من المرجح أن تستمر خطط ترامب للرسوم الجمركية في جذب انتباه السوق الأسبوع المقبل. ونظرًا للخوف وعدم اليقين بشأن ما قد يفعله ترامب لاحقًا، قد يتجاهل المتداولون إصدارين رئيسيين الأسبوع المقبل: مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ​ومع​ ​ذلك​​، ​​حافظ​ ​على​ ​يقظتك​ ​وتركيزك​​، ​​إذ​ ​لا​ ​يزال​ ​بإمكان​ ​هذين​ ​الحدثين​ ​تحريك​ ​الأسواق​ ​بشكل​ ​كبير​ ​وسط​ ​هذا​ ​الاضطراب​. 

مؤشر أسعار المستهلك ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية: محركات السوق التي لا يمكنك تجاهلها 

يُمكن اعتبار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المحرك الأكبر للأسواق العالمية. يُكلَّف الاحتياطي الفيدرالي باتخاذ القرارات بشأن أسعار الفائدة والسياسة النقدية الأمريكية، لذا، تُعطينا محاضر اجتماعه نظرةً ثاقبةً على تقييمه لأداء أكبر اقتصاد في العالم، وكيفية تفاعله مع هذه القرارات. 

في اجتماع مارس، حافظ الاحتياطي الفيدرالي على توافقه مع التوقعات بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، وتوقع خفضها مرتين هذا العام. ومع ذلك، أضاف أن “حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية قد ازدادت”. أحد أهم مصادر هذا الغموض هو التعريفات الجمركية. إذا كان لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي سبب للاعتقاد بأن الرسوم الجمركية سوف تدفع التضخم إلى الخروج عن السيطرة مرة أخرى، فقد يتحول إلى إبطاء وتيرة خفض أسعار الفائدة وحتى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. 

من المؤشرات الرئيسية التي ستُثير اهتمام الاحتياطي الفيدرالي مؤشر أسعار المستهلك، وهو مؤشر على الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة. وقد أشارت آخر قراءة لشهر فبراير إلى انحسار ضغوط الأسعار، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2% فقط على أساس شهري، ليصل معدل التضخم السنوي إلى 2.8%، وهو أقل بقليل من التوقعات. ومع ذلك، ففي الوقت الذي ظن فيه الجميع أن التضخم في طريقه إلى الانكماش، عادت الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب بقوة لتؤجج المخاوف من ارتفاع الأسعار. إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مارس إيجابية، فقد يواجه الاحتياطي الفيدرالي مهمة الموازنة بين إدارة مخاطر التضخم ودعم النمو الاقتصادي. 

EURUSD: هل يمكن للأسعار الحفاظ على مكاسبها؟ 

​​زيادة​ ​الإنفاق​ ​الدفاعي​ ​الأخيرة​ ​في​ ​ألمانيا​ ​عززت​ ​التوقعات​ ​بانتعاش​ ​الاقتصاد​ ​في​ ​المنطقة​​، ​​كما​ ​أطلقت​ ​حزمة​ ​بقيمة​ 500 ​مليار​ ​يورو​ ​لتطوير​ ​البنية​ ​التحتية​ ​الألمانية​​، ​​مما​ ​ساهم​ ​في​ ​الارتفاع​ ​الأخير​ ​لزوج​ ​اليورو​/​الدولار​ (EURUSD). 

​​إذا​ ​جاءت​ ​بيانات​ ​مؤشر​ ​أسعار​ ​المستهلك​ (CPI) ​الأمريكي​ ​لشهر​ ​مارس​ ​أعلى​ ​من​ ​التوقعات​​، ​​فقد​ ​يضطر​ ​الاحتياطي​ ​الفيدرالي​ ​إلى​ ​إعادة​ ​النظر​ ​في​ ​خططه​ ​التيسيرية​​، ​​مما​ ​قد​ ​يؤدي​ ​إلى​ ​تقلبات​ ​في​ ​السوق​ ​وتجدد​ ​قوة​ ​الدولار​ ​الأمريكي​​، ​​وهو​ ​ما​ ​قد​ ​يحد​​ّ ​​من​ ​الزخم​ ​الصعودي​ ​لليورو​/​الدولار​. 

​​أما​ ​إذا​ ​ظل​​ّ ​​مؤشر​ ​أسعار​ ​المستهلك​ ​ضعيف​​ً​​ا​​، ​​فإن​ ​الباب​ ​سيبقى​ ​مفتوح​​ً​​ا​ ​أمام​ ​خفض​ ​أسعار​ ​الفائدة​​، ​​مما​ ​يضفي​ ​نظرة​ ​أكثر​ ​تباين​​ً​​ا​ ​على​ ​أداء​ ​زوج​ ​اليورو​/​الدولار​. 

الرمز: EURUSD، الإطار الزمني: يومي 

عاد الزخم الصعودي لزوج اليورو/الدولار (EURUSD) منذ بداية العام، حيث يستقر السعر فوق سحابة الإيشيموكو وخط الاتجاه الصاعد. حالياً، يشهد السعر حركة تصحيحية ويبدو أنه يستعد لإعادة اختبار مستوى الدعم عند 1.0750، بما يتماشى مع مستوى 161.8% لامتداد فيبوناتشي. 

إذا استمر الزخم الحالي، فقد يدفع السعر لمزيد من الصعود نحو مستويات المقاومة عند 1.1050 و1.1200، تماشيًا مع القمم السابقة. 

ومع ذلك، في حال حدوث تصحيح أعمق وكسر هبوطي لخط الاتجاه، فقد يعيد السعر اختبار مستوى الدعم عند 1.0500، بما يتماشى مع مستوى 161.8% لتصحيح فيبوناتشي. 

USDCNH – راقب تحركات بنك الشعب الصيني 

وسط كل الضجة التي شهدها الأسبوع الماضي، ربما مرّ تحرك رئيسي دون أن يلاحظه الكثيرون، حيث يبدو أن بنك الشعب الصيني (PBoC) بدأ يُخفف من قبضته على اليوان الصيني. بمعنى آخر، يسمح للعملة بالتحرك بحرية أكبر من المعتاد. 

وبما أن تقلبات زوج الدولار الأمريكي/اليوان (USDCNH) لمدة شهر لا تزال منخفضة نسبيًا، فهذا يشير إلى أن معظم المتداولين لم يولوا اهتمامًا كبيرًا لهذا الزوج نظرًا لتحركاته المحدودة. 

لكن من المهم مراقبة هذا الزوج عن كثب، إذ إن استمرار ضعف اليوان قد يعزز الزخم الصعودي لزوج USDCNH ليتجاوز مستوى 7.37، وهو مستوى سبق أن تدخل عنده البنك المركزي الصيني. 

أما إذا جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) أعلى من المتوقع، فقد تزداد احتمالات أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مما قد يمنح زوج USDCNH دفعة صعودية مبدئية. ومع ذلك، في حال تصاعدت مخاوف الركود، فقد يتأثر الإقبال على المخاطرة بشكل عام، مما قد يؤدي إلى تذبذب السعر ضمن نطاق ضيق ما لم يتدخل بنك الشعب الصيني عبر تحديد نقاط تثبيت أضعف. 

وفي المقابل، إذا جاءت بيانات CPI الأمريكية ضعيفة، فقد تُخفف من مخاوف الركود وتقلل الضغط على الدولار، مما يدعم الزخم الصعودي لزوج USDCNH. 

الرمز: USDCNH، الإطار الزمني: يومي، المصدر: 

من الناحية الفنية، تجاوز زوج USDCNH خط الاتجاه الهابط، ويستقر الآن فوق سحابة إيشيموكو. قد يدفع المزيد من الزخم الصعودي السعر لاختبار مستوى المقاومة 7.3650، بالتوافق مع امتداد فيبوناتشي 61.8% ومستوى المقاومة 7.4100، الذي يتوافق مع امتدادي فيبوناتشي 50% و100%. مع ذلك، قد يؤدي أي اتجاه هبوطي إلى إعادة اختبار السعر لمستويات الدعم عند 7.2800 و7.2250. 

ترقبوا محاضر اجتماع مؤشر أسعار المستهلك واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، واحتمالية ارتفاع التقلبات في السوق بمجرد الكشف عن موقف الاحتياطي الفيدرالي. تذكروا أن تحركات السوق قد تتأثر بعناوين الأخبار المتعلقة بالرسوم الجمركية في عهد ترامب، لذا كونوا مستعدين للتكيف مع تحركات الأسعار الرئيسية. 

إخلاء المسؤولية: المعلومات مقدمة لأغراض تعليمية فقط ولا تُشكل نصيحة استثمارية. تتناول هذه المقالة ردود فعل السوق على إعلانات السياسات الأخيرة، ولا تُمثل رأيًا أو تأييدًا سياسيًا. لا يأخذ المحتوى في الاعتبار أهدافك الشخصية أو ظروفك المالية أو احتياجاتك. نشجعك على طلب المشورة المستقلة عند الضرورة. لم تُعدّ المعلومات وفقًا للمتطلبات القانونية الرامية إلى تعزيز استقلالية أبحاث الاستثمار. لا يُقدّم أي تعهد أو ضمان بشأن دقة أو اكتمال أي معلومات واردة فيها. قد تحتوي هذه المادة على أرقام أداء تاريخية أو سابقة، ولا ينبغي الاعتماد عليها. علاوة على ذلك، لا يمكن ضمان التقديرات والتصريحات التطلعية والتوقعات. المعلومات الواردة في هذا الموقع والمنتجات والخدمات المُقدّمة غير مُخصصة للتوزيع على أي شخص في أي دولة أو ولاية قضائية يكون فيها هذا التوزيع أو الاستخدام مخالفًا للقانون أو اللوائح المحلية.