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O dia da posse de Donald Trump ocorreu em 20 de janeiro de 2025, marcando o início do seu segundo mandato. O Presidente não perdeu tempo em cumprir as suas promessas de campanha, assinando uma enxurrada de ordens executivas que tomaram o país de assalto.
Neste artigo, analisamos algumas das ordens executivas que têm importância econômica e geopolítica e o que podem significar para o avanço dos mercados.
Mas primeiro, o que é uma ordem executiva e até que ponto os traders devem prestar atenção? [1,2]
As ordens executivas são diretrizes dadas pelo Presidente aos subordinados do Poder Executivo, instruindo-os a realizar determinadas tarefas ou impedindo-os de fazê-lo. Constituem um veículo através do qual Trump pode exercer a sua autoridade legal como Presidente, mas não concedem nem criam novos poderes legais que ainda não tenham sido atribuídos à presidência.
Embora as ordens executivas carreguem o peso da lei, elas não são absolutas e finais. Uma vez emitidas, as ordens executivas podem ser anuladas por um presidente em exercício, anuladas em tribunal através de uma contestação legal bem-sucedida, ou bloqueadas pelo Congresso através da aprovação de leis para as anular, ou da negação do financiamento necessário.
O que isto significa para os traders é que as ordens executivas não devem ser executadas de forma imprudente, uma vez que o seu impacto nos mercados não é certo. No entanto, as ordens executivas podem sinalizar potenciais mudanças no mercado, dependendo de como são recebidas pelas partes interessadas.
Ordens executivas assinadas por Trump que podem impactar o mercado
Até US$ 500 bilhões em investimentos em infraestrutura de IA do setor privado [3]
Embora não seja uma ordem executiva, o anúncio de Trump de milhares de milhões de dólares em investimento do sector privado para o desenvolvimento de infra-estruturas de IA nos Estados Unidos ainda deve ser tido em devida consideração. Isto porque, como presidente, Trump pode abrir caminho através de declarações de emergência para aumentar a produção de electricidade ou de aprovação rápida.
Num briefing na Casa Branca, Trump anunciou que OpenAI, Softbank e Oracle estão planejando uma joint venture chamada Stargate. O objetivo é desenvolver 10 data centers, começando no Texas e depois se espalhando para outras partes dos EUA. Prevê-se que sejam investidos até 500 mil milhões de dólares nos próximos quatro anos, com a criação de cerca de 100.000 novos empregos.
O que isso significa para os mercados
Certamente, o Projeto Stargate poderia impulsionar as ações de IA e tecnologia à medida que os investidores comprassem as empresas participantes. Os efeitos positivos poderão fluir para o setor imobiliário comercial, com os REITs de data centers ganhando força. Como um dos objetivos declarados da joint venture é melhorar os cuidados de saúde utilizando IA, isso também poderia impulsionar ações de empresas farmacêuticas e de saúde que incorporam IA nas suas operações.
Revogação do mandato EV de Biden
Sob a administração de Biden, foram introduzidas várias iniciativas para incentivar a adopção de veículos eléctricos e ajudar o país a cumprir os seus objectivos de emissões. Este chamado “mandato EV” foi revogado por Trump através de ordem executiva.
Isto significa uma flexibilização das regras de emissão por veículos particulares e comerciais; uma desaceleração no financiamento federal para infraestrutura de carregamento de VE; e a revogação da meta não vinculativa de que 50% dos veículos novos vendidos deveriam ter emissões zero até 2030. Também poderia haver o fim dos créditos fiscais de VE no valor de 7.500 dólares para os consumidores.
O que isso significa para os mercados [4]
Sem surpresa, as ações da Tesla e de outros fabricantes de automóveis elétricos caíram após o anúncio, mas os analistas esperam que as vendas de veículos elétricos a longo prazo continuem a crescer, embora a um ritmo mais lento.
Na expectativa desta mudança, a Ford e a GM já reduziram ou eliminaram a produção de novos veículos elétricos. A Tesla será a mais afetada por esta ordem executiva, mas isso poderá ser compensado pelos ganhos obtidos pela subsidiária SpaceX.
No seu discurso de posse, Trump prometeu levar americanos a Marte, um anúncio que gerou ganhos nas ações de empresas espaciais.
Por outro lado, os fabricantes de automóveis tradicionais poderão ver um aumento nas vendas, uma vez que os consumidores terão mais liberdade para escolher entre veículos eléctricos e veículos ICE.
Reverter restrições à expansão de petróleo e gás no Alasca
A determinação de Trump de “perfurar, baby, perfurar” baseia-se na crença de que desbloquear as vastas reservas de petróleo e gás da América é a chave para o rejuvenescimento nacional. Para o efeito, emitiu uma ordem executiva para revogar a proibição da exploração de petróleo e gás no Alasca instituída por Biden.
O que isso significa para os mercados [5]
Deve-se notar que esta ordem executiva provavelmente enfrentará desafios legais. Quando Trump tentou desfazer uma proibição de perfuração offshore no Árctico promulgada durante a administração Obama, o tribunal do Alasca decidiu que era necessária uma lei do Congresso para desfazer a proibição.
No entanto, se esta ordem executiva sobreviver ao litígio, isso provavelmente irá gerar uma bonança para as empresas de petróleo e gás, uma vez que centenas de milhões de hectares da costa dos EUA poderão ser desbloqueados para prospecção de energia.
Além disso, Trump também assinou outra ordem executiva que suspende o arrendamento de energia eólica offshore de todas as áreas da plataforma continental exterior, enquanto se aguarda uma revisão ambiental e econômica. Isto está de acordo com a sua posição crítica em relação à energia eólica. Com o duplo golpe de um boom do petróleo e a desaceleração da política para a energia eólica, os investidores em energia podem sentir a necessidade de voltar a apostar em reservas de combustíveis fósseis.
Imposição de tarifas comerciais [6]
Trump mencionou repetidamente as suas intenções de impor tarifas comerciais aos principais parceiros comerciais para manter a “justiça”. No entanto, ele ainda não assinou nenhuma ordem executiva implementando tais tarifas.
O Presidente dos EUA considerou implementar uma tarifa comercial de 10% sobre a China, uma tarifa comercial de 25% sobre o Canadá e o México, bem como direitos sobre a UE. Ele expressou o prazo de 1º de fevereiro de 2025 para que essas tarifas entrem em vigor.
O que isso significa para os mercados
Colocar tarifas sobre as importações significa preços mais elevados para os consumidores americanos, levando a uma inflação mais elevada. Esta pressão ascendente sobre as taxas de juros poderá beneficiar os mercados obrigacionistas dos EUA.
No entanto, as empresas dos EUA que dependem fortemente das importações dos países-alvo poderão ver a rentabilidade ficar sob pressão, devido aos custos mais elevados. Isso pode resultar em desempenho inferior nas ações afetadas.
Conclusão
Ame-o ou odeie-o, é inegável que o Presidente Trump é uma figura política hipnotizante. O facto de ele estar no comando da maior economia do mundo só aumenta o seu fascínio.
No entanto, é importante não reagir exageradamente às suas declarações, já que o risco de cometer um erro ao negociar com base no hype é realmente muito real. Lembre-se de que, no longo prazo, os fundamentos econômicos exercem uma maior influência sobre os mercados do que as ordens executivas.
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Referências
- “What Is An Executive Order? – The New York Times”. https://www.nytimes.com/2025/01/22/us/politics/what-is-an-executive-order.html . Accessed 23 January 2025.
- “What Is An Executive Order, And Will Trump’s Latest Ones Work? – Sky News”. https://news.sky.com/story/what-are-executive-orders-and-will-donald-trumps-latest-ones-work-13293549 . Accessed 23 January 2025.
- “Trump Announces Up To $500 Billion In Private Sector Ai Infrastructure Investment – CBS News”. https://www.cbsnews.com/news/trump-announces-private-sector-ai-infrastructure-investment/ . Accessed 23 January 2025.
- “Tesla Slides, Space Stocks Soar After Trump’s Barrage Of Orders – Financial Post”. https://financialpost.com/news/tesla-slides-space-stocks-soar-after-trumps-barrage-of-orders . Accessed 23 January 2025.
- “Biden-Era Policies On The Trump 2.0 Chopping Block – Axios”. https://www.axios.com/2025/01/20/trump-biden-policies-reverse-executive-order . Accessed 23 January 2025.
- “Trump Delivers Fresh Tariff Threats Against Eu And China – Reuters”. https://www.reuters.com/world/trump-says-he-is-discussing-10-tariff-china-feb-1-2025-01-21/ . Accessed 23 January 2025.
