Updated 
هل تحاول المقارنة بين عقود الفروقات (CFD) والعقود الآجلة؟ كلاهما يتيح لك التعرض لحركة الأسعار دون شراء الأصل الأساسي فعليًا، لكنهما يعملان بطرق مختلفة. يشرح هذا الدليل الفروق الرئيسية بلغة واضحة، بما في ذلك الهيكل والتسعير والمرونة والتكاليف، وما قد يرغب المتداولون في مراعاته قبل الاختيار بينهما.
أبرز النقاط
- عقود الفروقات والعقود الآجلة كلاهما من المشتقات المالية، لكنهما يختلفان من حيث الهيكل وطريقة التداول.
- عادةً ما تُقدَّم عقود الفروقات من خلال الوسطاء، وغالبًا ما توفر مرونة أكبر في تحديد حجم المركز.
- العقود الآجلة هي عقود موحدة تُتداول في البورصات، ما قد يجعل التسعير وشروط العقد أكثر اتساقًا.
- لا تُفرض التكاليف دائمًا بالطريقة نفسها، لذا فإن الخيار الأقل تكلفة قد يعتمد على السوق والمنتج ومدة الاحتفاظ بالمركز.
ما هي عقود الفروقات (CFD)؟
عقد الفروقات (Contract for Difference، أو CFD) هو عقد مشتق بين المتداول ومزود الخدمة. فبدلاً من شراء الأصل الأساسي نفسه، يحصل المتداول على تعرض لحركة سعر ذلك الأصل. إذا تحرك السوق في الاتجاه المُختار، فقد يحقق المركز ربحًا. وإذا تحرك في الاتجاه المعاكس، فقد يتكبد المركز خسارة.
من الناحية العملية، تُستخدم عقود الفروقات بشكل شائع للمضاربة على منتجات مثل الفوركس والمؤشرات والأسهم والسلع، وأحيانًا العملات المشفرة. ومن أبرز سماتها المرونة؛ إذ تتيح العديد من منتجات عقود الفروقات للمتداولين ضبط حجم المركز بدقة أكبر مقارنة بالعقود الموحدة المتداولة في البورصات، ما قد يجعلها أسهل للمقارنة بالنسبة للحسابات الأصغر.
عقود الفروقات معقدة وعالية المخاطر، وتستخدم الرافعة المالية التي يمكن أن تضخّم الأرباح والخسائر على حد سواء.
إذا كنت ترغب في استكشاف هذه العملية بمزيد من التفصيل، تعرّف على المزيد حول كيفية تداول عقود الفروقات هنا.
كيف يعمل عقد الفروقات (CFD): سيناريو الربح
ما هي العقود الآجلة؟
العقد الآجل هو اتفاقية موحدة لشراء أو بيع أصل أساسي في تاريخ مستقبلي وفق الشروط المحددة في العقد. وخلافًا لعقود الفروقات، تُتداول العقود الآجلة في البورصات بدلاً من أن تكون منتجات وسيطة تُتداول خارج البورصة (OTC).
يُعد هذا الهيكل القائم على البورصة أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل العقود الآجلة توصف غالبًا بأنها أكثر توحيدًا. فحجم العقد وتاريخ الانتهاء وشروط التسوية تُحدَّد مسبقًا. في
تُستخدم العقود الآجلة لأغراض مختلفة، بما في ذلك المضاربة والتحوط. وحسب السوق، قد تشمل أدوات مثل مؤشرات الأسهم وأسعار الفائدة ومنتجات الطاقة أو سلعًا أخرى.
ما هي العقود الآجلة؟
الفروق الرئيسية بين عقود الفروقات والعقود الآجلة
عقود الفروقات مقابل العقود الآجلة: الفروق الرئيسية من حيث الهيكل والمرونة والتسعير والرافعة المالية والوصول إلى التداول.
هيكل السوق
من أوضح الفروق بين المنتجين طريقة تداولهما. فعقود الفروقات هي عمومًا منتجات تُتداول خارج البورصة (OTC) ويقدمها الوسطاء أو مزودو الخدمة. أما العقود الآجلة فتُتداول في البورصات، حيث تكون شروط العقد موحدة، ويعمل السوق ضمن إطار مركزي.
يمكن أن يؤثر هذا الاختلاف في الهيكل على نظرة المتداولين إلى التسعير والتنفيذ والشفافية والوصول إلى السوق. فبالنسبة لبعض المتداولينيبدو الهيكل القائم على الوسيط في عقود الفروقات أكثر بساطة. وبالنسبة لآخرين، تُعد الطبيعة القائمة على البورصة في العقود الآجلة ميزة مهمة.
حجم العقد والمرونة
غالبًا ما تتيح عقود الفروقات مرونة أكبر في تحديد الحجم، ما قد يجعلها أسهل في التكيّف مع أحجام الحسابات المختلفة، خاصةً عندما يرغب المتداول في تعرض أصغر.
عادةً ما تعتمد العقود الآجلة على أحجام عقود ثابتة. ومن الناحية العملية، يعني ذلك أن المتداول قد يكون لديه مرونة أقل عند محاولة ضبط حجم المركز بدقة. قد توجد عقود أصغر في بعض أسواق العقود الآجلة، لكن الهيكل يظل موحدًا وليس قابلًا للتعديل الكامل.
تاريخ الانتهاء والتمديد
لا تحمل معظم منتجات عقود الفروقات تاريخ انتهاء ثابتًا بالطريقة نفسها التي تحملها العقود الآجلة، على الرغم من أن شروط الاحتفاظ ورسوم التمويل قد تظل سارية.
عادةً ما تحمل العقود الآجلة شهر انتهاء محددًا أو دورة تسوية محددة. وقد يحتاج المتداولون الذين يرغبون في الحفاظ على تعرضهم بعد ذلك التاريخ إلى إغلاق العقد الحالي والانتقال إلى عقد لاحق، حسب السوق.
التسعير والشفافية
تتميز أسواق العقود الآجلة المتداولة في البورصات عمومًا بدرجة أعلى من التوحيد القياسي والشفافية من حيث آلية تكوين الأسعار وشروط العقود، وهو ما يمثل أحد عوامل الجذب لدى بعض المشاركين في السوق.
في المقابل، عقود الفروقات هي منتجات يصدرها مزود الخدمة. وهذا لا يعني بالضرورة أنها غير مناسبة، لكنه يعني أن على المتداولين فهم كيفية تسعير مزود الخدمة للمنتج، والفارق السعري (السبريد) المطبق، وما إذا كانت هناك رسوم أخرى متضمنة.
التكاليف والرسوم
مقارنة التكاليف بين عقود الفروقات والعقود الآجلة ليست دائمًا بسيطة. فمع عقود الفروقات، قد يواجه المتداولون فروقات سعرية (سبريد)، وعمولات في بعض الحالات، بالإضافة إلى رسوم تمويل أو مقايضة (سواب) عند الاحتفاظ بالمراكز إلى ما بعد يوم التداول.
أما مع العقود الآجلة، فقد يواجه المتداولون رسوم وساطة وتكاليف متعلقة بالبورصة ومتطلبات هامش. وقد تكون هناك أيضًا تكاليف عملية مرتبطة بتمديد المراكز إذا رغب المتداول في البقاء في السوق عبر تواريخ انتهاء العقود.
بالنسبة للصفقات قصيرة الأجل، قد يبدو فارق التكلفة بشكل معين. أما بالنسبة للمراكز التي يُحتفظ بها لفترة أطول، فقد يبدو بشكل مختلف. ولهذا السبب، فإن الخيار الأقل تكلفة ليس دائمًا نفسه لكل متداول.
متطلبات رأس المال والرافعة المالية
يمكن أن تنطوي كل من عقود الفروقات والعقود الآجلة على الرافعة المالية، ما يعني أن المتداولين يحصلون على تعرض للسوق بمبلغ مبدئي أصغر من القيمة الاسمية الكاملة للمركز. وقد يزيد ذلك من الكفاءة، لكنه يزيد أيضًا من المخاطر.
وتحذر Moneysmart من أن المنتجات ذات الرافعة المالية يمكن أن تضخّم الخسائر كما تضخّم الأرباح.
ساعات التداول والوصول إلى السوق
غالبًا ما توفر عقود الفروقات وصولًا واسعًا خلال أيام الأسبوع عبر أسواق رئيسية مثل الفوركس، والمؤشرات، والسلع، والأسهم، وذلك حسب مزود الخدمة والمنتج.
تعتمد ساعات تداول العقود الآجلة على البورصة وجلسة العقد. وتعمل بعض أسواق العقود الآجلة لساعات طويلة، لكنها لا تزال تتبع جداول تداول محددة من قِبل البورصة بدلاً من نموذج منتج يقوده الوسيط.
| الميزة | عقود الفروقات (CFD) | العقود الآجلة |
| هيكل السوق | عادةً ما تُتداول من خلال وسيط أو مزود خدمة | تُتداول في بورصة |
| شروط العقد | يمكن أن تختلف شروط المنتج حسب مزود الخدمة | مواصفات عقد موحدة |
| تحديد حجم المركز | غالبًا أكثر مرونة | تعتمد على أحجام عقود ثابتة |
| تاريخ الانتهاء | غالبًا لا يوجد تاريخ انتهاء ثابت كما في العقود الآجلة | عادةً ما يكون لها تاريخ انتهاء أو دورة تسوية محددة |
| التسعير | يعتمد على نموذج تسعير مزود الخدمة وتغذية السوق | تسعير متداول في البورصة |
| التكاليف الشائعة | فارق سعري (سبريد)، وعمولة في بعض الحالات، وتمويل بين عشية وضحاها | عمولة، وتكاليف متعلقة بالبورصة أو التسوية، ومتطلبات هامش |
| مدة الاحتفاظ بالمركز | غالبًا ما تُستخدم للتداول قصير إلى متوسط الأجل | يمكن استخدامها للمضاربة قصيرة الأجل أو التحوط طويل الأجل، حسب العقد |
| الوصول للحسابات الأصغر | غالبًا أكثر سهولة بسبب خيارات الحجم المرنة | قد تكون أقل مرونة بسبب العقود الموحدة |
الجدول 1: مقارنة بين عقود الفروقات والعقود الآجلة
عقود الفروقات مقابل العقود الآجلة: أيهما أنسب لك؟
لا يوجد سوق أفضل تلقائيًا في كل الحالات. ويعتمد الخيار الأنسب عادةً على ما يُقدّره المتداول أكثر.
عقود الفروقات أم العقود الآجلة؟ يعتمد ذلك على أسلوب تداولك، واحتياجاتك من حيث الحجم، والمدة التي تخطط للاحتفاظ بالمركز خلالها
المتداولون الباحثون عن مرونة أكبر في تحديد حجم المركز
قد تكون عقود الفروقات أكثر جاذبية للمتداولين الذين يرغبون في أحجام تداول أصغر أو أكثر قابلية للتعديل. وهذا قد يجعلها أسهل للمقارنة بالنسبة للقراء ذوي القيود الرأسمالية الأكثر تشددًا، أو أولئك الذين يريدون دقة أكبر في التعرض.
المتداولون الذين يفضلون العقود الموحدة
قد تكون العقود الآجلة أكثر جاذبية للمتداولين الذين يقدّرون التسعير القائم على البورصة، وشروط العقد الثابتة، وهيكل السوق الأكثر تنظيماً. وبالنسبة للبعض، يُعد هذا أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل العقود الآجلة بارزة في هذه المقارنة.
المتداولون الذين يقارنون تكاليف وهيكل الاحتفاظ بالمركز
قد يركز المتداولون الذين يعتزمون الاحتفاظ بمراكزهم لفترات أطول على كيفية احتساب تكاليف التمويل وتاريخ الانتهاء والتمديد أو التكاليف المرتبطة بالعقد من الناحية العملية. وفي هذه الحالة، يعتمد الاختيار عادةً على كيفية عمل كل منتج مع مرور الوقت، أكثر من اعتماده على مدى بساطته.
المتداولون الذين يقارنون خيارات الوصول إلى السوق
يفضل بعض المتداولين تنوع الأسواق الذي توفره عادةً منصات تداول عقود الفروقات، بينما يفضل آخرون تداول عقود آجلة محددة والاستفادة من الانضباط الذي توفره المنتجات المتداولة في البورصة. ويعتمد الخيار الأنسب في النهاية على ما إذا كانت المرونة أو توحيد هيكل التداول يمثل الأولوية بالنسبة للمتداول.
أبرز النقاط للمتداولين
عند المقارنة بين عقود الفروقات والعقود الآجلة، عادةً ما يتلخص الفارق الرئيسي في المرونة مقابل التوحيد. فقد تناسب عقود الفروقات المتداولين الذين يبحثون عن مرونة أكبر في تحديد حجم المراكز والوصول إلى مجموعة واسعة من الأسواق عبر الوسطاء، بينما قد يفضل آخرون العقود الآجلة لما توفره من تسعير قائم على البورصة وشروط عقود موحدة.
الأسئلة الشائعة (FAQs)
ما الفرق بين عقود الفروقات والعقود الآجلة؟
كلاهما من المشتقات المالية، لكنهما يختلفان في الهيكل. فعقود الفروقات تُقدَّم عادةً من خلال الوسطاء، وغالبًا ما تسمح بمرونة أكبر في تحديد حجم المركز، بينما العقود الآجلة هي عقود موحدة تُتداول في البورصة وذات مواصفات محددة.
هل عقود الفروقات أم العقود الآجلة أكثر مرونة للحسابات الأصغر؟
غالبًا ما يُنظر إلى عقود الفروقات على أنها أكثر مرونة للحسابات الأصغر، لأنه يمكن عادةً تعديل حجم المركز بسهولة أكبر. وقد تكون العقود الآجلة أقل مرونة لأنها تعتمد على عقود موحدة.
هل العقود الآجلة أكثر شفافية من عقود الفروقات؟
يرى بعض المتداولين أن العقود الآجلة أكثر شفافية لأنها تُتداول في البورصات بشروط موحدة. أما عقود الفروقات فهي منتجات يصدّرها مزود الخدمة، لذا من المهم فهم نموذج التسعير الخاص بمزود الخدمة، وهيكل الفارق السعري، وشروط المنتج الأخرى.
تحذير من المخاطر: عقود الفروقات هي أدوات مالية معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. يجب عليك التأكد من فهمك الكامل للمخاطر المعنية والتفكير بعناية فيما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك قبل التداول.
إخلاء المسؤولية: تُقدَّم هذه المعلومات لأغراض تعليمية فقط ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك الشخصية أو وضعك المالي أو احتياجاتك. ولا تشكل نصيحة استثمارية. ننصحك بطلب استشارة مستقلة إذا لزم الأمر. ولم يتم إعداد هذه المعلومات وفقًا للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية أبحاث الاستثمار. ولا يُقدَّم أي إقرار أو ضمان بشأن دقة أو اكتمال أي معلومات واردة في هذه الوثيقة. وقد يحتوي هذا المحتوى على أرقام أداء تاريخية أو سابقة ولا ينبغي الاعتماد عليها. علاوة على ذلك، لا يمكن ضمان التقديرات والبيانات المستقبلية والتوقعات. والمعلومات الواردة في هذا الموقع، وكذلك المنتجات والخدمات المقدمة، غير مخصصة للتوزيع على أي شخص في أي دولة أو ولاية قضائية حيث يكون هذا التوزيع أو الاستخدام مخالفًا للقانون أو اللوائح المحلية.
