當吉姆·羅傑斯發表演講時，許多投資者都會關注他的觀點。 

作為量子基金的傳奇聯合創始人，羅傑斯憑藉著發現別人所忽略的東西而建立了自己的事業。現在，他發出警告：在一個充滿波動和炒作的市場中，羅傑斯認為當前的環境可能有利於看跌策略。 

他的建議？關注過熱的股票，排除噪音，投資於您擅長的領域。它可能並不引人注目，但卻非常有效。 

請繼續閱讀，了解吉姆羅傑斯在接受 Vantage 最新採訪時還透露了哪些內容。 

註：為清晰起見，對採訪回應進行了少量編輯。 

為什麼現在做空：這不是調整，而是設定 

羅傑斯預計全球市場將出現長期、甚至嚴重的低迷，這可能會懲罰那些自滿的投資者，並獎勵那些做好充分準備的投資者。 

在他看來，這不僅僅是短期調整；這是更大範圍熊市週期的開始。 

“尋找可以賣空的東西。我懷疑我們的股市在很長一段時間內都會非常糟糕。” 

在這種背景下，羅傑斯認為，如果採取紀律性強的方式，做空不僅是保護資本的手段，還有產生回報的潛力。對於願意以不同方式思考的投資人來說，這種環境可能提供一個難得的機會，讓他們在下行時獲得回報。 

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做空什麼：瞄準過熱的市場 

“通常當市場下跌時，最好的做法是做空上一輪牛市中的熱門股票。” 

這位資深投資者對科技股尤其警惕——當川普實施大幅提高關稅時，這些曾經「不可動搖」的股票市值已經蒸發了超過 1.8 兆美元^[1] 。這些股票通常與基本面脫節，因此當市場情緒改變時，它們就成為首要目標。 

但為什麼是這些股票呢？因為當情況逆轉時，那些雄心勃勃的人就會先倒下，而且會很快倒下。羅傑斯的方法很有針對性：尋找被高估、被超買和被過度炒作的股票。真正的做空機會就在這裡。 

如何像吉姆羅傑斯一樣做空 

認為做空太複雜或風險太大？吉姆·羅傑斯認為，採取策略性的、明智的方法（不依賴猜測）可以帶來很大的不同。 

利用 ETF 和產業進行廣泛投資 

如果挑選個股對你來說就像一場猜謎遊戲，羅傑斯建議你縮小範圍。 

做空產業交易所交易基金（ETF ） ——例如追蹤科技、汽車甚至更廣泛的標準普爾 500 指數的基金——可以提供一種更乾淨、更多樣化的方法。 

他解釋說：「了解 ETF，找到那些你知道會出現問題的 ETF，然後做空這些 ETF。」你可以做空一籃子股票。對於美國市場，你可以做空一籃標準普爾500指數、汽車，幾乎所有東西都可以做空一籃。 

羅傑斯表示，投資人不必擔心單一公司的獲利，而是可以 與更廣泛的行業趨勢相反。策略有兩大好處：多樣化和簡單性。 

您不需要成為每張資產負債表的專家。相反，要了解該行業的宏觀方向。如果基本面正在減弱，做空ETF可能會讓更廣泛的勢頭發揮作用。 

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知道自己在做什麼－否則就別做 

但羅傑斯明確表示：做空不是休閒運動。 

吉姆警告說：“如果你不了解具體的公司，你可能不應該做空。” 

這不是一個猜測的遊樂場。做空會放大你的錯誤，如果沒有紮實的基本面分析，你很可能會走向失敗。 

為了有效地做空，必須了解公司的業務模式、收入驅動因素以及任何潛在或潛在的弱點。正是這種深刻的洞察力將經驗豐富的交易員與投機賭徒區分開來。 

對羅傑斯來說，徹底的研究不是可選的；這是不容商榷的——尤其是在當今高度動盪和難以預測的環境中 

聰明的投資人如何保持領先 

羅傑斯認為，清晰的思路和堅定的信念對於明智的決策至關重要。羅傑斯認為，真正的優勢不是來自於追逐炒作，而是來自於利用你已經深刻理解的東西。 

交易您了解的內容 

在因川普關稅和中美貿易緊張局勢升級而經歷震蕩的市場中，羅傑斯提出了一個令人耳目一新的提醒：無聊是最好的。首先要關注的是你所理解的內容。 

他解釋道：“（交易員）應該開始關注他們非常了解的領域，弄清楚該領域有什麼好處，然後就應該在那裡進行投資。” “他們不應該聽信任何人的熱門消息，因為這些消息會毀了他們的計劃。他們應該堅持自己知道的事情。” 

如果您對某個領域有深入的了解，那麼這裡就是您的狩獵場。這就是效率低下首先出現的地方，也是您可以放心交易的地方，無論您做多還是做空。 

因此，請忽略噪音並留在你的能力範圍內。 

無聊的投資者獲勝 

羅傑斯擁抱無聊——他認為你也應該如此。 

羅傑斯說：“做一個沉悶的投資者，你將會非常成功。” 

羅傑斯認為，成功的長期投資者傾向於避免投機、高風險的策略。 

在這個沉迷於快速獲利、華而不實的交易的世界裡，無聊的投資人透過一次次明智的、不帶感情色彩的決定，悄悄地累積財富。 

他們紀律嚴明、有條不紊、始終如一。他們進行研究，靜觀其變，不去理會炒作。它並不性感，但它可以發揮作用。 

你應該做空黃金和白銀嗎？ 

儘管吉姆羅傑斯長期以來以其對黃金和白銀的熱愛而聞名，但他很快指出，如果你有足夠的理由，即使是傳統的避險資產也可以被做空。 

他分享道：“做空黃金和白銀市場是不同的，但你可以做空它們。” “如果你認為黃金和白銀的價值將會下跌，那麼賣空它們就很容易。” 

儘管如此，羅傑斯明確表示了自己的立場： 

“我不做空黃金和白銀。我擁有黃金和白銀。” 

這是因為他堅信這些股票具有長期的韌性，而不是短期的投機。 

不過，談到做空，羅傑斯仍然青睞熱門的投機性股票，尤其是那些在上一輪牛市中飆升的股票。當情緒改變時，這些通常是最被高估的資產。 

因此，儘管可以做空黃金和白銀，但羅傑斯認為，真正的下行機會在於幾個月前被大力追逐的被過度炒作的股票。 

羅傑斯認為目前的市場狀況可能有做空機會 

羅傑斯認為，做空不僅僅是一種策略，它是必不可少的。在當前高度波動的市場中，懂得如何在價格下跌時獲利是一項生存技能。那些僅僅依賴看漲設定的人在情緒轉變和調整來臨時會讓自己變得脆弱。 

羅傑斯認為，熊市不僅是衰退時期，更是真正的財富易手的時刻。毫無準備的恐慌。知情者利用。這就是分界線。 

他的建議？ 

羅傑斯說：“基本面分析是最好的，它極其重要。” “它教會你了解公司和行業。如果你要投資，你就應該知道自己在做什麼。” 

換句話說，做好準備，保持好奇心。學習以研究和紀律為支撐，明智地做空。 

最重要的是，不要害怕與大眾背道而馳。因為當大眾追逐炒作時，真正的機會在於看到表面之下的裂縫，並有信心押注下跌。 

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重要的是要記住，差價合約交易具有很高的損失風險，並且由於全球關稅和政治不穩定，2025 年的市場狀況尤其不穩定。槓桿雖然可以放大利潤，但也可能大幅增加潛在損失。始終確保您了解所涉及的風險並負責任地進行交易。 

參考