道琼斯工业平均指数 (DJIA)：使用 CFD 交易 DJ30 的指南

道琼斯工业平均指数 (DJIA) 于 1896 年推出，是最早建立的市场指数之一，至今仍被广泛使用。它也是最简单的指数之一，只有 30 个成分股。

考虑到其他知名市场指数（例如标准普尔 500 指数或纳斯达克指数）分别追踪 500 和 100 只成分股，这种情况很不寻常。考虑到道琼斯工业平均指数历史悠久且覆盖面相对较薄，为什么它仍然被积极地作为市场基准，为什么它至今仍被积极交易？

在本文中，我们将深入研究道琼斯工业平均指数，以了解其构成、对经济的重要性以及它为投资者提供的交易潜力。

要点

• 美国前 30 家蓝筹公司的关键市场指数

• 使用差价合约交易道琼斯工业平均指数具有潜在的优势，例如杠杆以及同时进行多头和空头仓位的能力。

• 道琼斯工业平均指数仍然是一个重要的经济晴雨表，并且由于其关注高质量、成熟的公司而交易活跃。

道琼斯工业平均指数是什么？^[1]

DJIA（也称为道琼斯指数或 DJ30）是一项重要的市场指数，追踪美国前 30 家上市蓝筹公司。道琼斯指数由商业伙伴查尔斯·道和爱德华·琼斯创立，是美国第二古老的市场指数，第一古老的是道琼斯运输平均指数。

道琼斯指数之所以受到重视，是因为在 20 世纪，人们发现工业公司的业绩与美国经济增长率息息相关，这也巩固了道琼斯工业平均指数作为美国经济重要晴雨表的地位，即使在今天，道琼斯指数的强弱仍被视为经济强弱的指标。

道琼斯指数之所以能够通过仅追踪 30 家公司而保持如此出色的市场基准，或许要归功于其独家成分股名单的血统。道琼斯指数追踪的 30 家公司虽然来自不同行业，但都是一流的公司，拥有持续稳定盈利的良好记录。

道琼工业指数交易时间 ^[2]

由于道琼斯指数的成分股也出现在标准普尔 500 指数和纳斯达克指数中，因此交易者可以关注纽约证券交易所的交易时间。

• 周一至周五
  • 上午 9:30 至下午 4:00

• 开市前阶段
  • 盘前交易时间：上午 4:00 至上午 9:30
  • 下班时间：下午 4:00 至晚上 8:00

该交易所于周六、周日及九个国定假日休市。

道琼工业指数是如何计算的？^[3]

为了跟上不断变化的趋势，道琼斯指数会在必要时更新其成分股名单，剔除那些与当前经济不再相关的公司，转而选择更合适的实体。

DJIA 采用的计算方法与其他流行市场指数不同。

道琼斯指数以价格加权，股价较高的股票在指数中的权重较大。在道琼斯指数成立之初，当其仅有 12 只成分股时，查尔斯·道 (Charles Dow) 通过将 12 只道琼斯成分股的价格相加，然后除以 12 来计算平均值，这意味着道琼斯指数是一个简单的平均值。

然而，合并、股票分割等事件导致指数价值出现过大波动，简单平均值已无法充分解释这些增减。

为了解决这个问题，道琼斯指数引入了道琼斯除数，这是一个预先确定的常数，它将决定任何成分股一个点的变动所产生的影响。换句话说，任何成分股一个点的变动都将使指数移动相同的点数。

因此，道琼斯工业平均指数从一个简单的平均指数演变为一个反映所有成分股的每股价格总和除以除数的指数。

纵观道琼斯指数的发展历程，它一直对除数进行调整，以保持指数值的一致性。截至 2024 年 2 月，道琼斯工业平均指数除数为 0.15265312230608。

道琼斯指数中包含哪些公司？^[4]

道琼斯指数的成分股来自除运输和公用事业以外的所有行业。这两个行业则包含在道琼斯运输业平均指数和道琼斯公用事业平均指数中。

目前，道琼斯工业平均指数涵盖九个不同行业的公司。以下是本文撰写时该指数的行业细分情况 ^[5]。

部门	指数权重（%）
金融	23.2
信息技术	18.6
卫生保健	17.9
非必需消费品	15.2
工业	13.8
消费必需品	4.9
活力	2.8
通讯服务	2.6
材料	1.0

道琼斯工业平均指数前 10 大成分股 ^[6]

撰写本文时，该指数的前 10 名成分股如下：

公司	重量
联合健康集团	8.521124
高盛集团	7.552353
微软公司	6.888966
卡特彼勒公司	5.939177
家得宝公司	5.677419
安进公司	5.136086
Visa Inc A 类股票	4.6522
Salesforce公司	4.621062
麦当劳公司	4.517824
美国运通公司	3.973827

交易道琼斯指数的好处

道琼斯工业平均指数仅关注 30 家公司，适合想要关注美国顶级蓝筹上市公司的投资者。

毫无疑问，与纳斯达克或标准普尔 500 指数中的数百家公司相比，关注 30 家公司的新闻和收益要容易得多。尽管道琼斯工业平均指数追踪的公司较少，但重要的是要记住，道琼斯工业平均指数基本上衡量的是全球股市的精华。

虽然道琼斯指数确实有表现不佳的时期，例如在科技股上涨期间，其表现不及纳斯达克指数，但从长远来看，该指数完全有能力保持自己的地位。

在这张截图中，我们看到道琼斯指数和标准普尔指数的表现极为相似，年化回报率分别为 8.9% 和 8.91% ^[7]。

或许这表明注重质量而不是数量也能获得同样的回报。

道琼斯指数的历史趋势 ^[8,9]

道琼斯指数的历史回报率图表反映了美国经济的总体走势。20 世纪 90 年代经济表现良好，道琼斯指数也迎来了最佳表现，在 1995 年（36.94%）、2003 年（28.28%）和 2013 年（29.65%）均创下了历史新高。

在 21 世纪的互联网泡沫期间，尽管道琼斯指数的科技股集中度低于纳斯达克指数或标准普尔 500 指数，但它也未能幸免。然而，这也表明了美联储在 1999 年至 2002 年间逐步提高利率以试图给股市降温的决定产生了深远的影响。

结果，道琼斯指数在 2002 年下跌了 15%，如此严重的下跌直到 2008 年才再次出现，当时次贷危机导致该指数在年底下跌了 31.9%。

自那时起，道琼斯指数一直呈现持续上升趋势，每年的涨幅高达 20%++，除了 2022 年下跌 1.10% 之外。

如今，道琼斯指数继续为投资者提供高交易潜力。如下面的屏幕截图所示，该指数与标准普尔 500 指数保持同步。

如何交易道琼斯指数

道琼斯工业平均指数作为一个指数，不能直接交易或投资。这是因为它只是美国上市蓝筹公司的基准，并不持有这些公司的任何股票。

因此，投资者可能需要使用差价合约（CFD）或指数交易所交易基金（ETF）等衍生品来交易或投资该指数。

利用差价合约交易道琼斯工业平均指数

差价合约是一种金融衍生品，允许对基础工具（本例中为道琼斯工业平均指数）进行投机。不涉及直接所有权，只交易价格行为。

使用差价合约交易道琼斯工业平均指数有几个好处。首先，你可以使用杠杆进行交易，如果指数走势符合你的预期，杠杆将放大你的收益。但是，如果指数走势与你预期相反，杠杆将放大你的损失，因此在涉及杠杆时务必谨慎。

其次，差价合约允许您同时做多和做空，因此您可以从道琼斯工业平均指数上涨和下跌的价格走势中获益。

第三，差价合约的进入门槛较低，因为您可以用相对较少的资本开始交易。

那么如何使用差价合约交易道琼斯工业平均指数呢？下面是一个简单的解释。

您可以通过选择指数上涨或下跌来开始交易。如果价格与您的仓位一致，您将获利。如果价格与您的仓位相反，您将蒙受损失。

合约结束时，指数价格差额将直接结算到您的账户中。您无需持有道琼斯工业平均指数所代表的股票。

使用差价合约交易道琼斯工业平均指数 ETF

之前我们提到过，你可以使用指数ETF来投资道琼斯工业平均指数。这类ETF试图通过以相同比例投资相同的股票来复制道琼斯指数的表现。

投资者可以购买道琼斯工业平均指数 ETF 的股票，并在道琼斯指数上涨时获得资本收益。当指数下跌时，您的指数 ETF 股票价值也会下跌。由于股市固有的短期波动性，指数 ETF 最好作为长期战略的一部分进行部署。

为了避免这些缺点，交易者还可以使用差价合约投资道琼斯工业平均指数 ETF。其工作原理与上述方法相同，并提供相同的三个好处：杠杆、双向盈利潜力和较低的交易起始资本。

分析道琼斯市场

基本面分析

由于道琼斯工业平均指数是美国三大重要市场基准之一，基本面分析自然围绕研究美国经济及其与其他主要贸易伙伴的互动展开。

经济数据、企业盈利、利率和其他主要宏观经济指标和因素都会影响道琼斯指数的走势。我们将在本文后面更详细地讨论这些基本因素。

技术分析

技术分析是了解道琼斯指数走势的另一种方式。借助价格图表和基本图表工具，可以使用技术指标研究和解读道琼斯指数，从而做出更明智的交易决策。

您可以查阅我们的其他指南，详细了解技术指标和技术分析。重要的是要明白，技术指标只是帮助我们对市场状况形成明智意见的工具。没有一个指标是 100% 准确的，也没有一个指标可以预测指数的走向。

支撑线和阻力线

上面的截图显示了道琼斯工业平均指数最近六个月的价格走势图。两条蓝线就是所谓的趋势线，它们结合起来可以告诉我们一些见解。

顶部的线称为阻力线。它是通过连接尽可能多的最近价格顶部（蜡烛图达到的最高点）绘制的。线下方右侧的空白区域代表未来几周指数价格的可能上限。

底部的线是支撑线，由尽可能多的近期价格底部（蜡烛图达到的最低点）连接而成。同样，线右上方的空白区域显示了未来几周指数价格可能的下限。

换句话说，以这种方式绘制支撑线和阻力线可以让我们了解该指数在未来几周内可能跌至何处。回溯得越久，范围就越准确。但为了便于解释，我们将范围放大，以便更加清晰。

当以这种方式使用时，阻力/支撑线可以让您了解预期的合理价格范围——前提是系统不会受到冲击，例如意外的低通胀数字或意外的加息公告。

蜡烛图形态：三白兵 ^[10]

这是相同的屏幕截图，但我们放大了最近的交易期。

在紫色方块中，我们看到三根绿色的连续蜡烛。这是一种被称为“三白兵”的蜡烛图形态，表明趋势看涨。当这种形态在下降趋势中形成时，它预示着趋势即将反转。

在我们的图表中，我们看到在一根短红蜡烛之后形成的形态。这也是强劲上升趋势的一部分。这告诉我们，道琼斯工业平均指数很可能在短期内继续上涨，除非市场再次受到某种干扰。

了解道琼斯市场因素

道琼斯指数受到多种市场因素的影响，大致可分为以下几个方面。

经济因素

道琼斯指数对 GDP、利率和通胀水平等经济因素十分敏感，投资者不应忽视此类数据。道琼斯指数的价格走势通常可以通过有关 GDP 结果或利率变化的新闻或发展来解释。

GDP 数据是经济增长的重要指标，对道琼斯指数有直接影响。GDP 数据不佳可能反映在道琼斯指数下跌中，而道琼斯指数稳步上涨通常被视为 GDP 数据良好的预兆。

通货膨胀是另一个重要的经济因素，因为高通胀会降低企业利润，从而导致道琼斯指数下跌。例如，由于长期高通胀及其导致的加息的影响，道琼斯指数在 2022 年中断了 13 年的连涨势头。

汇率与通胀密切相关，也会对道琼斯指数产生影响。当美元过于强势时，美国出口产品将变得更加昂贵，从而对道琼斯指数中的出口相关股票造成下行压力。

公司业绩

道琼斯工业平均指数成分股的表现可以作为该指数下一步走势的线索，尤其是因为该指数是由股价加权的。盈利状况良好的成分股数量越多，指数就越有可能上涨，反之亦然。

公司新闻和事件也会产生积极或消极的影响，尤其是涉及大型上市公司时。

全球事件

鉴于现代经济体系的全球互联程度，道琼斯指数无法免受全球事件的影响。战争和贸易关税等地缘政治不稳定可能会干扰自然的市场定价，削弱企业利润并降低市场信心。

自然灾害也会影响道琼斯指数。2005 年卡特里娜飓风期间，原油价格飙升，股市持续下跌，导致道琼斯指数当日收盘下跌 0.48% ^[11]。

商品价格

由于工业、消费必需品和能源构成了道琼斯工业平均指数九个板块中的三个，该指数可以表现出对原油、金属或农产品等大宗商品价格的敏感性。

尤其是大宗商品领域的价格冲击，可能会导致道琼斯指数波动加剧。

投资者情绪

在交易道琼斯指数时，也许值得考虑市场情绪。如果投资者情绪过于乐观或悲观，这有时会以意想不到的方式影响市场，至少在短期内如此。

尽管价格通常会自我修正，但市场狂热会逐渐消退，而投资者情绪有可能导致或加剧道琼斯指数的波动。

道琼斯交易策略

道琼斯指数的动态和多样化成分使其成为各种交易策略的多功能候选者，无论是短期、中期还是长期。

短期交易策略

日内交易

日内交易是一种短期交易策略，旨在在短时间内尽可能多地获利。日内交易者专注于多次小额获利，而不是几次大额获利。

日内交易者不会持有隔夜仓位，而是倾向于在交易日结束前平仓。这是为了避免隔夜风险，即意外的消息或事件会颠覆你的交易市场。

新闻交易

由于道琼斯指数中包含的公司数量较少，因此使用新闻交易策略进行道琼斯指数交易相对容易。该策略为交易者提供了一种更轻松的交易方式，但投资者应随时准备对突发新闻或事件迅速采取行动。

由于新闻交易涉及跟踪相关新闻报道和信息，如公司收益、经济报告、消费者趋势等，因此经济日历会有所帮助。

中期交易策略

波段交易

波段交易的目的是当道琼斯指数价格从一个方向波动到另一个方向时获取潜在回报。

波动是指价格由涨转跌或由跌转涨的情况。这种情况可能持续数小时或数天，也可能持续数周或数月。

要想在波段交易中取得成功，就需要能够准确识别即将到来的波段，然后进行适当的交易以利用这些波段。较长的波段可以提供更高的潜在回报，但也会增加无法完成交易的风险。设定合理的利润目标并避免贪婪至关重要。

长期交易策略

作为追踪顶级蓝筹上市公司的全国性指数，交易道琼斯指数就如同交易美国经济的最佳部分。

在过去的 20 年里，道琼斯指数有 15 年呈上涨趋势，只有 5 年呈下跌趋势^[12]。

鉴于这样的业绩记录，长期交易策略很有可能为耐心的投资者带来丰厚的回报。

然而，道琼斯指数是一个指数，不能直接持有或交易。因此，希望长期模仿道琼斯工业平均指数表现的投资者需要投资道琼斯工业平均指数 ETF。

目前，可供选择的道琼斯工业平均指数 ETF 并不多。一些可用的包括：

• SPDR 道琼斯工业平均指数 ETF Tr (DIA) – 这是唯一 100% 复制道琼斯工业平均指数的 ETF

• First Trust Dow 30 等权重 ETF (EDOW) – 该 ETF 对道琼斯指数成分股进行等权重分配，而非按价格分配

• 景顺道琼斯工业平均指数股息 ETF (DJD) – 仅包括有股息收益的道琼斯工业平均指数成分股 

与任何投资基金一样，不要忘记检查费用率，这是基金经理管理基金收取的费用。指数 ETF 的费用率最低，但从长远来看，这可能会侵蚀您的回报。

交易道琼斯指数时的风险管理策略 ^[13]

尽管道琼斯指数是一个流动性强、交易活跃的市场指数，但仍应实施适当的风险管理。以下是一些需要牢记的提示。

设定适当的交易规模

将每笔交易的规模限制为总资本的 2% 或更少。连续亏损总是有可能发生的，采用适当的交易规模将防止您的账户突然亏损。

利用止损和止盈 

一个常见的错误是过度交易——即您持有交易的时间超过应有的时间，无论是为了试图弥补损失还是为了获得更多利润。

避免此错误的关键是设置适当的止损和止盈点。这可确保您及时关闭交易，从而让您继续进行后续交易。

设定止损的一个合适点是当指数跌破关键支撑位时。至于选择获利点，当指数在大幅上涨后接近关键阻力位时，要小心。这可能是在盘整之前卖出并获利的好时机。

谨慎使用杠杆

值得重申的是，杠杆会放大您的利润和损失。请始终记住，不计后果地使用杠杆风险极高，可能会导致超过资本的损失，使您的账户亏损。

制定交易计划

投资者必须明白，交易需要高度自律，需要逻辑和耐心，而不是贪婪和情绪。没有明确的指导方针可能会导致失败。

通过详细的交易计划支持您的交易历程，该计划阐明了您的目标和目的、您将使用的策略、每笔交易的最大风险以及每周或每月交易的预算限额。

随着时间的推移，反思您的交易经验以制定交易计划并帮助您磨练长期成功所需的纪律和习惯。

结论：通过差价合约使用 Vantage 交易道琼斯指数

使用 Vantage CFD 交易道琼斯工业平均指数，无需直接拥有基础基金单位或公司股票，即可从美国股票市场的精华中获益。享受低点差和低成本——每笔交易佣金从 0 美元起。

探索在各种市场条件下创造潜在回报的机会，选择开立多头或空头头寸，并使用负余额保护、价格警报和止损等工具控制风险。借助我们移动应用程序和交易平台上的实时新闻警报，您可以获得快速响应市场发展的能力和灵活性，并随时随地进行交易。

立即注册真实账户并体验 Vantage 优势。

参考：