Crise em Wall Street: Dentro do Turbulento Crash do Mercado de Agosto de 2024

A 5 de agosto de 2024, os mercados globais sofreram uma queda acentuada, desencadeando uma rápida e severa recessão financeira que enviou ondas de choque por todo o mundo. 

Este artigo explora os diversos fatores que levaram a essa queda de mercado, desde mudanças inesperadas de políticas no Japão até sinais económicos preocupantes nos EUA. Ao analisar como esses fatores interagiram, podemos entender melhor as dinâmicas complexas dos mercados e os rápidos efeitos das conexões económicas globais. 

Pontos Principais   

• O crash do mercado de ações em 5 de agosto de 2024 levou a quedas generalizadas em índices principais, influenciado por um aumento da taxa de juros no Japão e indicadores económicos preocupantes dos EUA, afetando não apenas ações, mas também os mercados de forex e commodities.   

• Um relatório de empregos preocupante nos EUA gerou temores de recessão, e juntamente com as mudanças de políticas inesperadas do Banco do Japão na última quarta-feira, provocou uma volatilidade significativa no mercado e agitação nas estratégias de investimento.   

• A queda global do mercado de ações influenciou significativamente os mercados de forex e commodities, destacando a profunda interconexão entre diferentes classes de ativos e a rápida resposta desses mercados às mudanças nas políticas económicas e dados. 

O Que Aconteceu com os Mercados de Ações? ^[1,2,3,4,5] 

A 5 de agosto de 2024, os mercados globais enfrentaram uma queda significativa, reminiscente de crashes históricos. Desencadeado por um aumento da taxa de juros no Japão e preocupações com a desaceleração da economia dos EUA, os principais índices caíram em todo o mundo. Notavelmente, o aumento inesperado das taxas de juros japonesas e o fortalecimento do iene continuaram a causar a desmontagem do carry trade do iene japonês, gerando grande apreensão. 

A turbulência assemelhou-se parcialmente à infame “Segunda-Feira Negra” de outubro de 1987, quando o S&P 500 e o Nasdaq perderam 20% e 11,5% num único dia, respectivamente. Desta vez, isso foi observado no Japão, onde o índice Nikkei 225 de Tóquio sofreu uma das suas piores quedas diárias, fechando mais de 12% abaixo. Da mesma forma, na Coreia, o índice Kospi caiu quase 9%, provocando uma rara interrupção de 20 minutos nas negociações—pela primeira vez em quatro anos, acionada por uma queda rápida de mais de 8% em um minuto. 

Nos Estados Unidos, o impacto foi menos severo. O Dow Jones Industrial Average (DJIA) caiu 2,6%, enquanto o S&P 500 mais amplo e a Nasdaq, focado em tecnologia, caíram 3%. Essas quedas estenderam-se a uma semana de perdas, com a Nasdaq em queda de mais de 13% em relação ao seu recorde de julho. 

Além disso, o Índice de Volatilidade Cboe (VIX), que mede a volatilidade do mercado, subiu dramaticamente. Saltou de cerca de 17 uma semana antes, para 23 na sexta-feira anterior, e atingiu um pico acima de 65 na manhã de segunda-feira. No fecho do pregão, havia moderado para 38,6, o seu maior fecho desde 2020. 

Este pico no VIX, alcançando níveis vistos pela última vez durante as perturbações do mercado em março de 2020, destaca o aumento acentuado da ansiedade no mercado. 

O Que Causou o Crash do Mercado de Ações? ^[6,7]   

O que causou este crash nos mercados? 

Após os eventos turbulentos de 5 de agosto de 2024, analistas identificaram alguns fatores críticos que contribuíram para o crash global do mercado. Principalmente, os crescentes temores de uma recessão nos EUA após um relatório de empregos de julho particularmente fraco aumentaram a ansiedade dos investidores. 

O Departamento de Trabalho dos EUA revelou que as folhas de pagamento não-agrícolas aumentaram apenas 114.000 no mês, significativamente abaixo das expectativas e uma queda em relação aos números revisados de junho. Este crescimento lento do emprego, combinado com a taxa de desemprego subindo para 4,3% — sua maior alta desde outubro de 2021 — sinalizou possíveis problemas para a economia. 

Além disso, o aumento inesperado das taxas de juros no Japão aumentou a volatilidade do mercado. A decisão do Banco do Japão de aumentar as taxas em 15 pontos base — para 0,25% a partir de quase zero — interrompeu ainda mais o “carry trade” do iene. Esta estratégia, que envolve empréstimos a baixas taxas de juros no Japão para investir em ativos de maior rendimento internacionalmente, era popular entre investidores que procuravam capitalizar sobre o diferencial de taxas de juros. 

No entanto, o aumento das taxas, juntamente com a antecipação de cortes pela Federal Reserve, levou a um fortalecimento do iene e a uma venda generalizada no mercado, à medida que traders enfrentavam chamadas de margem. Esta confluência de fatores destacou a sensibilidade do mercado tanto a sinais económicos domésticos quanto internacionais, levando a quedas generalizadas nos principais índices de ações. 

Quanto Perdeu o Mercado de Ações? ^[8,9]   

Quando os mercados dos EUA abriram a 5 de agosto, o cenário era sombrio para as principais empresas de tecnologia. Coletivamente, as mega-capitais perderam aproximadamente US$ 1 trilião em capitalização de mercado, exacerbando uma queda que já havia levado a Nasdaq ao território de correção na semana anterior. Esta queda apagou US$ 907 biliões do valor total de mercado da Nasdaq. 

A Nvidia foi uma das mais atingidas, com a sua capitalização de mercado inicialmente caindo mais de US$ 300 biliões. No entanto, conseguiu uma recuperação parcial, recuperando cerca de metade dessa perda até o final do dia de negociação, fechando com uma perda líquida de US$ 168 biliões, ou uma queda de 6,4%. 

A Apple e a Amazon também enfrentaram quedas acentuadas; a avaliação da Apple caiu US$ 224 biliões e a da Amazon US$ 109 biliões na abertura de mercado. Ao final do dia, as ações da Apple caíram 4,8%, reduzindo sua capitalização de mercado em US$ 162 biliões, enquanto as ações da Amazon caíram 4,1%, resultando em uma perda de US$ 72 biliões. 

Adicionando à turbulência, outros grandes players de tecnologia, como Meta, Microsoft, Alphabet, e Tesla , também tiveram quedas significativas. Coletivamente conhecidos como os ‘Sete Magníficos’, essas ações experimentaram uma perda combinada de US$ 995 biliões em valor de mercado nos primeiros momentos de negociação, sublinhando um dia tumultuado para os traders e para o setor de tecnologia em geral. 

Impacto noutras Classes de Ativos   

Aqui está uma visão de como a recente queda nos mercados de ações globais impactou outras classes de ativos além das ações, mostrando a ampla influência e a natureza interconectada dos mercados financeiros de hoje. 

Mercado Forex ^[10]   

Nos mercados forex, o USD experimentou uma queda para 102,16, mas viu alguma recuperação durante a sessão dos EUA. Este movimento foi influenciado pelos decepcionantes dados de folhas de pagamento não-agrícolas (NFP) divulgados na sexta-feira, que intensificaram os temores de uma recessão e levaram a uma reavaliação acentuada das expectativas de cortes nas taxas da Federal Reserve. 

Os mercados agora precificaram quase completamente dois cortes significativos de 50 pontos base para as próximas reuniões do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em setembro e novembro, com uma forte possibilidade de um corte emergencial de 25 pontos base. Apesar desses desafios, os números do ISM PMI de serviços superaram as expectativas, embora a liquidez mais reduzida típica do verão esteja a contribuir para o aumento da volatilidade nos preços. 

O EUR ganhou força à medida que os diferenciais de rendimento entre os EUA e a Europa se estreitaram significativamente, um movimento também impulsionado pelos dados fracos do NFP. Esta é uma situação complexa para o EUR, tipicamente sensível às tendências de crescimento global, que atualmente estão mais fracas. No entanto, as percepções de que a Fed está atrasado na sua resposta alimentaram expectativas de cortes agressivos nas taxas, empurrando o EUR/USD para a resistência logo abaixo de 1,10. 

No Reino Unido, o GBP teve um dia comparativamente estável, com o par GBP/USD caindo para 1,2709 antes de recuperar parte das suas perdas. Os movimentos mais notáveis foram observados no EUR/GBP, que subiu acima de 0,86 e da SMA de 200 dias, após ultrapassar o nível crucial de 0,8492. Enquanto isso, moedas de refúgio seguro como o JPY e o CHF também viram atividade significativa; o USD/JPY caiu para uma baixa de 141,68 e o CHF caiu para 0,8433 antes de ambos recuperarem. 

O AUD mostrou volatilidade, notavelmente caindo para 0,6347 com a atenção agora voltada para a reunião do Reserve Bank of Australia de hoje. O par USD/CAD aumentou para 1,3946 antes de se estabilizar mais perto de 1,38, com a alta do ciclo de outubro de 2022 em 1,3977 servindo como um ponto de referência-chave. 

Esses movimentos cambiais refletem o amplo e rápido impacto dos dados económicos dos EUA e das mudanças nas políticas sobre os mercados forex globais, demonstrando como os sistemas financeiros do mundo estão estreitamente interligados. 

Commodities ^[11]   

O mercado de commodities experienciou uma queda significativa, desde cobre e ouro até petróleo bruto, assistiu-se a quedas acentuadas. Esta venda generalizada foi desencadeada por uma inquietação financeira global, fazendo com que os traders liquidassem posições lucrativas e colocassem novas apostas baixistas. 

Os preços do cobre caíram até 3,8% na London Metal Exchange, enquanto a prata liderou a queda dos metais preciosos com uma queda de mais de 7%. Mesmo os contratos de petróleo bruto de referência não foram poupados, caindo mais de 2% antes de recuperar parte do terreno. 

Essa retração nos preços das commodities é em grande parte uma reação aos dados económicos dos EUA que sugerem um enfraquecimento da maior economia do mundo, aumentando os temores de que a Federal Reserve possa estar atrasada em ajustar a sua política monetária para evitar uma desaceleração significativa. O ouro, tipicamente um refúgio seguro durante turbulências económicas, também sofreu um impacto à medida que os investidores venderam as suas posições para cobrir perdas noutras áreas. Apesar disso, o metal precioso, que subiu 16% este ano, deve recuperar o seu estatuto como ativo de proteção se a instabilidade do mercado persistir. 

O Que Esperar nas Próximas Semanas   

O ponto principal a lembrar com esses tipos de movimentos de mercado é que estamos no auge dos “mercados de verão”. Muitos traders em grandes bancos de investimento e fundos de investimento estão de férias. Isso significa que a liquidez e os volumes são muito mais reduzidos do que o normal, o que pode resultar em ações de preço muito acentuadas e, às vezes, inexplicáveis. Claro, existem alguns temas que podem perdurar, como os dados mais fracos dos EUA, mas eles não justificam parte da volatilidade que vimos. 

Grande parte da ação de preços que estamos a assistir é decorrente do desmonte do carry trade do iene. Isso resultou no desaparecimento de uma fonte barata de financiamento para posições longas populares em tecnologia, ouro e criptomoedas, à medida que o iene se fortaleceu enormemente num período muito curto de tempo. Isso resultou em vendas forçadas por fundos apanhados no lado errado, o que também significa que caçadores de barganhas irão retornar. No futuro, o impacto de um Banco do Japão mais hawkish e uma Fed dos EUA mais dovish pode ser um importante motor do mercado se a normalização da política pelo BoJ continuar. Pode haver bem mais consequências não intencionais desse desmonte massivo de negociações nos próximos meses. 

No futuro, o dólar permanecerá sob pressão, mesmo quando a estabilidade nos mercados de ações retornar, à medida que a Fed inicia a sua flexibilização política em breve. Os mercados monetários provavelmente adiantaram-se-ão ao precificar muitos cortes nas taxas no curto prazo. Os dados da CPI dos EUA na próxima semana serão fundamentais, assim como o próximo relatório NFP no início de setembro. Como lembrou um funcionário da Fed ontem, foi apenas um relatório de empregos na semana passada, a Fed não reagirá imediatamente a isso. O ouro também pode recuperar o seu equilíbrio pelo meio de tensões geopolíticas contínuas e expectativas de cortes nas taxas da Fed. 

Conclusão   

O crash do mercado de ações em 5 de agosto de 2024 ressalva a fragilidade e a interconexão dos mercados financeiros globais, impulsionados por mudanças rápidas nas políticas e indicadores económicos. Este evento não apenas impactou as avaliações das ações, mas também se repercutiu nos mercados de forex e commodities, demonstrando a ampla influência das políticas económicas dos EUA e do sentimento global. 

À medida que navegamos pelas complexidades dos mercados globais, é crucial permanecer vigilante e adaptável. Ao entender essas dinâmicas de mercado, você pode encontrar oportunidades para negociar Contratos por Diferença (CFDs), que permitem posições longas e curtas em mercados de alta e de queda. No entanto, esteja ciente de que negociar CFDs envolve riscos significativos e a possibilidade de perdas substanciais. 

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Referência