Updated 
لطالما كان الذهب مقياسًا أساسيًا للمعنويات الاقتصادية والسياسية العالمية عبر التاريخ. وقد رسخت المعادن النفيسة ، كالذهب، مكانتها في وجدان البشر، بدءًا من هدية ملكة سبأ للملك سليمان، وصولًا إلى حمى الذهب في كاليفورنيا.
لا يزال الذهب رمزًا خالدًا للقوة والثراء والديمومة. واليوم، تزداد جاذبيته مدفوعةً بعوامل أخرى مثل مشتريات البنوك المركزية وارتفاع معدلات التضخم. كما أن فترات الاضطراب المالي تعزز مكانته كملاذ آمن، فيما تُبقي تقلبات الأسواق العالمية عشّاق الذهب متأهّبين لاقتناص فرص التداول المحتملة. [1].
نستعرض في هذا الجزء المحركات الرئيسية للذهب باعتباره فئةً من الأصول، ثم نتعمّق في حركة أسعاره خلال العقد الماضي لاكتشاف أبرز العوامل الأساسية والتحليلات الفنية والمؤشرات التقنية والأسباب التي دفعت المعدن الأصفر للتحرك.
النقطة الرئيسية
- لقد احتفظ الذهب بقيمته أو ارتفع بشكل ثابت أثناء الاضطرابات الاقتصادية والسياسية، مما يجعله أحد الأصول الآمنة والموثوقة.
- غالبًا ما تتحرك أسعار الذهب عكسيًا تجاه الدولار الأمريكي، حيث يؤدي ضعف الدولار عادةً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب زيادة الطلب.
- هناك عوامل مختلفة، بما في ذلك العرض والطلب، والتضخم، ومعنويات السوق، والسياسات النقدية، تؤثر بشكل كبير على أسعار الذهب، مما يستلزم مراقبة دقيقة لاتخاذ قرارات تداول مدروسة.
الذهب كفئة أصول
يعود تاريخ الذهب كمخزون للقيمة إلى ألف عام. ويُعتبر المصدر الأساسي للثروة، وكذلك للتراكم النقدي. ومع هذا التاريخ من الفائدة في العملات والمجوهرات المادية، لا يزال الذهب يحتفظ بمكانته كملاذ آمن ووسيلة للتنويع.
- ملاذ آمن
بالنسبة للمشاركين في السوق، يميل الذهب إلى الاحتفاظ بقيمته أو ارتفاعها خلال فترات الاضطراب والتقلبات. ويُعتبر أصلًا مستقرًا نسبيًا، ولذلك ارتفع سعره تاريخيًا خلال فترات الاضطراب. ومن أبرز الأمثلة على ذلك ارتفاعه خلال الجائحة العالمية عام 2020، عندما دفع المشترون الأسعار إلى مستويات قياسية عند 2075 دولارًا أمريكيًا [٢].
- التحوط من التضخم
يُعدّ الذهب أيضًا أصلًا جذابًا في أوقات الضغوط التضخمية العامة والواسعة. فالتضخم يعني تراجع القوة الشرائية للعملات الورقية، بما في ذلك مقدار ما يمكن شراؤه من الذهب مقابل قيمة معينة من العملة الورقية. ويُعتبر الذهب وسيلة مثبتة على المدى الطويل للتحوّط ضد التضخم، إذ يحافظ على القوة الشرائية في مواجهة التضخم المفرط في أسعار الأصول أو تراجع قيمة العملات.
وعلى الجانب الآخر، تميل جاذبية المعدن النفيس إلى الانخفاض في الأوقات الأقل خطورة، حيث تصبح هناك بدائل أخرى محتملة في السوق، وإن كانت تحمل قدرًا أكبر من المخاطر.
علاقة الذهب بالدولار
يُعدّ ارتباط الذهب بالدولار الأمريكي أحد العوامل الرئيسية المؤثرة على أسعاره. ويظل الدولار الأمريكي هو آلية التسعير المرجعية، إذ يُقوّم المعدن الأصفر بالدولار. وعندما ترتفع قيمة الدولار، يُسبب ذلك ضغطًا هبوطيًا على أسعار الذهب، مما يجعل شرائه أغلى ثمنًا لعملات الدول الأخرى. وهذا بدوره يُؤدي إلى انخفاض الطلب عليه وانخفاض سعره.
بشكل عام، هناك علاقة عكسية بين الذهب والدولار. من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى ارتفاع سعر الذهب نتيجةً لتزايد الطلب عليه. ويرجع ذلك إلى إمكانية شراء المزيد من الذهب عند انخفاض قيمة الدولار.
عوامل أخرى تؤثر على أسعار الذهب
لاتخاذ قرارات مدروسة قبل شراء أو بيع الذهب ، من الضروري فهم العوامل المختلفة المؤثرة على أسعاره. يلعب العرض والطلب، والتضخم، ومعنويات السوق، وقرارات السياسة النقدية، دورًا هامًا في أسواق الذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب وقلة العرض إلى ارتفاع أسعار الذهب، بينما يمكن أن يؤدي انخفاض الطلب وكثرة العرض إلى انخفاضها.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن للتضخم وعدم اليقين الاقتصادي أن يزيدا الطلب على الذهب كملاذ آمن. كما أن معنويات السوق، أو تصورات المشاركين فيه للاستقرار الاقتصادي والسياسي تؤثر على الطلب على الذهب. وأخيرًا، يمكن لتغيرات أسعار الفائدة الناتجة عن قرارات السياسة النقدية أن تؤثر بشكل كبير على الطلب على الذهب وسعره، مما يجعل مراقبة قرارات البنوك المركزية أمرًا ضروريًا.
حركة أسعار الذهب على مدى السنوات العشر الماضية والاتجاهات الأخيرة
بعد الأزمة المالية العالمية عام 2008وأزمة ديون منطقة اليورو في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، ظلت أسعار الذهب فوق 1000 دولار أمريكي لأكثر من عقد. وقد شهد هذان الحدثان التاريخيان ارتفاعًا في الطلب الاستثماري على الذهب، حيث تزايد استخدامه كأداة تحوّط.
بعد أن اخترق الذهب مستوى الدعم فوق 1,550 دولار في عام 2013، تعرض عشاق الذهب لضربة من قوة الدولار في عام 2014. وانخفض المعدن الأصفر اللامع إلى 1,046 دولار في أواخر ديسمبر/كانون الأول 2015 مع انخفاض التضخم إلى 0.1%.
استقرت أسعار الذهب في منتصف العقد بين 1,122 و1,375 دولارًا للأوقية. وارتفع التضخم، لكن قيمة الدولار ارتفعت أيضًا.
شهد عام 2016 ارتفاعًا حادًا. فقد أدت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وغيرها من القضايا الجيوسياسية، وزيادة الطلب من البنوك المركزية إلى ظهور قناة تصاعدية صاعدة.
بلغ هذا السعر ذروته عند مستوى قياسي جديد عند 2075 دولارًا أمريكيًا خلال أزمة جائحة كوفيد-19 في أغسطس 2020. وساهمت المخاوف من الركود والحوافز النقدية والمالية في ارتفاع الأسعار. ثم استقر السوق فوق 1800 دولار أمريكي العام الماضي، قبل أن يرتفع إلى 2070 دولارًا أمريكيًا خلال جلسة تداول في مارس 2022. وقد عزز الصراع في أوكرانيا وارتفاع التضخم أسعار الذهب حتى الآن هذا العام.
تشمل المستويات المهمة على المدى القريب أعلى مستوى في يونيو 2021 عند 1,916 دولارًا أمريكيًا، وأعلى مستوى في نوفمبر 2021 عند 1,877 دولارًا أمريكيًا. قد يكون لارتفاع التضخم تأثيرٌ مُثبِّط على أسعار الفائدة “الحقيقية”. يبقى أن نرى ما إذا كنا سنرى أسعار فائدة سوقية أعلى بكثير من معدلات التضخم.
في يوليو 2022، قدم مجلس الذهب العالمي، وهي منظمة تطوير السوق لصناعة الذهب، أحدث توقعاته لسعر الذهب وتوقع أن السلعة قد تواجه عوامل سلبية وتحديات كبيرة في المستقبل القريب، مما قد يؤثر على سوق الذهب [3].
بعد ذروة الجائحة، حيث سجّل الذهب أعلى مستوياته التاريخية، بدأ سعره بالتحرك في مسار هبوطي، قبل أن يعود تدريجيًا إلى اتجاه صعودي مع اقتراب نهاية عام 2022. وقد تراوح سعر الذهب حينها ضمن نطاق تداول بين 1700 و1900 دولار [4].
اتجاه سعر الذهب في عامي 2023 و2024 [5،6،7]
في عام 2023، شهد سوق الذهب طلبًا متفاوتًا وتقلبات كبيرة في الأسعار. زادت البنوك المركزية والمستهلكون الصينيون مشترياتهم من الذهب، ووازن ذلك انخفاض الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وتراجعت السوق الهندية. بدأ سعر الذهب العام عند 1839 دولارًا للأونصة بسبب ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ثم بلغ ذروته في يناير عند 1950.17 دولارًا، مدفوعًا بعمليات شراء قوية من البنوك المركزية والمستثمرين الباحثين عن ملاذ مالي آمن.
ومع ذلك، بعد رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في فبراير، انخفض السعر إلى 1,809.87 دولارًا أمريكيًا مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وعوائد السندات. وأعادت الأزمة المصرفية في مارس، الناجمة عن انهيار بنك وادي السيليكون، إحياء الاهتمام بالذهب كاستثمار آمن، مما يوضح كيف أثرت سياسات البنوك المركزية والتحولات الاقتصادية بشكل كبير على اتجاهات الذهب في الربع الأول.
بعد ذلك، ارتفعت أسعار الذهب متجاوزةً حاجز 2000 دولار للأونصة في الأسبوع الأول من أبريل 2023، متأثرةً بتصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي، بما في ذلك الصراعات والنزاعات التجارية. في الربع الثالث من عام 2023، بدأ سعر الذهب بالانخفاض عقب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالحفاظ على أسعار الفائدة.
في الربع الأخير من عام 2023، بدأت أسعار الذهب بالارتفاع مجددًا مع استمرار الصراع المستمر بين إسرائيل وحماس في تأجيج حالة عدم اليقين بشأن تفاقم التوترات الجيوسياسية. واستمر هذا الاتجاه حتى عام 2024، حيث ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من ١٧٪ منذ بداية العام وحتى أبريل.
في 12 أبريل 2024، وصل الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2431.29 دولارًا أمريكيًا مع تفاقم التوترات الجيوسياسية مع تصاعد الصراع بين إسرائيل وإيران.
الخاتمة
لا يزال الذهب يُمثل فئة أصول مهمة واستثمارًا آمنًا للمستثمرين، بفضل قيمته المخزنة، وتنوعه، وخصائصه الوقائية من التضخم. على مدار السنوات العشر الماضية، شهدت أسعار الذهب فترات من التقلبات نتيجةً لأحداث المخاطر العالمية وعدم اليقين الاقتصادي، مما أدى إلى ارتفاع الطلب عليه من المستثمرين.
هل ترغب في تعلم استراتيجيات تداول الذهب الفعّالة وكيفية تداول عقود فروقات الذهب ؟ ابدأ مع Vantage واحصل على بيانات السوق المباشرة، وتحليلات الخبراء، وأدوات التداول التي تساعدك على إدارة سوق الذهب المتقلب. افتح حسابًا حقيقيًا اليوم!
مراجع
- “Commodities: The Portfolio Hedge – Investopedia”. https://www.investopedia.com/articles/trading/05/021605.asp . Accessed 1 May 2022.
- “Has Gold Been a Good Investment Over the Long Term – Investopedia”. https://www.investopedia.com/ask/answers/020915/has-gold-been-good-investment-over-long-term.asp#toc-gold-vs-stocks-and-bonds . Accessed 1 May 2022.
- “Gold Demand Trends Full Year 2022 – World Gold Council”. https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-full-year-2022/outlook . Accessed 9 Mar 2023.
- “Gold Price History: Highs and Lows – Investopedia”. https://www.investopedia.com/gold-price-history-highs-and-lows-7375273#toc-a-brief-history-of-gold . Accessed 19 April 2024.
- “Gold Price 2023 Year-End Review – LinkedIn”. https://www.linkedin.com/pulse/gold-price-2023-year-end-review-xuan-ce-wang-hpnic . Accessed 19 April 2024.
- “Gold Prices Are Nearing An All-Time High. Could They Push Even Higher? – Forbes”. https://www.forbes.com/sites/qai/2023/04/06/gold-prices-are-nearing-an-all-time-high-could-they-push-even-higher/?sh=6cd7f1da19d6 . Accessed 19 April 2024.
- Gold on track for weekly rise as Middle East risks loom – Reuters”. https://www.reuters.com/markets/commodities/safe-haven-gold-rises-israeli-attack-iran-raises-concerns-wider-conflict-2024-04-19/ . Accessed 19 April 2024.
