Updated 
นอกจาก ฟอเร็กซ์ และ หุ้นแล้ว พันธบัตรยังเป็นหลักทรัพย์อีกประเภทหนึ่งที่ได้รับความนิยมซึ่งดึงดูดนักลงทุนจำนวนมาก ในความเป็นจริงแล้ว พันธบัตรถือเป็นองค์ประกอบหลักในพอร์ตการลงทุนหลายประเภท โดยมีชื่อเสียงมากที่สุดในกลยุทธ์อนุรักษ์นิยมที่ออกแบบมาเพื่อผลการดำเนินงานในระยะยาว
อย่างไรก็ตาม ไม่ได้หมายความว่านักลงทุนที่มีระยะเวลาสั้นกว่าควรมองข้ามพันธบัตร – ด้วยวิธีการซื้อขายขั้นสูง พันธบัตรสามารถสร้างผลลัพธ์ในระยะสั้นได้เช่นกัน
บทความนี้จะอธิบายว่าพันธบัตรคืออะไร วิธีการทำงาน และตำแหน่งดั้งเดิมในพอร์ตการลงทุน นอกจากนี้เรายังจะสำรวจวิธีต่างๆ ที่คุณสามารถซื้อขายและลงทุนในพันธบัตรได้
พันธบัตรคืออะไร?
พันธบัตรเป็นตราสารหนี้ประเภทหนึ่ง และออกโดยหน่วยงานของรัฐ บริษัทเอกชน และองค์กรอื่นๆ เพื่อใช้ในการระดมทุน
ผู้ลงทุนที่ซื้อพันธบัตรจะต้องให้กู้ยืมแก่บุคคลที่ออกพันธบัตรเป็นหลัก ในทางกลับกัน ผู้ออกพันธบัตรสัญญาว่าจะชำระคืนเงินกู้เต็มจำนวนภายในวันที่กำหนด ผู้ออกยังจัดให้มีการชำระดอกเบี้ยคงที่สำหรับเงินกู้
ดอกเบี้ยนี้ (หรือที่เรียกว่าเงินปันผล) เรียกว่าอัตราคูปอง โดยจะจ่ายเป็นงวดๆ สม่ำเสมอ ตั้งแต่เดือนละครั้งไปจนถึงปีละครั้ง อย่างไรก็ตาม พันธบัตรมักจ่ายเงินปันผลทุกไตรมาส
เช่นเดียวกับการลงทุนอื่นๆ พันธบัตรมีความเสี่ยง โดยเฉพาะความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้และความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย
คุณจะเห็นว่าเนื่องจากพันธบัตรถือเป็นเงินกู้ประเภทหนึ่ง ผู้ออกพันธบัตรอาจไม่สามารถชำระคืนเงินกู้เมื่อครบกำหนด ทำให้เกิดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ เมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ ผู้ลงทุนอาจไม่สามารถรับเงินคืนได้
โดยบังเอิญ พันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาล (รวมถึงพันธบัตรเทศบาลและพันธบัตรรัฐบาล) โดยทั่วไปถือว่ามีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ต่ำกว่า ในขณะที่พันธบัตรองค์กรจะถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้สูงกว่า อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่เป็นความจริงเสมอไป
สำหรับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ผกผันระหว่างราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่ (เช่น ต้นทุนการกู้ยืมที่กำหนดโดยธนาคารกลาง เช่น Fed ของสหรัฐอเมริกา)
กล่าวโดยสรุป ราคาพันธบัตรจะลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น (และในทางกลับกัน) ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นกู้ต้องเผชิญกับการลดค่าของพันธบัตรในพอร์ตการลงทุนของตน ดังนั้นผู้ลงทุนในพันธบัตรจึงต้องตระหนักถึงความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย
ข้อดีของการซื้อขายพันธบัตร
การซื้อขายพันธบัตรมีข้อดีหลายประการสำหรับผู้ลงทุนในตราสารหนี้ ทำให้พวกเขาเป็นตัวเลือกการลงทุนที่น่าสนใจ ประการแรก พันธบัตรเป็นแหล่งรายได้ที่เชื่อถือได้ เมื่อนักลงทุนถือพันธบัตรจนครบกำหนด พวกเขาจะได้รับดอกเบี้ยเป็นประจำ ซึ่งจะเป็นประโยชน์สำหรับผู้ที่ต้องการกระแสเงินสดที่มั่นคง
นอกจากนี้พันธบัตรยังมีศักยภาพในการอนุรักษ์เงินต้น เมื่อครบกำหนด ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับเงินต้นคืนเต็มจำนวนพร้อมกับดอกเบี้ยที่ได้รับ ทำให้พันธบัตรเป็นตัวเลือกการลงทุนที่ค่อนข้างปลอดภัยกว่าเมื่อเทียบกับหุ้น [1]
ข้อดีอีกประการหนึ่งของการซื้อขายพันธบัตรคือการกระจายความเสี่ยงให้กับพอร์ตการลงทุน พันธบัตรมีความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์ประเภทอื่น เช่น หุ้น [2] ซึ่งหมายความว่าเมื่อหุ้นอาจมีความผันผวน ประสิทธิภาพของพันธบัตรสามารถช่วยรักษาเสถียรภาพผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอโดยรวมได้
การรวมพันธบัตรไว้ในพอร์ตการลงทุน ช่วยให้นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงและบรรลุพอร์ตการลงทุนที่สมดุลมากขึ้น อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าอันดับเครดิตของพันธบัตรมีความสำคัญในการพิจารณาคุณภาพพันธบัตรและความคุ้มค่าทางเครดิต
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้
ตลาดตราสารหนี้เป็นที่ที่มีการซื้อขายพันธบัตรและทำหน้าที่เป็นเวทีหลักสำหรับผู้ออกพันธบัตรในการระดมทุน ตลาดตราสารหนี้มีสองประเภทหลัก:
- ตลาดหลัก
ตลาดหลักคือที่ซึ่งมีการขายพันธบัตรใหม่ในช่วงแรก เมื่อบริษัท รัฐบาล หรือหน่วยงานอื่นๆ ต้องการระดมเงินโดยการออกพันธบัตร พวกเขาจะทำเช่นนั้นในตลาดหลัก ซึ่งมักจะอำนวยความสะดวกผ่านการประมูลหรือด้วยความช่วยเหลือของธนาคารเพื่อการลงทุน ผู้ลงทุนสามารถเข้าร่วมได้โดยการซื้อพันธบัตรที่ออกใหม่โดยตรงจากผู้ออกหุ้นกู้ ตลาดหลักมีพันธบัตรหลายประเภท ช่วยให้นักลงทุนสามารถค้นหาพันธบัตรที่สอดคล้องกับเป้าหมายการลงทุนของตนได้
- ตลาดรอง
ตลาดรองคือที่ที่มีการซื้อขายพันธบัตรที่ออกแล้วในหมู่นักลงทุน ในตลาดนี้ นักลงทุนสามารถซื้อและขายพันธบัตรที่ออกครั้งแรกในตลาดหลักได้ ตลาดรองจะให้สภาพคล่อง ทำให้นักลงทุนในพันธบัตรขายพันธบัตรได้ก่อนที่จะ ครบกำหนด นอกจากนี้ยังช่วยให้นักลงทุนซื้อพันธบัตรจากนักลงทุนรายอื่นได้หากพบว่าน่าสนใจมากกว่าพันธบัตรที่ออกใหม่
คูปองพันธบัตรคืออะไร
คูปองพันธบัตรหมายถึงการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดที่ผู้ออกพันธบัตรจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ เป็นส่วนสำคัญของข้อตกลงระหว่างผู้ออกและผู้ถือหุ้นกู้ โดยที่ผู้ออกสัญญาว่าจะชำระคืนเงินกู้ (เงินต้น) เมื่อครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตร และยังชำระดอกเบี้ยตามปกติที่เรียกว่าคูปองพันธบัตร
อัตราคูปองพันธบัตรถูกกำหนด ณ เวลาที่ออกและกำหนดจำนวนดอกเบี้ยที่ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับ ความถี่ของการจ่ายคูปองอาจแตกต่างกันไป โดยมีตัวเลือกตั้งแต่รายเดือน รายไตรมาส หรือรายปี
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงของพันธบัตร
นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงบางประการที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรที่นักลงทุนควรระวัง ความเสี่ยงที่พบบ่อยที่สุดที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรคือ:
- ความเสี่ยงเริ่มต้น
นี่หมายถึงความเป็นไปได้ที่ผู้ออกพันธบัตรอาจไม่ชำระคืนพันธบัตรเมื่อครบกำหนด พันธบัตรรัฐบาล รวมถึงพันธบัตรเทศบาลและพันธบัตรรัฐบาล โดยทั่วไปถือว่ามีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ต่ำกว่า ในขณะที่พันธบัตรภาคเอกชนมีแนวโน้มที่จะมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้สูงกว่า [3]
- ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย
ความเสี่ยงนี้เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างราคาพันธบัตรและ อัตราดอกเบี้ย ใน ปัจจุบัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ราคาพันธบัตรมักจะลดลง และในทางกลับกัน ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นกู้อาจประสบกับการลดค่าของพันธบัตรหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น
ประเภทของพันธบัตร
มีพันธบัตรหลายประเภทในตลาด ประเภททั่วไปบางประเภท ได้แก่:
พันธบัตรรัฐบาล
พันธบัตรเหล่านี้เป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลเพื่อระดมทุนเพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ สิ่งเหล่านี้อาจรวมถึงการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการสาธารณะ ครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณ หรือการจัดการหนี้ของประเทศ เมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรรัฐบาล พวกเขากำลังกู้ยืมเงินให้กับรัฐบาลเป็นหลัก
หุ้นกู้
บริษัทต่างๆ จะออกหุ้นกู้เพื่อระดมทุนสำหรับการดำเนินงานหรือการขยายธุรกิจ เมื่อนักลงทุนซื้อหุ้นกู้ พวกเขาจะปล่อยเงินกู้ให้กับบริษัทผู้ออกหุ้นกู้เป็นหลัก โดยทั่วไปพันธบัตรเหล่านี้ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าพันธบัตรรัฐบาล แต่ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น พันธบัตรเหล่านี้ยังมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้สูงกว่าอีกด้วย
พันธบัตรเทศบาล
พันธบัตรเหล่านี้เป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลของรัฐหรือท้องถิ่น เงินที่ได้จากพันธบัตรเทศบาลจะนำไปใช้เป็นเงินทุนสำหรับโครงการสาธารณะและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน เช่น การก่อสร้างโรงเรียน โรงพยาบาล และสิ่งอำนวยความสะดวกสาธารณะอื่นๆ
พันธบัตรรัฐบาล
พันธบัตรรัฐบาลหรือที่เรียกว่าพันธบัตรรัฐบาลออกโดยรัฐบาลเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายและจัดการหนี้ของประเทศ ถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยมากเพราะรัฐบาลรับประกันการชำระคืน พันธบัตรเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลและเครดิตอย่างเต็มที่ ทำให้เป็นหนึ่งในตัวเลือกการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุด
พันธบัตรเกี่ยวข้องกับหุ้นอย่างไร?
เมื่อพูดถึงกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอ พันธบัตรมักถูกกล่าวถึงในลักษณะเดียวกับหุ้น คุณอาจเคยได้ยินกฎทั่วไปยอดนิยม “หุ้น 60%-พันธบัตร 40%” ซึ่งได้รับการแนะนำอย่างกว้างขวางว่าเป็นการจัดสรรการลงทุนแบบระมัดระวัง
เนื่องจากตลาดตราสารหนี้มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวสวนทางกับตลาดหุ้น เนื่องจากพันธบัตรโดยทั่วไปมีความผันผวนน้อยกว่า (และด้วยเหตุนี้จึงมีความเสี่ยงต่ำกว่า) กว่าหุ้น
ดังนั้น เมื่อตลาดหุ้นตกต่ำ อินเวอร์เตอร์อาจขายหุ้นออกโดยคาดว่าราคาจะลดลงและซื้อพันธบัตรแทน เมื่อตลาดหุ้นสูงขึ้น ต้นทุนเสียโอกาสในการถือพันธบัตร (ซึ่งราคาไม่ผันผวนเท่าหุ้น) จะสูงขึ้นมาก ส่งผลให้นักลงทุนขายพันธบัตรและซื้อหุ้นแทน
แน่นอนว่านี่เป็นคำอธิบายที่ง่ายเกินไป แต่เป็นพื้นฐานสำหรับแนวทางปฏิบัติยอดนิยมในการซื้อทั้งหุ้นและพันธบัตรเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณและป้องกันความเสี่ยง
กลยุทธ์การซื้อขายพันธบัตร
สมัครสมาชิกโดยตรง
หากมีสิทธิ์ นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อพันธบัตรได้โดยตรงจากผู้ออกพันธบัตร เช่น หน่วยงานของรัฐหรือบริษัทเอกชน ตัวอย่างเช่น ในสหรัฐอเมริกา พันธบัตรรัฐบาลกลางจะออกโดยกระทรวงการคลัง
ตลาดรอง
โดยทั่วไปพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรองค์กรจำนวนมากจะสงวนไว้สำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยง เงินบำนาญ และนักลงทุนสถาบันอื่นๆ เท่านั้น อย่างไรก็ตาม เมื่อออกพันธบัตรแล้ว พันธบัตรอาจมีการซื้อขายได้อย่างอิสระในตลาดรอง ซึ่งถือเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่จะเข้ามาดำเนินการ
นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อพันธบัตรผ่านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ออนไลน์ที่ให้บริการได้ โปรดทราบว่าการซื้อพันธบัตรในตลาดรองหลังการออกพันธบัตรอาจหมายถึงการต้องจ่ายในราคาที่แตกต่างจากมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ซึ่งจะส่งผลต่อผลตอบแทนที่คุณได้รับ นอกจากนี้ยังมีค่าธรรมเนียมการขาย ค่าคอมมิชชัน หรือค่าธรรมเนียมตามที่นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ออนไลน์เรียกเก็บ
ในทำนองเดียวกัน คุณยังสามารถขายพันธบัตรของคุณในตลาดรองผ่านนายหน้าได้ หากคุณขายในราคาที่สูงกว่าที่จ่าย คุณจะได้กำไรจากเงินทุน ไม่เช่นนั้นถ้าขายได้ราคาต่ำกว่าก็ขาดทุน
คุณยังสามารถเลือกที่จะถือพันธบัตรจนครบกำหนดได้ โดยที่คุณจะได้รับเงินตามมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร คุณจะต้องรวบรวมการชำระเงินคูปองใด ๆ ที่คุณมีสิทธิ์ได้รับด้วย
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนพันธบัตร (ETFs)
ทั้งการสมัครรับพันธบัตรโดยตรงเมื่อออกและการซื้อพันธบัตรในตลาดรองหลังการออกหุ้นกู้ จะก่อให้เกิดความเป็นเจ้าของโดยตรงในพันธบัตรเฉพาะเจาะจง
สำหรับผู้ที่ไม่ต้องการถือพันธบัตรโดยตรงหรือต้องการกระจายความเสี่ยงในพันธบัตรหลายชุด แทนที่จะเลือกเพียงไม่กี่พันธบัตร ก็มีทางเลือกที่สาม
ETF พันธบัตร เป็นกองทุนรวมที่ลงทุนซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของกลุ่มตลาดตราสารหนี้เฉพาะ พวกเขามุ่งมั่นที่จะเสนออัตราผลตอบแทนที่ใกล้เคียงกับอัตราคูปองของพันธบัตรอ้างอิง แม้ว่าจะมีความแตกต่างเล็กน้อยเสมอเนื่องจากค่าธรรมเนียมการจัดการที่เรียกเก็บ
พันธบัตร ETF ไม่มีวันครบกำหนดซึ่งแตกต่างจากพันธบัตรแต่ละประเภท เนื่องจากผู้จัดการกองทุนจะปรับสมดุลการถือครองอ้างอิงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม พวกเขาจะจ่ายเงินปันผลเป็นรายเดือน
ที่สำคัญ ETF พันธบัตรให้สภาพคล่องที่สูงขึ้นแก่นักลงทุน ซึ่งหมายความว่าคุณอาจพบว่าการขายพันธบัตร ETF ที่ถือครองอยู่ง่ายกว่าเมื่อต้องการ
ทำไมต้องลงทุนในพันธบัตร?
ศักยภาพผลตอบแทนระยะยาวแบบพาสซีฟ
เนื่องจากพันธบัตรเป็นตราสารหนี้ที่จ่ายเงินปันผลคงที่ จึงเหมาะสมอย่างยิ่งที่จะให้ผลตอบแทนเชิงรับ คุณจะได้รับการชำระเงินด้วยคูปองใดๆ ที่คุณมีสิทธิ์ได้รับตราบเท่าที่คุณยังคงถือพันธบัตรอยู่
นอกจากนี้ พันธบัตรยังมีช่วงระยะเวลาที่หลากหลาย ตั้งแต่ 2 ปี จนถึง 30 ปี สิ่งนี้ทำให้พันธบัตร โดยเฉพาะพันธบัตรที่มีระยะเวลานานกว่า เหมาะสมที่จะเป็นช่องทางในการสร้างรายได้คงที่
ศักยภาพในการได้รับเงินทุน
เนื่องจากพันธบัตรได้รับอนุญาตให้ซื้อขายในตลาดรองได้ จึงเป็นการเปิดโอกาสให้ผู้ค้าพันธบัตรสามารถซื้อขายพันธบัตรได้
เช่นเดียวกับหุ้น นักลงทุนสามารถสร้างโอกาสในการซื้อขายได้หากพวกเขาขายพันธบัตรในราคาที่สูงกว่าตอนที่ซื้อมา
อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าราคาพันธบัตรได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ย ซึ่งหมายความว่าการหาเวลาที่เหมาะสมในการขายพันธบัตรอาจค่อนข้างยากกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้น
เรื่องที่ซับซ้อนเพิ่มเติมคือแนวโน้มที่ตลาดตราสารหนี้เปิดจะประสบปัญหาสภาพคล่องในช่วงที่ตลาดปั่นป่วน ซึ่งอาจขัดขวางไม่ให้ผู้ถือหุ้นกู้ทำธุรกรรมที่มีความสำคัญด้านเวลา
เก็งกำไรราคาพันธบัตรด้วย CFD
Contracts for Difference (CFD) เสนอช่องทางให้เทรดเดอร์ใช้ประโยชน์จากโอกาสในตลาดตราสารหนี้ โดยไม่ต้องซื้อพันธบัตรหรือเป็นเจ้าของหุ้น ETF ของพันธบัตร
ด้วย CFDs ไม่มีความเสี่ยงโดยตรงกับพันธบัตรบุคคลหรือกองทุนพันธบัตร แต่ผู้ค้าสามารถเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดตราสารหนี้ และอาจได้รับประโยชน์หรือขาดทุนขึ้นอยู่กับว่าราคาเคลื่อนไหวตามที่คาดการณ์ไว้หรือไม่
นอกจากนี้ CFD ยังอนุญาตให้เทรดเดอร์เริ่มลงทุนในพันธบัตรที่มีเงินทุนต่ำกว่า แทนที่จะต้องขึ้นราคาเต็มของพันธบัตร CFD ยังสามารถดำเนินการโดยใช้เลเวอเรจ ช่วยให้นักลงทุนขยายผลการซื้อขายของตนได้ (ไม่ว่าจะดีขึ้นหรือแย่ลง)
ซื้อขายพันธบัตรยอดนิยมกับ Vantage วันนี้
พันธบัตรมักได้รับการสนับสนุนเนื่องจากความสามารถในการสร้างรายได้คงที่ในระยะยาว แต่ด้วยเครื่องมือการซื้อขายขั้นสูง ตลาดตราสารหนี้สามารถเสนอการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นได้
Vantage นำเสนอการเข้าถึงพันธบัตรยอดนิยมที่มีอยู่ในปัจจุบันอย่างไม่มีข้อจำกัดผ่าน CFD ซื้อขายพันธบัตรชั้นนำ ในราคาเพียงเศษเสี้ยวของราคาพันธบัตรจริง กระจายการซื้อขายของคุณด้วยอิสระในการซื้อหรือขาย
ลงทะเบียนสำหรับบัญชี และเริ่มซื้อขาย CFD พันธบัตรวันนี้
- “ข้อดีบางประการของพันธบัตร – Investopedia” https://www.investopedia.com/investing/bond-advantages/ เข้าถึงเมื่อ 3 กรกฎาคม 2023
- “ประโยชน์ของพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ – Investopedia” https://www.investopedia.com/articles/bonds/08/bond-portfolio-made-easy.asp เข้าถึงเมื่อ 3 กรกฎาคม 2023
- “พันธบัตรองค์กร: ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิต – Investopedia” https://www.investopedia.com/investing/corporate-bonds-introduction-to-credit-risk/ เข้าถึงเมื่อ 3 กรกฎาคม 2023
