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本周前瞻: 地缘政治依然占据主导地位
Jamie Dutta >
市场分析师
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Updated Mon, 2026 May 11 01:55
投资者密切关注伊朗对美国和平提议的回应，与此同时，市场也进入了一个耐人寻味的阶段 ，一边是股市不断刷新高点，另一边是油价依然维持在每桶100美元以上 ，明显高于冲突爆发前的水平. 这种股市强势与油价高企并存的现象，正引发越来越多投资者的关注。 我们似乎已经从冲突爆发初期的恐慌，经历了某种程度的稳定和风险接受，最终过渡到如今以盈利为导向、数据稳健的市场，尤其是在美国。利率和外汇市场仍处于中间阶段，而股市则已进入最后阶段。换句话说，利率走势主要受通胀影响，而股市则更多地受到盈利和增长前景的影响。
科技股的走势也占据了各大媒体的头条。内存短缺、AI资本支出增加，以及市场对半导体芯片的持续热情，共同推动芯片制造商股价大幅走高——其中美光科技上周涨幅超过37%——并进一步带动纳斯达克指数再创历史新高。与此同时，市场也在关注科技巨头之间的市值竞争，Alphabet Inc. 有机会在AI驱动的增长周期中，向全球市值最高公司的位置发起冲击。 历史经验告诉我们，这种价格走势最终会回归均值，动量基金和亚洲散户的买盘都助推了这波上涨行情，但也容易出现回调。此外，特朗普/习近平会晤很可能就当前的科技限制措施达成某种协议，因此这些会谈可能对本周末的市场走势至关重要。
宏观方面，4 月份非农就业人数增加 11.5 万人，连续第二个月超出预期。华尔街将其视为劳动力市场无需降息也能保持良好状态的证据，而美联储似乎也越来越乐于满足这一需求。但真正的新闻是，政策制定者即将面临新领导层的更迭，短期内几乎没有降息的理由。我们注意到，杰罗姆·鲍威尔将于周五结束其美联储主席任期，凯文·沃什将接任。美元走势持续波动，利率差异以及中日外汇政策对美元构成压力，但美国科技/人工智能和经济的特殊性则对美元构成支撑。美国财政部长贝森特周二在日本，周三将前往中国，因此我们将关注日本时间周二下午有关外汇和美元兑日元的任何新闻头条。
本周重要数据简报
2026年5月12日，星期二
美国消费者物价指数（CPI）：预计4月份总体通胀率将环比上涨0.6%，同比上涨3.7%，高于此前公布的0.9%和3.3%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计将小幅上涨，分别为0.3%和2.7%。受战争引发的能源冲击影响，3月份的年度总体CPI为2024年5月以来的最高水平。美联储将重点关注二级市场传导效应，这可能需要一段时间才能显现。
2026年5月14日，星期四
特朗普总统/习近平主席北京峰会：这是未来12个月内两国总统计划举行的四次会晤中的第一次，会晤频率创历史新高。缓和紧张局势是关键，地缘政治和贸易问题将成为关注焦点。农产品采购、科技和稀土限制也将是重点，双方都希望被视为“赢家”。
美国零售销售：预计总体数据为1万件，略低于前值1.41万件，失业率预计维持在6.7%不变。能源价格上涨和美国关税对经济造成冲击。加拿大央行近期会议的利率政策选择余地较大，利率维持在中性区间的低端。
此文章仅为方便起见而翻译， 如有任何歧义，请以本文章的英文版本为准。本文章英文版本请参见: https://www.vantagemarkets.com/en-au/news-and-trade-ideas/week-ahead-geopolitics-continues-to-dominate/
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