도널드 트럼프 대통령의 최근 세계 무역 관세 발표는 주식 시장의 변동성을 확대했습니다. 미국 경제에 유입되는 수출품에 10% 이상의 관세가 부과될 것으로 예상되며, 이는 다른 국가들의 조치를 촉발하고 잠재적인 세계 무역 전쟁, 인플레이션 상승, 그리고 더 나아가 경기 둔화에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 

물론 이는 주식 시장에 좋지 않은 영향을 미칩니다. 주식 시장은 경제 성장에 의해 움직이기 때문입니다. 투자자들이 이러한 여파에 휘말리지 않으려고 주식을 대량 매도하는 것은 어쩌면 당연한 일일지도 모릅니다. 그 결과 전 세계적으로 대규모 시장 붕괴가 발생했습니다. 

2025년 4월 7일 기준 글로벌 주식 시장 손실^[1]: 

• S&P 500: 약 6% 하락 
• 나스닥: 5% 하락 
• FTSE 100: 5% 가까이 폭락, 5년 만에 최저치 기록 

아시아에서: 

• 닛케이 225(일본): 7.8% 하락 
• 코스피(한국): 5.6% 하락 
• ASX 200(호주): 4.2% 하락 
• 항셍지수(홍콩): 거래 중 최대 12.5% 하락 

상황을 좀 더 이해하기 쉽게 설명하자면, 관세 발표 후 이틀 동안 매도에 들어간 S&P 500 지수만 해도 무려 5조 달러에 달하는 손실을 봤습니다.^[2] 

자본이 어디로 갔는지 확실히 아는 것은 어렵지만, 분석가들은 그 중 일부가 전통적으로 안전 자산으로 인식되는 자산으로 전환되었을 가능성이 있다고 말합니다. 

안전 자산이란 무엇인가? 

안전 자산은 역사적으로 시장 침체기에 가치가 유지되거나 상승하기도 했던 자산입니다. 투자자들은 불확실성으로부터 포트폴리오를 보호하고 손실을 최소화하기 위해 안전 자산으로 몰려듭니다. 

안전자산은 주식과 ETF부터 금과 같은 귀금속, 안정적 통화, 우량 채권까지 다양한 형태로 존재합니다. 이에 대해서는 나중에 더 자세히 살펴보겠습니다. 

안전 자산은 서로 다른 자산 클래스에 속하지만, 다음과 같은 몇 가지 공통적인 특징을 공유합니다. 

• 전반적인 경제와 상관관계가 없거나 음의 상관관계를 갖는 상품은 가격이 지배적인 가격 추세와 독립적으로 또는 반대로 움직이는 경향이 있습니다. 
• 공급이 제한적이기 때문에 인플레이션이나 평가절하에 대한 저항력이 강합니다. 
• 다양한 경제 상황에서도 일관된 수준의 수요가 유지됩니다. 
• 영구성이 있어서 쉽게 파괴되거나 교체되지 않습니다. 

안전 자산을 거래하는 이유는 무엇인가? 

안전 자산을 거래하는 주된 이유는 시장 하락에 대비해 포트폴리오를 헤지하기 위해서입니다. 

이는 안전 자산이 거시경제 사이클과 무관하게 움직이는 경향이 있기 때문에 가능합니다. 다른 자산의 하락 위험에도 불구하고 안전 자산의 가치는 유지되거나 상승하기도 합니다. 일부 투자자는 경기 침체기에 다른 자산과 다른 움직임을 보이는 경향이 있어, 안전 자산을 보다 광범위한 분산 투자 전략의 일환으로 활용합니다. 

또한, 많은 안전 자산은 자체적인 가격 변동성을 보이기 때문에 트레이더들은 잠재적인 거래 기회를 찾을 수 있습니다. 안전을 추구하는 투자자들이 안전 자산 주식에 관심을 갖기 시작하면 이러한 거래 기회는 더욱 커지는 경향이 있습니다. 수요 증가는 가격 상승 압력을 가하기 때문입니다. 

안전 자산은 언제 인기가 있나요? 

안전 자산은 시장 조정기를 앞두고 가장 인기가 높습니다. 투자자들은 보유 자산 가치 하락에 따른 심리적 고통을 피하기 위해, 하락하는 자산을 매도하고 가치가 유지되는 자산을 매수합니다. 

안전 자산으로의 자본 이동은 “폭락”과 “급락”에 대한 끔찍한 뉴스 헤드라인으로 인해 더욱 악화될 수 있으며, 이는 거래자들 사이에 더 큰 두려움을 불러일으켜 하락장에서 더 빨리 빠져나가려는 유혹을 받게 됩니다. 

주목해야 할 인기 안전 자산 

골드 

금은 역사상 가장 인기 있는 안전 자산 중 하나입니다. 희소성, 한정된 수량, 그리고 기타 고유한 특성으로 인해 귀금속은 가치 저장 수단으로 널리 인정받고 있습니다. 

금은 개인 투자자뿐만 아니라 기관 투자자와 중앙은행에서도 인기가 높습니다. 2024년에는 세계 경제의 불확실성이 지속되고 고질적인 높은 인플레이션이 지속되면서 중앙은행들이 금 매수에 박차를 가했고, 중앙은행의 금 매수량은 3년 연속 1,000톤을 넘어섰습니다. 한편, 금에 대한 연간 투자는 25% 증가한 1,180톤을 기록하며 4년 만에 최고치를 기록했습니다.^[3] 

골드만삭스 등 일부 분석가들은 2025년 금 가격이 최대 8%까지 상승할 가능성을 전망했습니다.^[4] 그러나 이러한 예측은 투기적인 성격을 띠고 있으며, 상당한 변동이 있을 수 있으므로 거래 결정의 기준으로 삼아서는 안 됩니다. 

한편, HSBC는 2025년과 2026년 금 가격 전망을 각각 온스당 3,015달러와 2,915달러로 수정했습니다. ^[5] 가격 예측은 본질적으로 불확실하며 특정 시점의 각 기관의 견해를 반영한다는 점에 유의해야 합니다. 

방어주 및 ETF 

안전 자산의 주요 특징 중 하나는 시장이 침체되는 시기에도 꾸준한 수요가 있다는 것입니다. 

특정 주식이 이러한 특징을 보이는 것으로 나타났습니다. 방어주로 알려진 이러한 주식은 외부 사건 발생 여부와 관계없이 안정적인 배당 수익률, 이익 및 현금 흐름을 제공할 수 있습니다. 

방어주의 경우, 전반적인 경제의 높은 변동성이나 불확실성에도 불구하고 주가는 대체로 일정하게 유지됩니다. 이는 해당 제품과 서비스에 대한 수요의 비탄력성 때문입니다. 예를 들어 슈퍼마켓을 생각해 보세요. 가격이 상승하더라도 소비자들은 여전히 식료품과 기타 생필품을 구매해야 하기 때문에 수요에는 큰 영향을 미치지 않습니다. 

방어적 주식의 몇 가지 예는 다음과 같습니다. 

• 식품 및 음료 브랜드, 슈퍼마켓, 가정용품 및 개인 관리용품 등 소비재 필수품. 
• 제약품, 백신 제조업체, 생명공학 및 생명 과학, 의료 기기 제조업체를 포함한 의료 분야. 
• 전화 및 광대역 제공업체, 5G 및 WiFi 운영자, 미디어 및 광고 회사와 같은 통신 서비스 
• 전력, 가스, 물 등의 공공 서비스, 독립 전력 생산자 등 

마찬가지로, 투자자들은 시장 위험에 대비하기 위해 방어형 ETF를 활용할 수도 있습니다. 방어형 ETF는 주요 방어주 바스켓을 추적하는 투자 펀드입니다. 방어형 ETF의 몇 가지 예는 다음과 같습니다. 

• iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV). 이 펀드는 변동성이 가장 낮은 주식에 집중하여 투자자들이 주식 투자를 지속하는 동시에 위험을 줄일 수 있도록 지원합니다. 
• Fidelity MSCI Utilities ETF(FUTY)는 두 개의 가장 큰 보유 주식인 NextEra Energy(NEE)와 Duke Energy(DUK)를 보유한 펀드로, 합쳐서 수백만 명의 미국인에게 전기를 공급합니다. 
• 뱅가드 필수소비재 ETF(VDC). 이 ETF는 유틸리티보다는 소비재에 중점을 두고 인기 있는 방어주를 추적합니다. 

이는 전체 시장에서 일반적으로 인용되는 ETF이며, 투자 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. 직접 조사하거나 독립적인 자문을 구하시기 바랍니다. 

AAA 등급 국채 

국채는 대출 기간 동안 고정 수익률을 보장하는 대출 상품입니다. 국채는 가장 안전한 투자 상품으로 널리 알려져 있으며, 특히 경제가 건전하고 안정적인 정부가 발행하는 국채의 경우 더욱 그렇습니다. 

경기 침체기에 투자자들은 낮은 변동성과 무위험성 때문에 채권에 관심을 가질 수 있습니다. 투자 원금은 만기 시 상환되므로 채권 투자는 사실상 보장된 투자이기 때문입니다. 

더욱이 채권은 금리와 역의 관계를 가지므로 투자자에게 유리하게 작용할 수 있습니다. 경기 침체에 대응하기 위해 정부는 금리를 인하할 수 있습니다. 채권의 이자는 금리에 직접적으로 연동되기 때문에, 새로 발행된 채권은 기존 채권보다 수익률이 낮아 기존 채권의 매력도가 더 높습니다. 

선택된 통화 

유동성이 강하고, 인플레이션이 비교적 낮으며, 정치 시스템이 안정적인 통화는 경기 침체기에 안전한 피난처 역할을 할 수 있습니다. 

전통적으로 인기 있는 안전 자산 중 하나는 미국 달러입니다. 세계 기축 통화로서의 지위와 미국 경제의 지배력 때문입니다. 그러나 세계 무역 전쟁의 가능성을 고려할 때, 달러는 변동성이 커져 안전 자산으로서의 지위가 흔들릴 수 있습니다. 적어도 당분간은 말입니다. 

투자자들이 고려할 수 있는 안전한 통화도 있습니다. 

하나는 스위스 프랑입니다. 스위스의 오랜 정치적 중립 정책과 재정적 신중함 덕분에 안전한 자산으로 여겨졌으며, 스위스 중앙은행이 통화 안정성을 유지하려는 노력으로 더욱 강화되었습니다. 

일본 엔화는 일본의 대규모 경제와 금융 시장 유동성 덕분에 안전 자산으로 여겨지기도 합니다. 높은 공공 부채 수준에도 불구하고, 엔화는 일본의 경상수지 흑자 덕분에 경기 침체기에 안정적인 지지를 제공합니다. 

위에 나열된 예시는 투자 추천이 아닙니다. 과거 실적은 미래 결과를 보장하는 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다. 

안전 자산 거래를 위한 팁 

시장을 이해하다 

안전 자산이라는 지위에도 불구하고, 이러한 자산은 여전히 변동성을 겪을 수 있으며, 때로는 예상치 못한 방향으로 움직일 수 있습니다. 선택한 안전 자산에 투자하기 전에 시장을 면밀히 조사하고 이해해야 합니다. 

적절한 진입점을 선택하세요 

안전 자산의 한 가지 단점은 너무 오래 기다리면 가격이 고평가되었을 때 시장에 진입할 위험이 있다는 것입니다. 경기 침체가 심화될수록 안전 자산에 대한 투자자들의 매수세가 증가하면서 가격이 상승하는 경향이 있기 때문입니다. 

그러므로 현실적인 가격 목표를 설정하고 적절한 수준에서 손절매와 이익실현을 활용하여 위험을 완화하는 것이 중요합니다. 

장기적인 관점을 가지세요 

모든 것을 걸고 투자하려는 유혹에 빠지지 마세요. 시장 조정은 자연스러운 현상이며, 장기적으로 시장은 항상 상승한다는 점을 명심하세요. 이는 역사를 통해 수없이 증명되었습니다. 

투자자들이 안전 자산으로 도피하면 시장의 변동성이 커지고 모든 사람에게 불확실성이 초래된다는 점을 기억해야 합니다. 이러한 움직임을 따르는 것이 모든 사람에게 최선의 선택은 아닐 수 있으며, 장기적인 목표를 가진 투자자들은 시장이 제때 정상화될 때까지 안전한 곳에 머무르는 것이 더 나을 수 있습니다. 

결론 

포트폴리오 다각화에 관심이 있는 분들을 위해, 시장 침체기에 역사적으로 중요한 역할을 했던 안전 자산에 대한 연구가 활발히 진행되고 있습니다. Vantage는 외환, 주식, ETF, 채권 등 다양한 CFD 상품을 제공하며, 현재 무역 관세 부과로 인해 안전 자산으로 간주되는 자산도 포함되어 있습니다. 

Vantage CFD(차액거래계약)를 통해 직접 투자하지 않고도 안전 자산의 가격 변동에 노출될 수 있습니다. CFD는 레버리지 상품으로, 자본에 높은 수준의 위험을 수반합니다. 관련 위험을 충분히 이해하고 높은 손실 위험을 감수할 수 있는지 신중하게 고려하세요. Vantage는 경쟁력 있는 스프레드, 낮은 수수료, 그리고 24시간 연중무휴 고객 지원을 제공합니다. 지금 바로 실거래 계좌에 가입하세요 . 

참고문헌