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本周前瞻: 非繁荣时期中东战争
Jamie Dutta >
市场分析师
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Updated Mon, 2026 March 2 07:43
中东局势目前显然极其动荡，冲突已进入第三天的军事打击。这并非一次性的袭击，而是一场旷日持久的军事行动，美国和以色列的目标是政权更迭。这意味着局势升级的风险增加，伊朗的报复空间也更大，而伊朗此前已对邻近的阿拉伯国家发动了袭击。霍尔木兹海峡的交通中断以及旷日持久的地区战争是市场面临的最大问题。专家估计，全球约30%的海运原油、近20%的航空燃油以及约16%的汽油和石脑油都要经过霍尔木兹海峡。物流摩擦已经显现，空域关闭和货船改道导致空中交通严重受阻。
当然，如果冲突得到控制，任何最初的油价飙升都可能迅速回落，因为能源流动保持畅通，报复行动也受到限制。值得注意的是，加密货币市场在周末照常开放，并且在军事行动开始的最初冲击消息之后，价格已经出现反弹。对于股票而言，波动性无疑会很高，国防、能源和航空板块备受关注。毫无疑问，受新闻驱动的价格波动将会剧烈，形势既紧张又瞬息万变。从更长期、更广泛的角度来看，如果经济基础稳固，地缘政治问题很少会成为主要的投资问题。
美元本周小幅走低，价格略低于50日均线。正如我们上周所写，近期油价上涨支撑了美元。这凸显了美元的避险吸引力，尤其是在地缘政治紧张局势引发石油冲击时，美元的避险作用更为显著。然而，在解放日之后，美元的避险吸引力总体上有所减弱。这部分原因在于，日元和欧元等其他避险货币是能源净进口国，这意味着当原油价格飙升时，它们的贸易条件会受到冲击。上周黄金和原油价格上涨突破后，多头似乎处于有利地位。布伦特原油价格在4月和6月分别触及75.34美元和79.45美元的高点之前，正徘徊在去年7月的高点附近。如果突破高点，价格将回落至70美元附近的初始支撑位。
从日历来看，一些重要的美国经济数据即将公布，其中包括月度就业报告。市场预期新增就业人数为6万人，仅略高于此前预估的5万人盈亏平衡点。过去三年新增就业岗位中，约70%集中在两个行业。但由于失业率处于历史低位，裁员人数较少，职位空缺稳定，除非出现一些异常高的通胀数据，否则政策制定者的关注点可能已经转向通胀。周末前，货币市场并未预期近期会有降息，预计下一次降息要等到6月之后。
本周重要数据简报
2026年3月2日，星期一
美国ISM制造业指数：预计2月份制造业活动将从52.6小幅下降至51.5。1月份制造业活动12个月来首次扩张，但主要受节后订单回流的提振，而就业指数仍处于收缩区间。近期贸易压力加剧可能会拖累此次制造业活动，同时由于油价上涨，实际支付价格可能仍将居高不下。
2026年3月3日，星期二
欧元区通胀：市场普遍预期整体通胀率将小幅上升0.1个百分点至1.8%，略低于欧洲央行预测的1.9%。核心通胀率预计将稳定在2.2%左右，服务业通胀率略高于3%。目前欧洲央行的货币政策形势良好，预计短期内不会做出任何调整。
2026年3月4日，星期三
美国ISM服务业指数：2月份非制造业ISM指数预计将从此前持平的53.8降至53.5。地区联储调查显示经济形势略有疲软，贸易紧张局势也有所加剧。服务业占美国经济活动的三分之二以上。
2026年3月6日，星期五
美国非农就业数据：市场普遍预期2月份新增就业岗位6万个，低于此前预期的13万个。预计失业率将维持在4.3%，工资增长率预计下降0.1个百分点至0.3%。其他近期劳动力市场指标趋于稳定，但就业增长的广度不足令一些经济学家担忧。
美国零售销售：市场普遍预期零售销售将较此前持平的数据下降0.3%。消费者通常会在节假日后减少支出，加上天气转冷，可能进一步抑制了零售活动。对照组数据可能受到清仓甩卖的影响。
此文章仅为方便起见而翻译， 如有任何歧义，请以本文章的英文版本为准。本文章英文版本请参见:
https://www.vantagemarkets.com/en-au/news-and-trade-ideas/week-ahead-middle-east-war-amid-nfp/
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