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一篇文章搞懂通貨膨脹:什麽是通貨膨脹?通脹將會對交易者帶來什麽影響?

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一篇文章搞懂通貨膨脹:什麽是通貨膨脹?通脹將會對交易者帶來什麽影響?

一篇文章搞懂通貨膨脹:什麽是通貨膨脹?通脹將會對交易者帶來什麽影響?

Vantage Updated Updated Sat, 2024 February 3 01:56

通貨膨脹正在對我們的日常生活帶來顯著影響,關于「通貨膨脹」的谷歌搜索量大幅增加,通脹也成為了全城持續熱議的話題。身為一名交易者,有必要了解通貨膨脹將會如何影響金融市場。

本文將帶大家認識通貨膨脹、通脹為什麽如此重要,以及對政府制定政策的影響。

什麽是通貨膨脹?

簡單來說,通貨膨脹是價格上漲的速度,也就是物價比以前更高了。

比如去年購買一次日常生活用品的費用為100元,一年後,同樣的日用品價格已經漲到105元。這等同于5%的同比價格變化,或是更通俗地,5%通貨膨脹。

隨著時間的推移,通脹導致了貨幣購買力的急劇下降。我們手中的每一塊錢,能買到的東西越來越少。不管是面包、租金或醫療服務,所有的物價都在飛漲,人均生活支出也在上升。

商品價格上漲並沒有好壞之分,但它確實對你的錢袋、企業運營乃至經濟産生了巨大影響。

是什麽原因導致通貨膨脹高企?

通貨膨脹水平走高,基本上可以歸咎于供需之間的長期鬥爭。你會讀到更多專有名詞如「成本推動型通貨膨脹」和「需求拉動型通貨膨脹」,這些都和通脹息息相關。

各行各業的原材料成本在迅速上漲,因此企業無法不提高價格來抵消成本上漲所帶來的經營壓力,以保持盈利表現。而更高的成本理所當然推升了物價。

拿起你手邊的智能手機,想一想一部手機背後由多少零部件組成。今天假設電池或芯片的成本上漲,制造智能手機的成本自然也會隨之上漲。最終,這些高昂的成本都會轉嫁給消費者,以更高的價格賣出。

當消費者的需求遠大于企業的供給時,可能會提高商品價格。這是因為人們手中持有大量現金或信用卡,並且想要消費。但基于供應量的不足,太多貨幣追逐太少的商品,企業可能順勢調漲商品價格,繼而加速了通脹上行。

通貨膨脹是好是壞?

好處:商品價格保持低速與穩定的上升,一般都是總體經濟健康的表現。穩定的通貨膨脹確保現代經濟可以繼續從有效的資源分配中受益。

  • 通貨膨脹會帶來貨幣的貶值與物品價格的上漲,而這創造了人們盡快消費的動力,並進一步推升購物需求,繼而刺激消費者支出、推動經濟增長。更高的需求和消費也會帶動企業提高生産率,為經濟的發展增添活力。
  • 中央銀行以及總體上的政府政策,針對價格下行步伐保留緩沖,以便應對未來可能出現的任何變化。
  • 儲蓄者的存款獲得合理的利率;借貸者也不會在過度獎勵的現象下承擔更多債務。

事實上,債務可能會使用比以前更低價值的金錢來償還。想象一下,一個供應商以10元價格銷售一樣産品,並積欠銀行200元。到了明年,供應商可以收取15元,但債務保持不變。 這意味著他們將更容易還清貸款。

壞處:通貨膨脹造成貨幣貶值,消費者手中每一元的購買力變弱了。

  • 當通貨膨脹上升,生活成本便會隨之上升。如果這無法在短期內被更高的工資所抵消,那麽隨著可自由支配支出的減少,家庭和消費者支出都將會受到影響。
  • 如果價格上漲得太高,央行可能會通過調漲利率來抑制通貨膨脹,而這項舉措將對儲蓄戶造成影響。雖然利率上調,存款獲得的利息會相應提高,可當存款利率比通貨膨脹還低時,從存款獲取的利息收入也將變得不那麽有價值了。
  • 投資者也可能因通貨膨脹引起的價格上漲而蒙受虧損。這是因為利率可能會上升,並導致固定利率證券(如固定利率債券和政府債券)的價格下跌。

如何衡量通貨膨脹?

通脹

通脹最為普遍的衡量標准,由美國勞工統計局(BLS)所制定。BLS 會追蹤和計算一組消費者花錢購買的東西,並稱之為「籃子」。廣受關注的消費者價格指數(CPI)便是美國普通家庭的每月支出,涵蓋住房、交通和食品的價格。

而「核心」CPI 則剔除了傳統上波動較大的食品和能源成本。

通貨膨脹是一個滯後的指標,並不能預測未來的通貨膨脹以及通貨膨脹將會持續多長時間。

自引入 CPI 數據以來,美國最高的通貨膨脹率為1917年的19.66%。而1921年的-15.8%則創下曆史新低。1970年代是持續的高通脹率有史以來維持最長的時期。近期由于俄羅斯-烏克蘭危機的地緣危機,導致 CPI 達到數十年來的新高。

通貨膨脹如何影響政策和利率?

保持通脹水平穩定和一致(「價格穩定」)是中央銀行的責任。央行通常會將通脹率目標設在2% 左右,並通過調整其貨幣政策和利率來達到目標。

  • 如果中期的通脹低于目標水平,決策者可能會降低利率以提振經濟。這將鼓勵消費者和企業以較低的利率借錢,進而促進零售和資本支出,以使經濟重回正軌。
  • 如果通脹過高,央行將會提高利率以試圖減緩經濟增長。較高的利率通常會迫使消費者和企業減少借貸並增持現金,從而抑制經濟活動。

投資者也應該了解某些可以對沖高通脹的資産類別,將會在高通脹下擁有更好的表現。最常見可抵禦通脹的資産包括黃金、商品和房地産投資。

在高通脹時期,黃金可以作為一種「替代貨幣」,尤其是當它是多元化投資組合的一部分時。

大宗商品是 CPI 的關鍵輸入,可以作為通脹的領先指標。當某種商品的價格上漲時,該商品用于生産的産品成本也會上漲。

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