本周前瞻:关注美联储、英国央行、非农就业数据及更多大型科技企业盈利

八月的第一周非常繁忙，许多交易柜台开始放假。每年这个时候，夏季流动性都会因交易量减少而导致价格波动。日历上的重大风险事件尤其如此，这些事件的影响不会比每月的美国就业数据、联邦公开市场委员会、日本央行和英国央行会议以及大型科技股收益更大，因为“Mag 7”中有四家报告了最新业绩。

央行的最后一次（夏季）欢呼将日本央行和英国央行会议的价格定为接近抛硬币的水平。这意味着这些事件将在很大程度上成为市场推动因素。前者将非常有趣，因为加息似乎是可能的选择，再加上日本国债购买量预计将减少。最重要的是，这导致套利交易（过去两年多来市场中的一股强大力量）被重新评估，并导致美元/日元和其他市场大幅波动。套利交易是投资者借入日元来为购买高收益货币提供资金。这导致对日元的押注达到近二十年来的最高水平。

但最近的平仓导致其他市场的一些资产被迫抛售，加剧了全球科技股的大幅抛售。日元目前有望迎来今年表现最好的月份，这一切都为本周风险事件的更多波动奠定了基础。2022 年底和 2023 年美元/日元在 152 的“日元干预”附近的巨大阻力位现已成为巨大支撑位，因为上周价格从这里反弹。现在每个人都在关注这个大转折点。如果大幅下行，将导致投机性货币头寸进一步大规模平仓，市场仍做空日元，风险偏好可能进一步转变。如果日本央行决定不加息，只提供谨慎的指引，日元回落似乎没有什么阻力。

美联储会议可能仍希望有一定的灵活性来评估 9 月份的举措，在此之前还有两轮通胀。他们是否更有信心通胀正在向目标靠拢，因此可以调整声明？ 8 月底在杰克逊霍尔会议期间，可能需要提供更明确的指导。周四会议将关注英国央行 6 月份对 9 名货币政策委员会成员中的 7 名做出的“微妙平衡”决定。数据好坏参半，因此官员们可能还想评估进一步的证据。一份包含最新预测的新货币政策报告可能会更明确地为 9 月份的降息做好准备。

最后，大型科技公司最近被轮换到“历史性”的价值导向型行业。最拥挤的基金经理交易一直是科技股的多头，因此任何抛售都可能引发波动。市场普遍预计，第二季度科技股收益同比增长 18%，而标准普尔 500 指数其他成分股的收益增长 2%。它们规模庞大的资产负债表应该有助于长期支撑股市。但由于这个夏季黄金周有如此多的风险事件，价格走势可能会高度波动。

本周重要数据简报

2024 年 7 月 31 日，星期三

澳大利亚 CPI：预计通胀率为同比 3.8%，这将源于环比增长 0.5%。虽然 3.8% 低于 5 月份的 4.0%，但通胀率仍高于将通胀率拉回目标所需的水平。这也将使第二季度 CPI 从第一季度的 3.6% 升至 3.8%。澳大利亚央行行长布洛克最近的言论似乎支持了这样一种观点，即国内需求过于强劲，无法让通胀以可接受的速度下降，董事会将继续警惕通胀上行风险。

日本央行会议：市场目前预计加息 15 个基点的概率略低于抛硬币，但分析师们对此的看法分歧更大。据说消费前景是关键。缩减政府债券购买计划也将受到关注。

欧元区 CPI：预计 7 月份总体数据将下降十分之一至 2.4%。预计核心数据将从 2.9% 回落至 2.8%。服务业通胀是关键，工资增长仍然坚挺。

FOMC 会议：美联储将维持利率在 5.25-5.50% 不变。但预计政策制定者将暗示 9 月可能会降息。通胀再次降温，就业市场显示出越来越多的疲软。市场几乎完全消化了 9 月份 25 个基点的降息。

2024 年 8 月 1 日，星期四

英格兰银行会议：市场普遍认为将首次降息 25 个基点，但市场定价更像是 50:50。投票结果可能会微妙平衡，任何前瞻性指引的变化都受到密切关注。最近的情况好坏参半，英国央行缺乏评论，服务业通胀仍然居高不下。

2024 年 8 月 2 日，星期五

美国非农就业人数：预计总体为 18.8 万，低于之前的 20.8 万。三个月平均值现在为 17.7 万。预计失业率将保持在 4.1%，平均时薪为 0.3%。家庭调查仍然明显疲软。

此文章仅为方便起见而翻译， 如有任何歧义，请以本文章的英文版本为准。本文章英文版本请参见: https://www.vantagemarkets.com/en-au/news-and-trade-ideas/week-ahead-fed-boe-nfp-and-more-big-tech-earnings/

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