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本周前瞻:关注美国 CPI 和美联储点状图,日本央行将加息?

Vantage Updated Tue, June 11 01:26

本周,美联储和日本央行会议成为焦点,央行大手笔仍在继续。此外,市场还必须应对 FOMC 会议前几个小时发布的美国通胀数据。事实上,在又一份强劲的头条新闻发布之后,对周五非农就业报告的反应将占据一些灰暗部分,尽管失业率出现了意外上升。

市场可能至少要到周一才能消化最新的美国就业数据。总体就业和工资增长大幅反弹。但失业率确实出现了自 2022 年 1 月以来从未见过的四连降,劳动参与率也有所下降。失业率连续 28 个月低于 4%。此外,家庭调查描绘的图景要弱得多。降息押注被削减,7 月 FOMC 会议现在已完全不可能进行首次历史性降息,9 月会议又回到了抛硬币的局面。

美联储的点图将成为市场的关键。现在预计 2024 年会降息多少次? 3 月份官员们的先前预测中值为三次,但现在可能只有一次或两次。政策制定者可能希望保留最大的选择性和灵活性。前瞻性数据仍然看起来疲软,而活动数据仍然稳健。人们开始质疑,在金融条件变化的情况下,美联储的政策实际上有多严格。

美联储主席鲍威尔和其他利率制定者启动宽松政策的口号可能是“耐心”和“信心”。他可能会拒绝加息的建议,尽管经济增长和通胀可能会略有调整,但预计不会出现重大变化。美联储似乎赢得了与通胀的战争,但它不想输掉软着陆的战斗。

日本央行将在周五的会议上维持利率不变,但上田行长可能会暗示进一步加息,7 月可能会有迹象表明。市场普遍预计日本央行将宣布开始量化紧缩,减少债券购买。美元/日元最近一直很混乱,但当局会相对高兴现在存在双向风险。当然,他们希望 5 月份花费的 620 亿美元干预措施能够产生与 2022 年一样的结果,当时随着美国利率下降,主要货币急剧下跌。

本周重要数据简报

2024年6月11日,星期二

英国就业:失业率稳定在 4.3%,但该数据的可靠性存在问题。3 月份工资增长放缓至 5.7%,这对货币政策委员会来说太难了。国家生活工资的增加给这份报告增加了一些不确定性。

2024年6月12日,星期三

英国 GDP:4 月份经济活动预计将放缓至 0.1%,此前曾跃升至 0.4%。最近,这些数据波动很大,复活节假期提前到来带来的扭曲也加剧了这种波动。

美国 CPI:预计月度总体数据将为 0.2%,低于 4 月份的 0.3%。预计核心数据保持不变,环比增长 0.3%。核心商品价格下跌可能会被服务价格上涨所抵消。

FOMC 会议:美联储将维持利率在 5.25-5.50% 不变。经济活动的下行风险正在显现,但就业和工资增长依然稳健。焦点将集中在新的点图和经济预测,以及鲍威尔主席的任何指导上。

2024年6月13日,星期四

澳大利亚就业:市场普遍认为新增就业岗位 25,000 个,这可能是由于季节性模式的变化。兼职工作转为全职工作也可能会提高就业率。失业率预计将保持在 4.1% 不变。

2024 年6月14日,星期五

日本央行会议:预计该行将维持政策措施不变。但通胀和零售额反弹,加上强劲的工资,意味着进一步的政策正常化已成定局。市场将在 10 月看到第一步行动。

此文章仅为方便起见而翻译, 如有任何歧义,请以本文章的英文版本为准。本文章英文版本请参见: https://www.vantagemarkets.com/en-au/news-and-trade-ideas/week-ahead-us-cpi-and-fed-dot-plot-in-focus-boj-to-line-up-hike/

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