ลงทะเบียน
บัญชีทดลอง
เข้าสู่ระบบ
ดูดัชนีทั่วโลกในปี 2024 จนถึงตอนนี้
การพัฒนาล่าสุดในตลาดหุ้นทั่วโลกมีความสูงอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน โดยก้าวข้ามการครอบงำดัชนีแบบดั้งเดิมของสหรัฐอเมริกา โดยโดดเด่นด้วยการพึ่งพากลุ่มบริษัทขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่ง ที่น่าจับตามองที่สุดคือประสิทธิภาพที่โดดเด่นของ Nvidia ซึ่งเป็นผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำ ได้ขับเคลื่อนการประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะช่วยกระตุ้นตลาดทุนทั่วโลกให้ขยายตัวในวงกว้างมากขึ้น การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้เห็นได้จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของ DAX ของเยอรมนีและ Nikkei 225 ของญี่ปุ่นที่มีการซื้อขายกัน
ขณะนี้นักลงทุนกำลังใช้มุมมองที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า โดยดูเหมือนไม่หวั่นไหวต่อสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยสูงในปัจจุบัน มีความคาดการณ์ว่าต้นทุนการกู้ยืมจะลดลงในช่วงปลายปี แม้ว่าจะมีความล่าช้าก็ตาม การมองในแง่ดีนี้ได้รับการสนับสนุนจากความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และแนวโน้มของ ‘การลงจอดอย่างนุ่มนวล (Soft Landing)’ นอกจากนี้ การปฏิวัติทางเทคโนโลยีที่กำลังดำเนินอยู่ ประกอบกับสัญญาณของการประเมินค่าสูงเกินไปในบางภาคส่วนและบริษัท ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยสำหรับดัชนีหุ้นในการบรรลุจุดสูงสุดใหม่
ความยั่งยืนของระดับตลาดเหล่านี้ยังคงเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับเทรดเดอร์ เนื่องจากรายงานผลประกอบการส่วนใหญ่สำหรับไตรมาสที่ 4 เปิดเผยต่อสาธารณะแล้ว จึงมีแนวโน้มที่สังเกตได้เกี่ยวกับการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไร ซึ่งให้เหตุผลในระดับหนึ่งสำหรับการประเมินมูลค่าตลาดที่สูงขึ้นในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องรับทราบว่าความอุดมสมบูรณ์ของตลาดนั้นสามารถผลักดันราคาให้ไปสู่ระดับที่เกินกว่ามูลค่าที่แท้จริงได้ เนื่องจากนักลงทุนมีส่วนร่วมในการขึ้นราคามากขึ้น
เป็นที่น่าสังเกตว่าในอดีต อัตราดอกเบี้ยสูง ได้ก่อให้เกิดความท้าทายสำหรับหุ้นที่มุ่งเน้นการเติบโต นอกจากนี้ จากจุดยืนในการวิเคราะห์ทางเทคนิค ปัจจุบันดัชนีหุ้นต่าง ๆ กำลังส่งสัญญาณสภาวะการซื้อมากเกินไปในกรอบเวลาต่าง ๆ ดังที่ระบุโดยโมเมนตัมอินดิเคเตอร์ สถานการณ์นี้นำเสนอภูมิทัศน์ที่ซับซ้อนสำหรับนักลงทุน โดยผสมผสานองค์ประกอบของการมองโลกในแง่ดีด้วยความระมัดระวัง
ประเด็นสำคัญ
- ตลาดหุ้นทั่วโลกสูงถึงระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Nvidia และการมองในแง่ดีทางเศรษฐกิจในวงกว้าง แม้จะมีอัตราดอกเบี้ยสูงก็ตาม
- ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และนวัตกรรมทางเทคโนโลยีมีส่วนช่วยให้ตลาดแข็งแกร่ง แต่ความกังวลเรื่องการประเมินค่าสูงเกินไปและอัตราดอกเบี้ยที่สูงก็ก่อให้เกิดความท้าทาย
- แนะนำให้ใช้กลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงและการลงทุนระยะยาวในภูมิทัศน์การลงทุนที่ซับซ้อนซึ่งมีทั้งความอิ่มอกอิ่มใจและความระมัดระวัง
การทำความเข้าใจดัชนีตลาดหุ้น
เมื่อผู้คนพูดถึง “ตลาด” ในการสนทนาทั่วไป พวกเขามักจะพูดถึงดัชนีหุ้น ขณะนี้ดัชนีต่าง ๆ เช่น Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite และ DAX ได้กลายเป็นคำที่คุ้นเคยในชีวิตประจำวัน แม้ว่าโดยทั่วไปจะขาดความเข้าใจโดยละเอียดเกี่ยวกับมาตรวัดทางการเงินเหล่านี้ก็ตาม
การรวบรวมหุ้นเหล่านี้เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญถึงสุขภาพทางเศรษฐกิจและความเจริญรุ่งเรืองของประเทศ นอกจากนี้ พวกเขามีบทบาทสำคัญในการกำหนดอารมณ์ของตลาด โดยครอบคลุมบริษัทที่ได้รับการยอมรับทั่วโลกมากที่สุดบางแห่ง ซึ่งมักรวมอยู่ในพอร์ตการลงทุนของแต่ละบุคคลและการออมเพื่อการเกษียณอายุ
ดัชนีตลาดหุ้นหลักมีดังนี้:
- DJ30 (Dow Jones Industrial Average) : ดัชนีนี้แสดงถึงผลการดำเนินงานของหุ้นของบริษัทบลูชิปชั้นนำ 30 แห่งในสหรัฐอเมริกา DJ30 ก่อตั้งโดย Charles Dow ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2439 ในเวอร์ชันเริ่มต้น โดยใช้วิธีการถ่วงน้ำหนักราคา ซึ่งตรงกันข้ามกับดัชนีอื่น ๆ ที่ใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในการถ่วงน้ำหนัก
- Nasdaq 100 : เนื่องจากเป็นดัชนีร่วมสมัยมากขึ้น Nasdaq 100 จึงสรุปมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินชั้นนำ 100 อันดับแรกในสหรัฐอเมริกา โดยให้น้ำหนักอย่างมากต่อบริษัทเทคโนโลยีที่มีบริษัทที่โดดเด่น เช่น Apple และ Microsoft
- S&P 500 : ดัชนีนี้ประกอบด้วยบริษัทขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ จำนวน 500 แห่ง และถือเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญสำหรับหุ้นบลูชิปในดัชนีตลาดหุ้น
- DAX 40 : DAX (Deutscher Aktienindex) 40 ติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทชั้นนำ 40 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แฟรงก์เฟิร์ต แม้ว่าในอดีตจะทราบกันว่าติดตามบริษัท 30 แห่งก็ตาม การปรับเปลี่ยนนี้สะท้อนถึงลักษณะการพัฒนาของดัชนีและบทบาทของดัชนีในการเป็นตัวแทนภูมิทัศน์องค์กรของเยอรมนี
- Nikkei 225 : Nikkei 225 เป็นดัชนีตลาดหุ้นสำหรับตลาดหลักทรัพย์โตเกียว (TSE) เป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักราคาซึ่งคล้ายกับ DJ30 และติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทชั้นนำ 225 แห่งที่จดทะเบียนใน TSE
ดัชนีเหล่านี้นำเสนอภาพรวมที่ครอบคลุมเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและแนวโน้มภายในเศรษฐกิจชั้นนำของโลก โดยทำหน้าที่เป็นเครื่องมือที่จำเป็นสำหรับนักลงทุนและนักวิเคราะห์
ลงทะเบียน บัญชีจริง กับ Vantage วันนี้และเริ่มซื้อขายดัชนี CFD แพลตฟอร์มของเราเปิดโอกาสให้คุณดำเนินการซื้อขายในทั้งสองทิศทางของตลาด โดยสามารถเลือกเปิดสถานะซื้อ (long) เพื่อทำกำไรจากการคาดการณ์ว่าตลาดจะขึ้น หรือเปิดสถานะขาย (short) เพื่อตอบสนองต่อความเป็นไปได้ที่ตลาดจะลง
เส้นทางสู่จุดสูงสุดใหม่
การเติบโตของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีได้ผลักดันดัชนีหุ้นของสหรัฐฯ ให้ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กลุ่มที่รู้จักกันโดยทั่วไปในชื่อ “Magnificent 7” มีบทบาทสำคัญ โดยคิดเป็น 60% ของการเพิ่มขึ้นกว่า 25% ของ S&P 500 หรือมากกว่านั้นในปี 2566 โดยได้แรงหนุนจากความกระตือรือร้นที่เพิ่มขึ้นสำหรับ AI [1,2]
โมเมนตัมนี้ยังคงดำเนินต่อไปในปีปัจจุบัน โดยมี Nvidia อยู่ในแถวหน้า หลังจากการเปิดเผยผลประกอบการที่โดดเด่น Nvidia มีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นเกือบ 280 พันล้านดอลลาร์ภายในวันเดียว สร้างสถิติใหม่สำหรับผลกำไรสูงสุดของบริษัทใด ๆ ในประวัติศาสตร์ และเหนือกว่าสถิติก่อนหน้าของ Meta ที่ 196 พันล้านดอลลาร์เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนหน้านี้ [3].
ความจริงที่ว่าหน่วยงานเหล่านี้หลายแห่งมีมูลค่าถึงมูลค่านับล้านล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาที่ผ่านมา ทำให้การผันผวนรายวันในมูลค่าตลาดที่สูงถึงหลายร้อยพันล้านดอลลาร์กลายเป็นเรื่องที่เป็นไปได้มากขึ้น ด้วยเหตุนี้ ปรากฏการณ์นี้จึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อดัชนีถ่วงน้ำหนักมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ดังนั้นจึงขยายความกังวลเกี่ยวกับขอบเขตที่จำกัดของความก้าวหน้าของตลาด จากตัวชี้วัดบางอย่าง การกระจุกตัวของตลาดหุ้นอยู่ที่จุดสูงสุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1970
อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าตัวแปร S&P 500 ที่มีน้ำหนักเท่ากันนั้นกำลังอยู่บนจุดสูงสุดของประวัติการณ์แล้ว โดย 64% ของหุ้นมีค่ามากกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว
การขยายตัวของแนวโน้มขาขึ้นในสหรัฐอเมริกาสะท้อนให้เห็นในญี่ปุ่น ยุโรป และอินเดีย
ในยุโรป กลุ่มบริษัทยักษ์ใหญ่ที่ได้รับเลือกมีส่วนสำคัญในการขับเคลื่อนดัชนีของตนให้สูงขึ้น บริษัทเพียง 11 แห่งที่ Goldman Sachs เรียกอย่างตลก ๆ ว่า “กราโนล่า” มีส่วนรับผิดชอบต่อการยกระดับตลาดโดยรวมครึ่งหนึ่งในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
ในขณะเดียวกัน ญี่ปุ่นก็ทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1989 ซึ่งเป็นปีเกิดของ Taylor Swift ต้องขอบคุณ “Seven Samurais” ความสำเร็จนี้มีสาเหตุมาจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษ เงินเยนที่อ่อนค่าลง และการปฏิรูปองค์กรอย่างกว้างขวางซึ่งขณะนี้เริ่มได้รับผลตอบแทนแล้ว
ตัวชี้วัดของตลาดกระทิง
ตลาดกระทิงมีลักษณะพิเศษคือการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาตลาด โดยทั่วไปกำหนดโดยช่วงเวลาที่นักลงทุนส่วนใหญ่มีส่วนร่วมในกิจกรรมการซื้อ ซึ่งนำไปสู่สถานการณ์ที่อุปสงค์มีมากกว่าอุปทานและความเชื่อมั่นของตลาดในระดับสูงสุด
การมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งเสริมการตอบรับเชิงบวก จึงดึงดูดการลงทุนเพิ่มเติม และผลักดันให้ราคาสินทรัพย์แข็งค่าขึ้นอีก สภาวะตลาดดังกล่าวมักเกี่ยวข้องกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ซึ่งเห็นได้จากการขยายตัวของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และระดับการจ้างงานที่สูง
ในแง่ของการประเมินมูลค่าตลาด ปัจจุบัน S&P 500 มีการซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการประเมินมูลค่าหุ้น ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 20 การประเมินมูลค่านี้สะท้อนระดับที่สังเกตได้ก่อนหน้านี้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 และสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 15.7 อย่างมีนัยสำคัญ
สิ่งสำคัญคือต้องรับทราบว่าการวัดมูลค่านี้ได้รับอิทธิพลอย่างไม่เป็นสัดส่วนจากองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดในดัชนีกลุ่มที่เรียกว่า “Magnificent 7” คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 29% ของการถ่วงน้ำหนักโดยรวมของดัชนี และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อรายได้เฉลี่ย 34 เท่าของรายได้ [4] แม้ว่าจะเป็นเช่นนี้ การประเมินมูลค่าดัชนีในวงกว้างจะไม่ถือว่าสูงเกินไป และยังคงต่ำกว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรสูงสุดที่ 28 ที่พบในช่วงจุดสูงสุดในช่วงฟองสบู่ Y2K
ปัจจัยภายนอกที่มีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพของตลาด
สถานการณ์ที่อธิบายว่าเป็น ‘การลงจอดอย่างนุ่มนวล’ ซึ่งโดดเด่นด้วยการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อปานกลาง และการผ่อนปรนนโยบายการเงิน ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เหมาะสมที่สุดสำหรับตลาดหุ้น
ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจได้เกินความคาดหมายอย่างต่อเนื่อง เอื้อต่อการขยายตัวของการประเมินมูลค่าตลาด และช่วยให้การเติบโตของรายได้เกินกว่าจังหวะปกติ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงมีบทบาทสำคัญ แม้ว่ายังคงมีความท้าทายในบางภาคส่วน ทั้งการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์และการคาดการณ์จากธนาคารกลางสหรัฐ บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจมีเส้นทางที่ยั่งยืนสู่เป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2%
ความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้รับแรงหนุนอย่างไม่ต้องสงสัยจากความสนใจที่เพิ่มขึ้นในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และสิ่งที่เรียกว่า “แนวโน้มเทคโนโลยีแห่งการเปลี่ยนแปลง” อิทธิพลของ AI ตั้งแต่ผู้ริเริ่มไปจนถึงกลุ่มผู้ใช้ใหม่ มีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยนำเสนอการปรับปรุงประสิทธิภาพและประสิทธิผลอย่างมาก
อย่างไรก็ตาม มีการเปรียบเทียบกันมากขึ้นระหว่างการเปลี่ยนแปลงของตลาดในปัจจุบันและฟองสบู่ดอทคอมในปี 2543 โดยสถานการณ์ของ Nvidia เปรียบได้กับการที่ Cisco ลดลงอย่างมากจาก 78 ดอลลาร์เหลือ 11 ดอลลาร์ระหว่างเดือนมีนาคม 2543 ถึงกันยายน 2544 [5].
แม้จะมีความคล้ายคลึงกันเหล่านี้ แต่ก็มีความเห็นเป็นเอกฉันท์ว่าตลาดยังไม่ถึงระดับที่เทียบได้กับยุคนั้น เนื่องจากนักลงทุนรายย่อยในตลาดทุนมีส่วนร่วมค่อนข้างน้อย และผลกระทบอย่างต่อเนื่องของการขยายตัวทางการเงินของธนาคารกลาง แม้ว่าราคาจะแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นเมื่อเผชิญกับข่าวร้ายและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงอื่น ๆ ก็เริ่มได้รับผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญ
ความท้าทายและความเสี่ยงข้างหน้า
อันตรายและอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นซึ่งอาจเป็นอุปสรรคต่อแนวโน้มขาขึ้นของตลาดในปัจจุบัน ครอบคลุมถึงความหวาดกลัวเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังที่สำคัญ
ธนาคารกลางสหรัฐได้ออกคำเตือนว่าจำเป็นต้องมีการรับประกันอย่างเด็ดขาดในการบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อก่อนที่จะมีการปรับลด อัตราดอกเบี้ย ข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะมีขึ้นจะมีบทบาทสำคัญ การฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้ออาจกระตุ้นให้เกิดการปรับเทียบความคาดหวังใหม่อย่างรุนแรงกว่าที่เคยสังเกตมา ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ที่อัตราดอกเบี้ยยังคงสูงขึ้นเป็นระยะเวลานาน
อัตราดอกเบี้ยที่สูงมีผลกระทบต่อบริษัทเทคโนโลยีที่มีการประเมินมูลค่าสูง เนื่องจากมูลค่าปัจจุบันของผลประกอบการในอนาคตลดลง ในทางกลับกัน ผลกระทบเหล่านี้อาจส่งผลต่อเศรษฐกิจโดยรวม ลดกิจกรรมของผู้บริโภคและธุรกิจ การเติบโตที่ชะลอตัว และอาจก่อให้เกิดภาวะถดถอย
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังก่อให้เกิดความเสี่ยงที่ชัดเจน เช่น ความขัดแย้งในยูเครนและตะวันออกกลาง ควบคู่ไปกับความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการคาดการณ์บางประการที่บ่งชี้ว่าความตึงเครียดเหล่านี้อาจถึงจุดสูงสุดในไต้หวัน แนวทางการเลือกตั้งสหรัฐฯ อาจทวีความตึงเครียดเหล่านี้มากขึ้น เนื่องจาก ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีต่างแข่งขันกันเพื่อเอาชนะกันในวาทศิลป์ต่อต้านจีน สงครามการค้าหรือความขัดแย้งในรูปแบบอื่น ๆ จะทำให้การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงในปัจจุบันลดลงอย่างไม่ต้องสงสัย
ความคิดเห็นที่แตกต่างระหว่างนักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์
นักวิเคราะห์บางคนตั้งข้อสังเกตว่าแนวโน้มขาขึ้นของตลาดหุ้นในปัจจุบันอาจพัฒนาไปสู่ฟองสบู่ที่เต็มไปด้วยความเฟื่องฟูมากขึ้น ซึ่งมักเกิดจากการคาดหวังว่าจะเกิดการปฏิวัติครั้งใหม่ ตามมาด้วยการประเมินมูลค่าสูงเกินไปและการละเลยตัวชี้วัดทางการเงินขั้นพื้นฐาน
ภาวะฟองสบู่ที่เกิดขึ้นในปี 1999 ถือเป็นเหตุการณ์ตัวอย่างสำหรับปรากฏการณ์ดังกล่าว และมีการคาดเดาว่า อีกหนึ่งในสี่ศตวรรษต่อมา ตลาดอาจจวนจะเกิดเหตุการณ์ที่คล้ายกัน ที่น่าสังเกตคือ มีการเริ่มใช้การวัดมูลค่าแบบใหม่ เช่น อัตราส่วน “ราคาต่อนวัตกรรม” ซึ่งเสนอเป็นทางเลือกร่วมสมัยแทนอัตราส่วนราคาต่อรายได้แบบดั้งเดิม ซึ่งถูกมองว่ากำลังล้าสมัย
นักลงทุนอาจเริ่มมองข้ามข่าวร้ายในขณะที่ความร้อนแรงทวีความรุนแรงขึ้น แนวคิดของ FOMO (ความกลัวที่จะพลาด) กลับมาโดดเด่นอีกครั้งในวาทกรรมทางการเงิน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในพฤติกรรมและทัศนคติของนักลงทุน ในความเป็นจริงแล้ว มีการเสนอแนะในบันทึกล่าสุดจากธนาคารเพื่อการลงทุนเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าความเชื่อมั่นนี้ได้แซงหน้าคณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง (FOMC) ในแง่ของอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด
นอกจากนี้ ผู้สังเกตการณ์ตลาดอื่น ๆ ต่างเกิดความกังวัลว่าสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ “Goldilocks” ในปัจจุบัน ซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือความสมดุลที่ไม่เงินเฟ้อหรือภาวะเงินฝืดจนเกินไป อาจกลายเป็นช่วงเวลาของภาวะเงินฝืด คำนี้หมายถึงภาวะเศรษฐกิจที่ท้าทายซึ่งมีทั้งความซบเซาและ อัตราเงินเฟ้อที่สูง โดยราคาผู้บริโภคที่สูงขึ้นและการว่างงานที่เพิ่มขึ้นเมื่อเศรษฐกิจถดถอย
ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว อัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องคงอยู่ในระดับสูงต่อไปเป็นระยะเวลานาน ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อการประเมินมูลค่าหุ้น
กลยุทธ์สำหรับนักลงทุน
รักษา พอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย โดยมีหลักการบริหารความเสี่ยงที่รอบคอบ การมุ่งเน้นทรัพยากรทางการเงินมากเกินไปในสินทรัพย์ประเภทเดียวหรือภาคตลาดเดียวอาจดูได้เปรียบในบางช่วงเวลา อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอที่มุ่งเน้นอย่างแคบอาจลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดหรือการเกิดขึ้นของข่าวที่ไม่คาดฝัน
โดยพื้นฐานแล้ว การกระจายความเสี่ยงช่วยลดความผันผวน และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับนักลงทุน สิ่งสำคัญคือต้องแยกแยะระหว่างความผันผวนและความเสี่ยง แม้ว่าตลาดหุ้นจะมีความผันผวนโดยธรรมชาติ โดยที่ราคามีการขึ้นลงในช่วงเวลาสั้น ๆ แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าเป็นสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูงสำหรับผู้ที่มุ่งมั่นในกลยุทธ์การลงทุนระยะยาว
ยิ่งไปกว่านั้น การมีส่วนร่วมในตลาดอย่างยั่งยืนยังคงมีความสำคัญ แม้ในช่วงเวลาที่ดัชนีหุ้นสร้างสถิติใหม่อย่างต่อเนื่อง
การวิเคราะห์ที่ดำเนินการโดย UBS ซึ่งเป็นธนาคารเพื่อการลงทุน เผยให้เห็นว่า S&P 500 ดำเนินการภายในระยะขอบ 5% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ประมาณ 60% ของเวลา [6] ในทางกลับกัน พบว่ามันลดลงมากกว่า 20% จากจุดสูงสุดครั้งล่าสุดเพียง 12% เท่านั้น ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นว่าการเข้าสู่ตลาดเมื่อใกล้จะถึงจุดสูงสุดใหม่ไม่ใช่เรื่องแปลก แต่เป็นลักษณะการลงทุนที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งโดยพิจารณาจากพฤติกรรมในอดีตของ S&P 500
บทสรุป
การบรรลุเป้าหมายสูงสุดอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนในตลาดหุ้นโลก ถือเป็นจุดเชื่อมต่อของทั้ง “ความอิ่มอกอิ่มใจและความประหลาดใจ” ตามที่ผู้เข้าร่วมตลาดคนหนึ่งกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นทะลุระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ เป็นที่ปฏิเสธไม่ได้ว่านักลงทุนและตลาดการเงินต่างมีความคาดหวังโดยธรรมชาติในการคาดการณ์ล่วงหน้า โดยมีตัวชี้วัดใหม่ ๆ ที่แสดงถึงภาวะเศรษฐกิจโลกที่มีแนวโน้มดีขึ้น โดยมีจุดเด่นคือการเติบโตที่มีเสถียรภาพและอัตราเงินเฟ้อที่มีการจัดการที่ดี
อย่างไรก็ตาม การครอบงำของบริษัทเพียงไม่กี่แห่งในการขับเคลื่อนดัชนีหุ้นหลักให้สูงขึ้นนั้น เดิมทีไม่ได้บ่งบอกถึงสภาพแวดล้อมทางการตลาดที่แข็งแกร่ง แม้ว่าความถูกต้องของความกว้างของตลาดในฐานะตัวบ่งชี้ยังคงเป็นประเด็นถกเถียงก็ตาม
ในบริบททางเศรษฐกิจปัจจุบัน ซึ่งมีทั้งความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เป็นไปได้ แนะนำให้ใช้ความระมัดระวังและลงทุนเฉพาะเงินทุนที่สามารถสูญเสียได้โดยไม่ส่งผลกระทบเท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดมาถึงจุดสูงสุด ปัจจัยต่าง ๆ เช่น ความเชื่อมั่นของตลาด การวัดมูลค่า การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคต และแนวโน้มการเติบโตของรายได้ ถือเป็นองค์ประกอบสำคัญของภาพรวมเศรษฐกิจในวงกว้าง การวิเคราะห์ในอดีตยังเผยให้เห็นอีกว่า ดัชนี หุ้น ใช้เวลาทำสถิติสูงสุดเป็นเวลานานมากกว่าที่คิด
อ้างอิง
- “2023 In Review: Stock Market Resilience And The Rise Of The Magnificent Seven – Forbes”. https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2023/12/26/2023-in-review-stock-market-resilience-and-the-rise-of-the-magnificent-seven/?sh=4b7207bf5c5c. เข้าถึงเมื่อ 4 มีนาคม 2567.
- “2023 Review – Magnificent Seven Lead Domestic Large Cap Outperformance – Forbes”. https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2024/01/22/2023-in-review/?sh=7b2854a1690b. เข้าถึงเมื่อ 6 มีนาคม 2567.
- “Major US Stock Indexes Hit Records as Nvidia Rekindles AI Rally – Bloomberg”. https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-02-22/major-us-stock-indexes-hit-records-as-nvidia-rekindles-ai-rally. เข้าถึงเมื่อ 4 มีนาคม 2567.
- “As S&P 500 breaches 5,000, its valuation hits lofty levels as well – Reuters”. https://www.reuters.com/markets/us/sp-500-breaches-5000-its-valuation-hits-lofty-levels-well-2024-02-08/. เข้าถึงเมื่อ 4 มีนาคม 2567.
- “The five warning signs that we’re at the start of another 2000-style stock market bubble – Yahoo! Finance”. https://news.yahoo.com/five-warning-signs-start-another-120000651.html. เข้าถึงเมื่อ 4 มีนาคม 2567.
- “Investors should stay invested despite all-time high – UBS Insights”. https://www.ubs.com/global/en/wealth-management/insights/chief-investment-office/house-view/daily/2024/latest-23012024.html. เข้าถึงเมื่อ 4 มีนาคม 2567.
