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什麽是大宗商品差價合約?運作機制、如何交易?

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什麽是大宗商品差價合約?運作機制、如何交易?

什麽是大宗商品差價合約?運作機制、如何交易?

Vantage Updated Updated Sat, 2024 February 3 01:23

想了解如何利用差價合約交易大宗商品?本文將帶你認識大宗商品差價合約、它的運作機制,以及如何交易大宗商品差價合約。

什麽是大宗商品差價合約市場?

大宗商品差價合約(Commodity Contracts for Difference)是一種金融衍生品,允許交易者對大宗商品的未來市場價格走勢進行投資交易。

初期,大宗商品交易市場只有生産商、消費者,以及投行等金融機構參與其中。如今,作為資本較小的散戶交易者,你可以通過差價合約參與交易大宗商品市場,預測可可、原油等商品價格走勢並交易,且無需實際持有該商品。

在解說如何交易大宗商品差價合約前,讓我們先來了解一些大宗商品的基本概念。

什麽是大宗商品?

大宗商品(Commodities)是自然存在于地下的資源,例如金、銀和原油。農業和畜牧業的産品也是大宗商品的一種。[1] 大宗商品作為一種原材料,是所有經濟體不可或缺的重要組成部分,從食品、服裝到能源生産都需要大宗商品作為生産基礎。

許多國家以量化模式産出大宗商品。出于這個原因,商品的質量和數量都有固定化與標准化。這麽一來,無論生産商是誰,商品都會具有相似的定價。然而,大宗商品價格上的任何微小變化,都會對整體經濟,特別是上市公司,産生巨大的影響。

大宗商品也會對交易者的日常生活産生影響。有沒有想過為什麽有時候你在加油站必須支付更多的燃油費用?當石油和天然氣市場價格上漲時,這種情況將會發生。

大宗商品的分類

大宗商品分為兩大類:軟商品和硬商品。

軟商品指農業或飼養牲畜的産品,咖啡、小麥和棉花等都屬于軟商品。

硬商品是從地球上提取或開采的礦物,例如石油、黃金和銅。

不過,交易平台有時會對大宗商品進行不同的分類,例如使用以下四個子類別:

  • 能源 —— 涉及自然能源的商品市場,包括原油、天然氣和餾分燃料油。
  • 金屬 —— 金屬子類別,涉及銅、鉑、金和銀等開采大宗商品。
  • 農業 — 此子類別涵蓋所有為食用、服裝或建築材料而種植的産品,包括可可、糖和木材。
  • 牲畜和肉類 —— 此子類別涵蓋為食用肉類和其他産品(如明膠和皮革)而飼養的動物。 所有以動物生産的産品都會列入此子類別。

大宗商品價格的驅動因素

大宗商品市場的價格通常由以下幾種因素推動 [2]

  • 供需 —— 市場的供需力量將決定大宗商品的價格。它的基本邏輯是:對大宗商品的需求增加,將導致其價格上漲。此外。如果庫存短缺或供應減少,也會導致價格上漲。相反,當需求減少,大宗商品價格將下跌。
  • 政治和地緣政治局勢 —— 國家、地區或全球政策的變化會影響大宗商品價格。例如,當某個國家/地區降低進口稅,大宗商品的價格將會相應降低。沖突和戰爭也會對大宗商品價格造成影響。戰爭爆發時,將出現停産現象、貨幣貶值,全球供應鏈被切斷,導致大宗商品供應短缺。
  • 競爭 —— 替代能源對原油與天然氣構成激烈競爭,影響原油和天然氣的價格變動。當前,全球都在積極推動可再生能源,企業們正逐漸減少對石油和天然氣的依賴,這些因素都在沖擊原油與天然氣的價格。 [3]
  • 宏觀經濟表現 —— 當一個國家的經濟疲軟時,該國對大宗商品的需求將會減少。需求減少,自然會刺激大宗商品價格下降。反之,蓬勃發展的經濟會推動大宗商品價格飙升,尤其表現在建築與運輸行業。
  • 率變動 —— 大多數大宗商品都使用美元定價。每當美元價格波動,大宗商品的價格也會隨之起伏變化。例如,當美元兌其他主要貨幣大幅上漲,以美元購買大宗商品就會變得更便宜。

大宗商品差價合約的運作原理

商品差價合約

大宗商品差價合約的運作原理與其他資産類別的差價合約相似,並且擁有相同的特點,例如杠杆、保證金以及交易費用。值得注意的是,交易大宗商品差價合約猶如一把雙刃劍。雖然通過交易大宗商品差價合約,可以讓交易者在任何市場行情中獲利。但錯誤的預測也會令交易者蒙受無上限的虧損風險。

以下是大宗商品差價合約的特點。

杠杆

大宗商品差價合約屬于杠杆産品。杠杆的運用放大交易者在大宗商品市場的風險敞口,並且無需預先支付所交易資産的全部價格。

在大宗商品差價合約交易中使用杠杆,將同時帶來巨大的機會與風險。交易者的利潤和損失仍然會按照全部頭寸規模計算,而不僅僅是交易者所投資的本金。如果沒有適當的風險管理策略,損失將會超過交易者的所有資金。

保證金

保證金是交易者開倉差價合約頭寸所需的最低資本。在大多數情況下,券商要求交易者的賬戶持有兩種類型保證金:

  • 存款保證金(Deposit margin)
  • 維持保證金(Maintenance margin)

存款保證金是開立大宗商品差價合約頭寸所需的最低資金。

維持保證金則用于保持大宗商品差價合約的持倉 [4]。假設未平倉交易近乎虧損,交易者賬戶中的資金和其他額外資金將可用于彌補交易的潛在損失。但是,如果這部分資金不足,券商可使用維持保證金以保持倉位。

在沒有維持保證金的情況下,券商可能會阻止交易者平倉,同時通知交易者追加保證金,即要求交易者往交易賬戶內存入更多資金。

大宗商品差價合約的交易費用

大宗商品的交易成本與其他資産類別的差價合約相似,說明如下:

  • 點差 
    點差是大宗商品買賣價格之間的差值。交易者進行的每筆大宗商品差價合約交易都需要支付點差。點差越小越好,那麽任何有利于你預測方向的微小變動,都意味著多了一分的獲利機會。
  • 傭金
    根據交易者所屬券商或司法管轄區,交易者可能需要在交易某些差價合約時支付傭金。
  • 市場數據費用
    如果交易者想訪問進階數據,幫助交易決策,則可能需要支付相關市場數據費用,以獲取大宗商品的最新消息。
  • 隔夜費用
    如要保持隔夜持倉,交易者可能需要向券商支付倉位的隔夜費用。這項費用的具體數額取決于未平倉交易是否獲利。

如何交易大宗商品?

你可以跟著以下步驟開始交易大宗商品差價合約:

1. 注冊一個交易賬戶並存入資金
2. 制定交易策略
3. 選擇所要交易的大宗商品差價合約
4. 開倉第一個大宗商品差價合約頭寸
5. 觀察頭寸表現,在適當時候平倉

交易賬戶注冊和入金

開設一個可以交易大宗商品差價合約的賬戶非常簡單。首先,選擇券商,在券商官網開設一個賬戶,以身份證明和住址證明通過身份驗證。待賬戶獲得批准後,便可開始訪問所有差價合約市場。

接著,將你的信用卡/借記卡/銀行賬戶綁定個人交易賬戶並完成入金,即可正式開始交易。大多數券商都會推出新客專享注冊、入金等福利與活動,不妨善用這些促銷活動來開始你的交易之旅,提高交易回酬。

制定交易策略

下一步,制定一個交易策略,以妥善管理交易風險與資金。此外,預先制定交易策略還可以提早設置止盈和止損點。如果想從交易獲利,請在開倉差價合約頭寸之前使用基本面和技術分析,仔細研究將要交易的大宗商品。

選擇要交易的大宗商品市場

根據你所制定的交易策略,選擇大宗商品。你也可以時刻關注全球趨勢和突發新聞來幫助決策。

剛開始進入大宗商品市場,黃金、白銀和石油等頂級大宗商品是不錯的選項。如果你的投資經驗較豐富,也可以嘗試其他市場,例如咖啡、可可和糖。

開倉第一個大宗商品差價合約頭寸

選擇開倉一種或多種大宗商品的多頭或空頭頭寸。確保你已經對所有未平倉頭寸設置止損和限價,那麽即使大宗商品的走勢與你的判斷不符,也只會蒙受輕微虧損。

觀察頭寸表現,在適當時候平倉

開倉第一個大宗商品差價合約頭寸後,在合約最後交易日前,你需要密切關注倉位變化。通過交易平台電腦版或應用程序,追蹤頭寸表現;或者選擇電子郵件、短信或應用程序的推送通知,向你發送交易提示。

如果頭寸走勢對你有利,那麽你可以將其平倉並獲利了結。你的券商將從你的利潤(或損失)中收取交易費用。如果頭寸走勢對你不利,你也可以立刻平倉以避免進一步的虧損。

結論

大宗商品差價合約讓散戶交易者有機會在不購買實際商品的情況下,參與投資大宗商品的價格變動。有了適當的交易策略和優秀的券商,你將可以在大宗商品差價合約交易中獲得長遠成功。

此文章僅為方便起見而翻譯, 如有任何歧義,請以本文章的英文版本為准。本文章英文版本請參見 https://www.vantagemarkets.com/en/academy/cfd-commodities/

参考资料

  1. “Commodities: Definition, List, Examples, Trading Market – The Balance.” . https://www.thebalance.com/what-are-commodities-3306236 . Accessed 7 Apr 2022.
  2. “What Causes Oil Prices to Fluctuate? – Investopedia.” . https://www.investopedia.com/ask/answers/012715/what-causes-oil-prices-fluctuate.asp . Accessed 7 Apr 2022.
  3. “Clean Energy Rises: Is This The Death Of The Petroleum Industry?.” https://www.forbes.com/sites/mikepatton/2021/02/21/clean-energy-rises-is-this-the-death-of-the-petroleum-industry/ . Accessed 7 Apr 2022.
  4. “Maintenance Margin Definition – Investopedia.” . https://www.investopedia.com/terms/m/maintenancemargin.asp . Accessed 7 Apr 2022.
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