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이자율 가이드 및 경제에 미치는 영향

목차

이자율 가이드 및 경제에 미치는 영향

이자율 가이드 및 경제에 미치는 영향

Vantage Updated Updated Wed, 2023 November 22 08:45

중앙은행의 임무는 일반적으로 경제가 잘 유지되도록 하는 것입니다. 즉, 너무 뜨겁지도 않고, 너무 차가워지지도 않고, 딱 적절하게 유지하는 것을 의미합니다.  

경제가 가속화되고 “뜨거워질” 때, 인플레이션이 통제를 벗어날 수 있습니다. 이 때 정책 결정자들은 경제를 식히고 성장을 추진하기 위해 이자율을 인상시킵니다.  

미국 이자율은 현재 미국 연방준비제도(미국의 가장 중요한 중앙은행)가 급등하는 가격 압력을 다루면서 경제 성장을 억제하지 않으려는 목표로 지속적으로 상승하고 있습니다. 연방준비제도는 여러 도구를 보유하고 있지만, 이자율을 조정하는 능력이 가장 중요하고 가치 있는 정책 수단입니다.  

거의 영(零)에 가까운 이자율로 여러 해를 보낸 후, 금융 시장은 상대적으로 높은 이자율에 대해 깨어나고 있으며, 이는 다른 자산 클래스에 깊은 영향을 미치고 있습니다.  

이자율이 왜 중요한 이유와 이자율 상승 시 어떤 일이 벌어지는지 알아보겠습니다. 이자율과 인플레이션 간의 상관관계와 통화 정책에 미치는 영향을 고려해 보겠습니다. 

이자율이란 무엇인가요?  

간단히 말해서, 이자율은 돈을 빌리는 데 드는 비용이나 저축에 대한 보상입니다.  

  • 만약 당신이 돈을 빌리는 입장이라면, 이자율은 당신이 돈을 빌릴 때 지불해야 하는 금액입니다. 이율이 높을수록 상환해야 할 금액이 더 많아집니다.  
  • 만약 당신이 저축하는 입장이라면, 이자율은 당신이 저축액의 일정 비율로 받게 될 금액을 말합니다. 이율이 높을수록 더 많은 금액을 받게 됩니다.  

사람들이 ‘연방준비제도 이자율’이나 ‘연준 금리’에 대해 얘기할 때, 그들은 연방기금율(Federal Funds rate) 또는 연방기금율 목표율을 말합니다. 이는 미국 상업은행들이 서로에게 당일(오버나이트)잔여준비금을 대출하고 대출하는 비율입니다. 큰 금융기관들은 규제 당국인 연준을 포함한 규제기관들이 정한 유동성 요구사항을 충족하기 위해 당일 대출을 받습니다.  

  • 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee, FOMC)는 연준의 일부로, 이자율을 포함한 통화 정책의 방향을 결정합니다.  
  • 위원회는 매년 8차례의 정기 회의를 개최하여 연방기금율 목표율을 결정합니다. 이를 위해 통화량을 조절하여 이자율이 목표율에 가까워지도록 조정할 수 있습니다.  
  • 정책 결정자들은 지속 가능한 경제 성장에 영향을 미칠 수 있는 인플레이션 또는 기타 문제의 징후를 나타내는 주요 경제 지표를 바탕으로 이자율 조정에 대한 결정을 내립니다.  
  • 연방기금율 또는 간단히 연준 금리는 미국 경제의 은행 이자율에 대한 가장 중요한 기준입니다. 이는 전 세계 경제 전반에 영향을 미칩니다.  

이자율이  중요한가요 

이자율은 경제에 여러 가지 방식으로 영향을 미치기 때문에 중요합니다. 그 중에서도 가장 주요한 영향은 대출 비용에 영향을 미친다는 점입니다.  

이자율이 높으면 기업들이 새로운 장비를 구입하거나 더 많은 노동자를 고용하는 등의 투자를 제한할 가능성이 높아집니다. 대출이 비싸지면 현금 보유가 더욱 유리해집니다. 기업들은 대출을 줄이고 저축을 늘리면서 경제 활동이 둔화될 수 있습니다. 

낮은 이자율은 은행들이 대출 조건을 완화함에 따라 더 많은 사람들이 대출을 유도합니다. 이는 소매 및 자본 지출을 촉진하여 경제 성장을 돕게 됩니다.  

최근 몇 년간 지속된 낮은 이자율은 높은 수익을 찾기 위해 위험 자산으로 자본이 유입되는 경향을 보일 수 있습니다.  

이는 통화와 외환 시장에 중요한 영향을 미칩니다. 은행 이자율은 자본의 유입과 유출을 결정하기 때문입니다. 투자자, 상업은행 및 기업들은 높은 이자율과 강한 경제 성장을 가진 국가를 찾게 될 것입니다. 이는 해당 통화에 대한 수요가 증가하게 되어 해당 통화가 강세를 보이게 합니다. 이런 현상은 2022년 달러에서 관찰할 수 있습니다. 

interest rates

이자율을 인상하는 이유는 무엇인가요?  

연방준비제도(미국의 중앙은행)와 대부분의 중앙은행들의 역할은 최대한 지속 가능한 고용과 물가 안정 조건 조성을 위해 이자율을 조절하는 것입니다.  

물가 안정은 적당한 인플레이션을 의미합니다. 즉, 안정된 경제 성장과 함께 상품과 서비스의 가격이 점진적으로 상승하는 것입니다.  

따라서 연방준비제도와 같은 중앙은행은 인플레이션을 적당한 수준으로 다시 내리기 위해 이자율을 인상합니다. 정책 결정자는 인플레이션 예측을 활용하여 인플레이션 비율을 낮은 수준으로 유지하는 역할을 합니다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 장기적으로 2%의 인플레이션 비율을 달성하려고 합니다.  

최근 2022년에는 다양한 이유로 인해 인플레이션이 수십 년 동안의 최고치에 도달하면서 이자율이 상승했습니다 [1].  

  • 팬데믹 위기가 시작된 이후 생활비가 급격히 상승했습니다.  
  • 세계적인 공급 문제와 상승하는 에너지 가격은 팬데믹과 우크라이나 갈등의 특징이었습니다.  
  • 수요가 공급과 최소한 같은 정도로 강한 탄력적인 노동시장은 미국 내에서도 인플레이션을 끌어올리고 있습니다.  

이자율과 인플레이션  

이자율을 변경하는 것은 시간이 걸리며 경제에 영향을 미칩니다. 연방준비제도는 높아진 가격의 즉각적인 영향을 어떻게든 제어할 수 없습니다. 그러나 높은 이자율의 사용은 인플레이션을 2%의 목표치로 다시 낮추는 데 도움을 줄 수 있습니다. 대부분의 경제학자들은 2022년 동안 인플레이션이 오랜 기간 동안 상승한 상태로 유지될 것으로 예상하고 있습니다.  

이자율이 얼마나 높아질지는 경제에서 발생하는 일에 달려 있습니다. 그리고 그  

것이 다음 몇 년 동안 인플레이션 비율에 어떤 영향을 미칠지에 달려 있습니다. ‘최종 이자율’은 투자자와 정책 결정자 모두에게 중요한 문제입니다. 이는 연방기금율이 절정에 이르는 지점으로, 현재 약 3%로 예상됩니다 [2]. 미국의 이자율은 지난 50년 동안 평균 5% 이상이었다는 점을 알아두면 좋습니다.  

연방준비제도는 이자율이 과거에 일부 사람들이 경험한 매우 높은 수준에 도달할 것으로 예상하고 있지 않습니다. 연방공개시장위원회는 경제의 상황을 검토하며 다음 몇 차례의 회의에서 이자율을 인상할 것이라고 밝혔습니다. 정책 결정자들은 연간 8회, 대략 6주마다 모이게 됩니다.  

참고

  1. CNBC, UK inflation hits fresh multi-decade high of 6.2% on surging energy prices, https://www.cnbc.com/2022/03/23/uk-inflation-hits-fresh-multi-decade-high-of-6point2percent-on-surging-energy-prices.html
  1. Bloomberg, Traders Defy Fed Hawks as Half-Point Hike in July in Doubt, https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-05-25/traders-begin-to-doubt-a-third-half-point-fed-rate-hike-in-july 
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