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本周前瞻: 关税、地缘政治和英伟达业绩
Jamie Dutta >
市场分析师
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Updated Mon, 2026 February 23 02:10
未来几天，市场将受到多方面因素的共同影响，全球最大上市公司的最新财报、美伊紧张局势以及特朗普总统的关税政策都将成为关注焦点。周五，美国最高法院驳回了总统的关税政策，这一消息虽然在意料之中，但略有延迟。市场最初反应是股市上涨，美国国债和美元双双下跌，但更广泛的影响可能会在未来几天和几周内发生变化。
许多贸易专家认为，随着关税减让带来的涨势逐渐消退，推动澳元和其他顺周期货币上涨的全球经济增长势头不会持续太久。特朗普政府具备丰富的政策选项，未来或将从初期的广泛施策，转向更具针对性的行业定向措施。最高法院的裁决是关于宪法限制，而非贸易政策本身，这意味着特朗普的关税议程得以延续，只是有了新的法律基础，过渡期将较为混乱，经济影响也将与之前类似。
美伊关系紧张以及美国军事打击行动即将达到白热化阶段，外界普遍猜测特朗普准备在伊朗10天的谈判期限内采取行动。布伦特原油价格已突破70美元，短期阻力位在72.79美元附近，该价格有望在2025年7月触及高点。近期，美元受到油价上涨的支撑。这凸显了解放日后美元避险吸引力普遍减弱的影响，但当地缘政治紧张局势引发石油冲击时，美元的避险属性仍然会发挥作用。此外，日元和欧元等避险货币所属经济体多为能源净进口国，其贸易条件容易受到原油价格飙升的冲击，这也是当前汇率波动的重要原因之一。一旦局势明显缓和，相关避险交易可能随之出现逆转。
股市并未受到当前地缘政治紧张局势的太大冲击，上周，此前从大型科技股和软件股转向“实物股”的大规模轮动有所放缓。在经历了巨大的板块波动后，市场出现盘整是合乎逻辑的，但这并不一定意味着趋势即将逆转。英伟达将于周三美股收盘后发布财报，这将备受关注，因为该公司并未受益于近几周来教科书式的“镐和铲”交易。我们注意到，随着中国春节假期结束，黄金价格似乎正在走高。远超往年的美国退税额应该会提振消费者，从而可能促使资金流入黄金市场。
本周重要数据简报
2026年2月25日，星期三
澳大利亚消费者物价指数（CPI）：经济学家表示，1月份通常是季节性疲软的月份，预计总体CPI将下降0.1个百分点至3.7%。澳大利亚储备银行（RBA）关注的是截尾均值，市场普遍预测环比上涨0.3%，同比上涨3.3%。电力和食品价格预计将使通胀率继续居高不下。
英伟达财报：预计第四季度每股收益（EPS）为1.53美元，营收为657亿美元，毛利率略低于75%。全年每股收益预计为4.69美元，营收为2136亿美元，而第一季度业绩指引预计为每股收益1.66美元，营收为701亿美元。OpenAI、芯片需求和大型科技公司资本支出方面的指引将受到关注。
2026年2月27日，星期五
东京CPI：该数据是全国通胀的先行指标。 1月份的通胀数据低于预期，但仍高于日本央行2%的目标，这反映了食品价格基数较低和能源成本下降的影响。消费者物价指数(CPI)增速放缓和经济活动疲软可能会使日本央行采取观望态度。关键在于4月份的春季工资谈判。
此文章仅为方便起见而翻译， 如有任何歧义，请以本文章的英文版本为准。本文章英文版本请参见: https://www.vantagemarkets.com/en-au/news-and-trade-ideas/week-ahead-tariffs-geopolitics-and-nvda-results/
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