초창기 유명인 지원 토큰부터 NFT의 급격한 부흥과 몰락까지, 암호화폐 분야는 뉴스의 헤드라인을 장식하는 순간들을 많이 경험했습니다. 이러한 초기 어려움에도 불구하고, 암호화폐 분야는 투자자들의 관심을 끌고 있으며, 특히 도입을 주도하는 기관 투자자들의 관심이 뜨겁습니다. 

특히 비트코인 ETF는 최근 블랙록(BlackRock)의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)의 주도로 급등세를 보였습니다. IBIT는 연초 대비 69억 달러 이상의 자금 유입을 기록했습니다. 놀랍게도, 이 자금 유입은 금 수익률이 23%나 급등했음에도 불구하고 65억 달러를 유치한 SPDR Gold Shares(GLD)의 자금 유입을 앞지르고 있습니다. ^[1] 

진정한 자산군 으로서의 위상을 더욱 공고히 하는 중요한 발전입니다 . 하지만 이것이 전부는 아닙니다. 암호화폐를 진지한 투자 상품으로 더욱 부각시키는 것은 바로 암호화폐 인덱스 펀드의 등장입니다. 

핵심 요점 

• 암호화폐 인덱스 펀드는 주요 토큰으로 구성된 바구니를 추적하여 암호화폐 시장에 노출될 수 있는 간단하고 다양한 방법을 제공합니다. 

• CFD를 통해 투자자들이 장기적인 암호화폐 성장이나 단기적인 가격 변동으로부터 이익을 얻을 수 있도록 하는 동시에 안전한 토큰 보관의 필요성을 없애줍니다. 

• Bitwise 10과 같은 암호화폐 인덱스 펀드는 변동성이 매우 크고 현재 옵션이 제한적이기는 하지만, 진화하는 디지털 자산 분야에 대한 규제된 진입점을 제공합니다. 

암호화폐 인덱스 펀드란 무엇인가요? 

암호화폐 지수 펀드는 암호화폐 지수의 성과를 복제하려는 투자 펀드입니다. 

좀 더 자세히 설명하자면, 암호화폐 지수는 특정 암호화폐 토큰 바스켓의 가격 움직임을 추적하는 시장 벤치마크입니다. 암호화폐 지수는 다른 시장 벤치마크와 마찬가지로, 기반 암호화폐의 가격을 반영하는 객관적인 지표입니다. 

암호화폐 지수는 일반적으로 시가총액 가중치를 사용하여 계산되며, 가장 큰 암호화폐 토큰이 지수 움직임에 더 큰 영향을 미칩니다. 또한, 모든 토큰이 지수에 동일한 영향을 미치는 단순 평균 계산 방식을 사용하는 암호화폐 지수도 있습니다. 

금융 시장에서 지수는 해당 부문의 전반적인 상황을 간략하게 보여주는 지표입니다. 예를 들어, 미국 상장 기업 중 상위 500대(혹은 그 이상)의 실적을 추적하는 S&P 500 지수를 생각해 보세요. 따라서 미국 경제 전반의 상황을 논할 때 S&P 500 지수를 자주 언급하는데, 이는 주요 경제 부문의 주요 동인을 추적하기 때문입니다. 

마찬가지로, 암호화폐 지수는 투자자들이 암호화폐 부문의 전반적인 상황을 더욱 명확하게 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이는 시장 잡음을 걸러내는 데 도움이 되는 귀중한 도구가 될 수 있습니다. 

암호화폐 인덱스 펀드는 어떻게 작동하나요? 

첫째, 암호화폐 지수(또는 다른 지수)에 직접 투자하는 것은 불가능하다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 이는 단순히 시간 경과에 따른 해당 부문의 성과를 측정하는 것일 뿐입니다. 

대신, 투자자는 암호화폐 인덱스 펀드에 투자할 수 있습니다. 이 펀드는 추적하는 암호화폐 지수와 동일한 토큰 바스켓을 복제하는 투자 펀드입니다. 암호화폐 인덱스 펀드에 투자하면 암호화폐 펀드가 보유한 자산에 대한 부분적인 소유권을 얻게 되므로, 암호화폐 토큰에 대한 간접적인 소유권을 확보하게 됩니다. 

암호화폐 인덱스 펀드의 주식을 매수하면 투자자는 펀드가 추적하는 것과 동일한 암호화폐 토큰에 대한 노출을 얻게 되며, 노출 비율도 동일합니다. 

기초 지수가 상승하거나 하락하면 암호화폐 지수 펀드의 가격도 함께 상승합니다. 따라서 암호화폐 지수 펀드를 보유한 투자자는 기초 지수의 가격 변동에 따라 수익 또는 손실을 볼 수 있습니다. 

암호화폐 인덱스 펀드는 암호화폐의 장기적인 성장 전망을 믿는 투자자에게 적합합니다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록조차 자체 비트코인 ETF를 출시하며 시장에 뛰어든 것을 고려하면, 이러한 생각은 그리 터무니없는 것은 아닙니다. 하지만 이는 일부 투자자에게는 적합하지 않을 수 있는 매수 후 보유 전략을 시사합니다. 

단기 변동성을 활용하기 위해 트레이더는 차액거래(CFD)와 같은 상품을 이용하여 암호화폐 지수 펀드의 가격 움직임을 거래할 수 있습니다. CFD를 통해 트레이더는 더욱 적극적인 투자 스타일을 활용할 수 있으며, 상승장과 하락장 모두에서 수익을 창출할 수 있습니다. 또한, 레버리지를 활용하여 자본 효율성을 높일 수도 있지만, 레버리지는 수익과 손실을 모두 증폭시키므로 적절한 위험 관리가 필수적입니다. 

암호화폐 인덱스 펀드의 장점 

다각화 

암호화폐 인덱스 펀드는 여러 토큰에 동시에 투자하기 때문에 본질적으로 분산 투자 효과를 제공합니다. 이는 시장 변동의 급격한 상승을 완화하는 효과가 있으며, 상대적으로 덜 알려진 토큰일수록 이러한 변동에 더 취약한 경향이 있습니다. 

또한, 암호화폐 인덱스 펀드는 추적하는 토큰에 대해 투명하게 공개하며 , 펀드의 요건을 충족하지 않는 암호화폐를 자동으로 추가 하거나 삭제합니다. 이러한 방식으로 암호화폐 인덱스 펀드는 투자자들에게 의심스러운 암호화폐 프로젝트를 걸러낼 수 있는 편리한 방법을 제공합니다. 

보안 저장소가 필요 없음 

암호화폐 투자의 여러 어려움 중 하나는 토큰을 안전하게 보관해야 한다는 것입니다. 암호화폐는 본질적으로 컴퓨터 코드이기 때문에 온라인에서 해커나 사기꾼에게 도난당할 수 있으며, 실제로 도난당하기도 했습니다. 

또한, 블록체인 거래는 일방적인 성격을 가지고 있어 분쟁이 발생한 거래를 되돌리는 것이 불가능합니다(예를 들어, 신용카드 분쟁을 제기하여 자금을 회수하는 것과 비교). 

암호화폐 거래소에 토큰을 보관하는 것도 안전하지 않습니다. 오용이나 시장 붕괴로 인해 토큰이 모두 사라질 수 있기 때문입니다. 이는 FTX 암호화폐 거래소 붕괴^[2]에서 명확히 드러났습니다. 

암호화폐를 보관하는 가장 안전한 방법은 오프라인 지갑을 이용하는 것입니다. 오프라인 지갑은 블록체인에서 거래에 디지털 서명을 하고 승인하는 데 사용되는 장치입니다.  
 
이러한 모든 과정은 기술 관련 문제에 휘말리는 대신 시장에만 투자하고 싶어 하는 일반 투자자에게는 너무 복잡할 수 있습니다. 다행히 암호화폐 인덱스 펀드를 이용하면 토큰 보관에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 

이는 귀하가 암호화폐 인덱스 펀드의 주식을 소유하고 있으며, 토큰을 직접 소유하지 않기 때문입니다. 펀드 내 암호화폐 토큰의 안전한 보관에 대한 책임은 펀드 매니저에게 있습니다. 

암호화폐 인덱스 펀드의 위험 

투자 커뮤니티의 인식이 높아졌지만, 암호화폐는 아직 초기 단계입니다. 즉, 암호화폐는 전반적으로 높은 변동성을 특징으로 하는 매우 투기적인 자산입니다. 

또한, 많은 암호화폐 프로젝트가 이 부문에서 발판을 마련했지만, 암호화폐 시장의 가격 움직임은 여전히 최초로 출시된 암호화폐인 비트코인에 크게 좌우됩니다. 

이 글을 쓰는 시점에서 시장 내 상위 10개 암호화폐를 살펴보겠습니다. 

가장 오른쪽 열을 살펴보면 지난 7일간의 가격 추세를 확인할 수 있습니다. 토큰마다 약간의 차이가 있지만, 대부분의 암호화폐는 비트코인의 가격 변동 추이를 따르는 경향이 있습니다. (7번, USDC는 스테이블코인으로, 토큰당 항상 1달러의 가치를 가지도록 설계되어 있으므로 비트 코인의 가격 추세를 따르지 않습니다.) 

따라서 암호화폐 인덱스 펀드에 투자한다는 것은 비트코인이 주도하는 암호화폐 부문의 극심한 변동성에 노출된다는 것을 의미한다고 추론할 수 있습니다. 

그럼에도 불구하고, 위에서 논의한 대로 비트코인에 모든 것을 투자하는 것보다는 암호화폐 인덱스 펀드를 선택하는 것에는 여전히 장점이 있습니다. 

암호화폐 인덱스 펀드 선택 

이 글을 쓰는 시점을 기준으로 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받은 암호화폐 인덱스 펀드는 Bitwise 10 Crypto Index Fund 하나뿐이며, 이는 투자자들에게 유일한 선택지입니다. 다음 섹션에서 더 자세히 살펴보겠습니다. 

혹은, 보다 숙련된 트레이더라면 앞서 언급한 대로 CFD를 사용하여 암호화폐 지수(인덱스 펀드 아님)의 가격 움직임을 거래하는 것을 고려할 수도 있습니다. 

신뢰할 수 있는 광범위한 시장 암호화폐 지수는 다음과 같습니다. 

• S&P 암호화폐 광범위 디지털 시장 지수 

• 나스닥 암호화폐 지수(NCI) 

• Crypto-20(시장 상위 20개 토큰을 추적하는 암호화폐 토큰) 

비트와이즈 10 암호화폐 인덱스 펀드(BITW) ^[3] 

비트와이즈 10 암호화폐 인덱스 펀드는 암호화폐 부문의 장기적인 잠재력에 관심 있는 투자자들에게 지분을 매입할 수 있는 기회를 제공합니다. BITW라는 티커 기호로 거래 가능합니다. 

이름에서 알 수 있듯이, 이 암호화폐 인덱스 펀드는 시가총액에 따라 가중치를 둔 상위 10개 토큰의 성과를 추적하여 시장에서 가장 인기 있는 암호화폐에 대한 노출을 제공합니다. 

다음은 몇 가지 관련 세부 정보입니다. 

• 관리 자산: 12억 4,500만 달러 

• 관리 수수료: 연 2.5% 

• 성능: 

• 창립 이후: 515% 

• 지난 12개월: 27% 

• 펀드 보유종목 상위 3개: 

• 비트코인(79.8%) 

• 이더리움(9.1%) 

• XRP(5.3%) 

• 리밸런싱: 월간 

• 유통주식수: 20,241,947 

주의할 점이 몇 가지 있습니다. 

첫째, 이 펀드는 출시 이래로 좋은 성과를 거두어 2017년 이후 515%라는 인상적인 수익률을 기록했지만, 비트코인 자체의 역사적 수익률과 비교하면 미미한 수준입니다. 

둘째, 현재 펀드는 비트코인에 크게 편중되어 있으며, 비트코인은 펀드 보유 자산의 약 80%를 차지합니다. 암호화폐 산업이 성숙하고 발전함에 따라 이러한 추세는 변화할 것으로 예상됩니다. 

마지막으로, 이 펀드는 연 2.5%의 운용 수수료를 부과하는데, 이는 연 0.3%에 불과한 주식형 인덱스 펀드에 비해 상당히 높은 수준입니다. 이는 거래소에서 암호화폐를 매매할 때 부과하는 수수료 때문일 가능성이 높습니다. 

결론: 암호화폐 인덱스 펀드 – 찬성인가 반대인가? 

잠재적인 “골드 러시”에 일찍 뛰어드는 것에는 분명한 이유가 있습니다. 암호화폐가 승자가 될지, 아니면 실패작이 될지는 아직 알 수 없지만, 이미 거물들이 암호화폐에 베팅하고 있습니다. 

장기 투자를 위해 BITW와 같은 암호화폐 인덱스 펀드는 신생 암호화폐 부문의 최고 실적을 기록한 종목에 대한 투자를 유지할 수 있는, 비록 비용이 많이 들더라도 실행 가능한 옵션을 제공합니다. 단기적인 변동성을 감내할 수 있다면, 앞으로 횡재할 가능성이 있습니다. 

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참고문헌: