريًا؛ فهو أمر غير قابل للتفاوض – خاصة في بيئة اليوم شديدة التقلب وعدم القدرة على التنبؤ
هكذا يحافظ المستثمرون الأذكياء على تقدمهم
يعتقد روجرز أن الوضوح والاقتناع قد يكونان أساسيين لاتخاذ قرارات مدروسة. ويجادل بأن الميزة الحقيقية لا تأتي من ملاحقة الضجيج، بل من الاستفادة مما تفهمه بالفعل بعمق.
تداول بما تعرفه
في سوق يشهد تقلبات حادة بسبب رسوم ترامب الجمركية وتصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، يُقدم روجرز تذكيرًا مُنعشًا: الملل أفضل. ويبدأ ذلك بالتركيز فقط على ما تفهمه.
أوضح قائلاً: “ينبغي على المتداولين البدء بدراسة المجالات التي يعرفون فيها الكثير، وتحديد الجوانب الإيجابية فيها، وهذا هو المجال الذي ينبغي عليهم الاستثمار فيه. يجب ألا يستمعوا إلى نصائح سريعة من أي شخص، لأنها ستُفسد عليهم الأمر. عليهم فقط الالتزام بما يعرفونه“.
إذا كانت لديك رؤية متعمقة لقطاع ما، فهذا هو مجال بحثك. هناك تظهر أول نقاط الضعف، وهنا يمكنك التداول بثقة، سواءً كنتَ تُجري صفقات طويلة أو قصيرة.
لذا، تجاهل الضوضاء وابق ضمن دائرة كفاءتك.
المستثمر الممل يفوز
يحتضن روجرز الملل – ويعتقد أنه يجب عليك أن تفعل ذلك أيضًا.
قال روجرز: “كن مستثمرًا مملًا، وسوف تنجح كثيرًا“.
ويعتقد روجرز أن المستثمرين الناجحين على المدى الطويل يميلون إلى تجنب الاستراتيجيات المضاربية عالية المخاطر.
في عالم مدمن على المكاسب السريعة والصفقات المبهرة، يجمع المستثمر الممل الثروة بهدوء – من خلال اتخاذ قرار مستنير وغير عاطفي في كل مرة.
إنهم منضبطون، ومنهجيون، ومتسقون. يُجرون أبحاثًا، ويُركزون على صفقاتهم، ويتجاهلون الضجيج. ليس الأمر جذابًا، ولكنه قد ينجح.
هل يجب عليك بيع الذهب والفضة على المكشوف؟
رغم أن جيم روجرز معروف منذ فترة طويلة بتقاربه مع الذهب والفضة، فإنه يسارع إلى الإشارة إلى أنه حتى الأصول الآمنة التقليدية يمكن بيعها على المكشوف، إذا كان لديك سبب قوي بما فيه الكفاية للقيام بذلك.
https://www.vantagemarkets.com/terminology/exchange-traded-fund-etfs-definition/“البيع على المكشوف في سوق الذهب والفضة يختلف، ولكن يُمكن بيعهما على المكشوف“، كما أضاف. “إذا كنت تعتقد أن قيمة الذهب والفضة ستنخفض، فمن السهل جدًا بيعهما على المكشوف“.
ومع ذلك، يوضح روجرز موقفه بوضوح:
أنا لا أبيع الذهب والفضة على المكشوف، بل أمتلكهما.
وذلك لأن قناعته تكمن في قدرتهم على الصمود على المدى الطويل، وليس في التكهنات قصيرة الأجل.
مع ذلك، فيما يتعلق بالبيع على المكشوف، لا يزال روجرز يُفضّل الأسهم المضاربية الساخنة، وخاصةً تلك التي ارتفعت أسعارها بشكل كبير خلال موجة الصعود الأخيرة . فهذه عادةً ما تكون الأصول الأكثر مبالغةً في قيمتها عند تغيّر المعنويات.
لذا، في حين يمكن بيع الذهب والفضة على المكشوف، يعتقد روجرز أن الفرصة الحقيقية على الجانب السلبي تكمن في الأسهم المبالغ في تقدير قيمتها والتي كانت محل مطاردة مكثفة قبل أشهر قليلة.
يعتقد روجرز أن الظروف الحالية للسوق قد تقدم فرصًا للبيع على المكشوف
وفقًا لروجرز، البيع على المكشوف ليس مجرد استراتيجية، بل هو أمرٌ أساسي. في ظلّ التقلبات العالية الحالية في الأسواق، تُعدّ معرفة كيفية تحقيق الربح عند انخفاض الأسعار مهارةً أساسيةً للبقاء. أولئك الذين يعتمدون كليًا على التوقعات الصعودية يُعرّضون أنفسهم للخطر عند تغيّر المعنويات وبدء التصحيحات.
وفقًا لروجرز، أسواق الهبوط ليست مجرد فترات تراجع، بل هي لحظاتٌ تُنقل فيها الثروة الحقيقية إلى أيدي الآخرين. الذعر غير المُستعد، والرأسمالية المُستنيرة. هذا هو الخط الفاصل.
نصيحته؟
يقول روجرز: “التحليل الأساسي هو الأفضل، وهو بالغ الأهمية. فهو يُعلّمك عن الشركات والقطاعات. وإذا كنت ستستثمر، فعليك أن تعرف ما تفعله“.
بمعنى آخر، كن مستعدًا، وكن فضوليًا. تعلم الاختصار بذكاء، مدعومًا بالبحث والانضباط.
وفوق كل شيء، لا تخشَ من معارضة الجمهور. فعندما يسعى الجمهور وراء الضجة الإعلامية، تكمن الفرص الحقيقية في رؤية ما هو خفيّ، والاقتناع بالرهان على السقوط.
إذا كنت مهتمًا exploring trading opportunities in rising or falling markets, you can learn more about CFD tradingبأكثر من 1000 منتج CFD واستمتع بعمولة قدرها 0 دولار* على الأسهم الأمريكية.
*قد يتم تطبيق رسوم أخرى.
من المهم أن تضع في اعتبارك أن تداول العقود مقابل الفروقات ينطوي على مخاطر خسارة عالية، وأن ظروف السوق في عام ٢٠٢٥ متقلبة للغاية بسبب الرسوم الجمركية العالمية وعدم الاستقرار السياسي. في حين أن الرافعة المالية قد تُضخّم الأرباح، إلا أنها قد تزيد الخسائر المحتملة بشكل كبير. تأكد دائمًا من فهمك للمخاطر المُحتملة وتداول بمسؤولية.
مراجع
- “Tech stocks whipsaw in volatile trading session as Trump stands by tariffs – CNBC”. https://www.cnbc.com/2025/04/07/tech-tesla-nvidia-stocks-fall-as-trump-stands-by-tariffs-selloff-deepens.html . Accessed on 16 April 2025.
