2025년 4월 2일, 도널드 트럼프 대통령이 새로운 관세 부과를 발표하면서 세계 금융 시장은 큰 혼란에 빠졌습니다. 이 발표는 금융 시장의 즉각적이고 급격한 반응을 불러일으켰고, 무역 전쟁에 대한 우려가 다시 불붙었으며, 광범위한 투자자 불확실성을 촉발했습니다. 

이 기사에서는 이 발표와 그 외 여러 요인이 어떻게 최근 기억 중 가장 심각한 시장 하락으로 이어졌는지 살펴봅니다. 

핵심 요점 

• 트럼프의 광범위한 관세로 인해 역사적인 세계 시장 매도가 촉발되었고, 수조 달러의 가치가 사라졌습니다. 
• 주요 지수가 폭락하면서 나스닥은 하락장에 돌입했고, 다우는 연속해서 사상 최대 폭락을 기록했습니다. 
• 투자자들은 금, 채권, 엔화와 같은 안전 자산으로 몰려들었고, 암호화폐 시장도 급격히 하락했습니다. 

주식 시장 붕괴의 원인 ^[1] 

2025년 4월 2일, 도널드 트럼프 대통령은 4월 5일부터 모든 수입품에 10%의 단일 관세를 부과하는 새로운 관세 정책을 발표했습니다. 백악관이 “상호 관세”라고 부르는 관세는 미국과의 무역흑자가 많은 국가(트럼프의 표현을 빌리자면 “최악의 위반자”)에 부과되었습니다. 중국에는 34%, EU에는 20%, 일본에는 24%의 관세가 부과되었습니다. 이 조치는 무역 균형을 재조정하고, 미국 산업을 보호하며, 외국 기업들이 ​​미국 에서 제조하도록 유도하기 위한 것이었습니다 . 

이 발표는 안주하고 제대로 된 대응을 하지 못했던 전 세계 투자자들에게 충격을 주었고, 무역 전쟁 재발에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 관세의 규모와 속도에 투자자들이 반응하면서 시장은 폭락했고, 관세가 얼마나 오래 지속될지는 확실하지 않았습니다. 이러한 불확실성은 주식 시장의 대규모 매도세를 촉발했고, 전 세계 시장에 충격을 안겨주었습니다. 

트럼프 대통령의 상호 관세 에 대한 자세한 내용은 전체 기사에서 확인하세요. 

주식 시장은 어떻게 반응했나요? 

투자 심리가 위험 회피 성향으로 급격히 전환되면서 세계 시장은 광범위한 하락세를 보였습니다. 무역 차질과 경제적 불확실성에 대한 우려는 모든 주요 지수에서 대규모 매도세를 촉발했습니다. 

미국 주식 시장 ^[2,3,4] 

트럼프 대통령의 광범위한 관세 발표 이후 투자자들이 추가 손실에 대비하면서 2025년 4월 4일 미국 주식이 폭락했습니다. 

• 다우존스 산업평균지수가 5.5% 이상 하락했습니다. 
• S&P 500은 6% 하락했습니다. 
• 나스닥-100 5.8% 상승 

이번 급락은 지난주를 마감한 역사적인 이틀간의 시장 폭락에 이은 것입니다. 다우지수는 사상 처음으로 1,500포인트 이상 연속 하락했는데, 금요일에만 2,231포인트 급락하여 5.5% 하락했습니다. 한편, S&P 500 지수는 단 두 거래일 만에 11% 가까이 하락하며 금세기 들어 세 번째로 큰 이틀간의 매도세를 기록했습니다. 나스닥 지수는 고점 대비 22% 하락하며 공식적으로 약세장에 진입했습니다. 

매도세에도 불구하고 백악관은 관세 전략을 고수했습니다. 트럼프 대통령은 일요일 저녁 경기 침체에 대해 “가격이 떨어지는 것을 바라지는 않지만, 때로는 약을 먹어야만 문제를 해결할 수 있다”고 말했습니다 . ^[5] 정책 변화 이후 시장은 여전히 불안한 분위기이며, 변동성은 여전히 높을 것으로 예상됩니다. 

아시아 시장 ^[6,7,8] 

4월 7일 아시아 증시는 개장과 동시에 급락하며 관세 갈등과 월가의 급락으로 촉발된 글로벌 매도세를 확대시켰습니다. 일본 닛케이 225 지수는 장 초반 9% 가까이 하락하며 잠시 거래가 중단된 후 7.9% 하락한 31,136.58로 장을 마감했습니다. 토픽스 지수도 7.7% 하락했고, 한국 코스피 지수도 큰 폭의 하락으로 거래가 중단되었습니다. 

닛케이 지수는 12월 고점 대비 20% 이상 하락하며 공식적으로 약세장에 진입했습니다. 공황 매도세가 지역 전역으로 확산되면서 홍콩 항셍 지수는 장 마감 시점까지 거의 12% 급락했습니다. 공휴일 이후 시장이 재개된 중국 본토에서는 상하이 종합지수와 CSI300 지수가 7% 이상 하락했습니다. 

본질적으로 아시아 전역의 투자자 신뢰는 세계 무역 전쟁의 위협이 커지면서 심각하게 흔들렸습니다. 아시아 국가들이 대미 수출에 집중하고 있기 때문에 관세율이 다른 지역보다 높습니다. 이는 매우 큰 충격을 시사합니다. 관세의 급격한 인상과 보복 가능성을 둘러싼 불확실성은 장기적인 경제 혼란에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 결과적으로 위험 심리가 급격히 악화되어 최근 몇 년간 아시아에서 가장 최악의 거래일 중 하나를 기록했습니다. 

유럽 및 영국 시장 ^[9] 

유럽 시장은 4월 7일 급락세로 출발하며 지난주 트럼프 대통령의 관세 인상으로 투자자들의 우려가 커지면서 가파른 하락세를 이어갔습니다. 한때 유로스탁스 50 선물은 6% 이상 하락하며 이전 두 거래일의 8% 하락폭을 확대했습니다. 글로벌 무역에 크게 노출된 독일 DAX 지수는 개장 직후 10% 급락했고, 프랑스 CAC 40 지수는 6.6%, 이탈리아 FTSE MIB 지수는 5.7% 하락했습니다. 영국 FTSE 100 지수는 6% 하락하며 1년 만에 최저치인 7,566을 기록했습니다. 

VIX 지수 ^[10,11] 

지수 (VIX)는 4월 4일에 45.31로 급등했는데, 이는 2020년 4월 이후 가장 높은 종가 수준이며, 4월 7일에 다시 상승한 후 상승폭이 줄었습니다. 

월가의 “공포 지수”로 불리는 VIX 지수는 무역 전쟁 심화에 대한 우려 속에 투자자들의 불안감이 고조되면서 급등했습니다. 전문가들은 VIX 지수가 40을 넘으면 심각한 시장 불안을 의미하며, 이는 신용 문제나 잠재적 금융 위기 확산과 같은 더 광범위한 위험과 연관되는 경우가 많다고 말합니다. 

변동성이 급격히 증가한 것은 S&P 500이 11개월 만에 최저치로 떨어지고, 추가 손실에 대한 헤지 수단으로 사용되는 풋 옵션에 대한 수요가 사상 최고치를 기록하면서 발생했습니다. 

주식 시장은 얼마나 손실을 보았는가? ^[12,13,14]  

미국 주식 시장은 11조 1천억 달러 의 시가총액 손실을 기록했으며, 특히 기술주가 큰 타격을 입었습니다. 트럼프 대통령의 보복 관세 발표로 세계 시장은 사상 최대의 손실을 기록했습니다. 이러한 정책 변화의 갑작스러운 결과는 투자자들을 놀라게 했습니다. 시장은 2025년 관세가 8.6% 소폭 인상될 것으로 예상했지만, 트럼프 대통령은 4월 2일 관세를 거의 20% 인상했습니다. 

이 예상치 못한 움직임은 공황 매도 물결을 촉발하여 단 이틀 만에 미국 주식 시장에서 6조 6천억 달러가 증발했습니다 . 이는 사상 최대 규모의 이틀간 손실입니다. 소위 ‘ 웅장한 7’ 으로 불리는 애플, 아마존, 메타, 마이크로소프트, 알파벳, 테슬라, 엔비디아는 단 두 거래일 만에 총 1조 8천억 달러의 손실을 기록했습니다. 

• 애플 : 5,330억 달러 감소 
• 테슬라 : 1,390억 달러 감소 
• 엔비디아 : 3,930억 달러 감소 
• 메타 : 2000억 달러 감소 
• 아마존 : 2,650억 달러 감소 
• 마이크로소프트 : 1,650억 달러 감소 
• 알파벳 : 1,390억 달러 감소 

​​다른 자산 클래스 에 미치는 영향 ^[15,16,17] 

주식 시장이 급락하자 투자자들은 위험 관리와 자본 보존을 위해 전통적인 안전 자산으로 빠르게 이동했습니다. 일본 엔화와 스위스 프랑화는 미국 달러화 대비 3% 이상 상승했는데, 이는 시장 불안 시 일반적으로 안정적인 통화로 간주되는 통화에 대한 수요 증가를 반영한 것입니다. 

한편, 채권 시장은 수요 급증으로 수익률 하락을 주도했습니다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 89bp 하락한 3.87%를 기록했고, 일본 10년 만기 국채 수익률은 2024년 12월 이후 최저치인 1.05%까지 떨어졌습니다. 

금값은 사상 최고치를 경신했습니다. 무역 긴장 고조, 중앙은행 수요 증가, 달러 약세에 힘입어 금값은 4월 3일 사상 최고치인 3,167.57달러를 기록하며 안전 자산에 대한 투자자들의 수요 증가를 반영했습니다. 

그러나 4월 7일 현재 금 현물 가격은 1.9% 하락하여 온스당 2,981.09달러에 머물렀습니다. 이는 3월 13일 이후 최저 수준입니다. 이에 일부 분석가들은 단기적으로 금이 과매수 상태에 있을 수 있다고 경고했습니다. 

매도세는 암호화폐에도 영향을 미쳐, 비트코인은 관세 발표 이후 12% 하락하여 74,700달러까지 떨어졌습니다. 투자자들이 위험 자산에서 이탈하면서 암호화폐 시장은 전체 시가총액의 9%를 감소했습니다. 이더리움, XRP, 솔라나와 같은 주요 알트코인은 7%에서 10%의 손실을 기록하며, 위험 회피 성향으로의 광범위한 전환을 시사했습니다. 

시장 전망: 앞으로의 전망 

외환 

트럼프 대통령이 관세 정책에 대해 유턴할 기미가 보이지 않는다면, 위험 회피 심리는 안전 자산 통화, 특히 경상수지 흑자가 큰 국가(즉, 외국 자본에 의존하지 않는 국가)의 통화에 대한 수요가 여전히 높을 것임을 의미합니다. 불확실성이 완화될 때까지 엔화와 스위스 프랑화가 우세할 것으로 예상됩니다. 

신흥 시장과 호주 달러, 뉴질랜드 달러와 같은 원자재 달러 통화는 이러한 환경에서 어려움을 겪을 것입니다. 시장이 관세가 미국 소비자에게 미치는 부정적인 영향에 집중함에 따라 달러는 취약한 상태입니다. 심각한 혼란이 발생하거나 불확실성이 완화되어 최근 달러 매도세가 반전될 경우에만 투자자들이 달러 매수를 늘릴 것입니다. 

상품 

석유 , 금속, 농산물 모두 하락세를 보였습니다. 원유의 경우, OPEC+가 5월에 예상보다 많은 공급을 늘리기로 결정하면서 가격 하락폭이 더욱 커졌습니다. 급격한 가격 하락은 또한 미국의 시추 활동이 급격히 둔화될 가능성을 시사합니다. 

금이 매도되었지만, 중앙은행 의 기저 매수세는 지속될 것으로 예상됩니다. 전반적인 원자재 매도 규모는 세계 경제 성장과 경기 침체에 대한 우려가 커짐에 따라 시장이 상당한 수요 감소를 반영하고 있음을 시사합니다. 관세 보복 조치, 그리고 긍정적인 결과를 도출하는 협상, 그리고 특히 중국과 관련된 경기 침체 및 수요 우려의 완화 여부에 많은 것이 달려 있습니다. 

채권 

관세는 물가를 상승시킬 것으로 예상되며, 이는 국채 수익률 상승을 의미합니다. 그러나 당초 시장은 미국 경제 성장에 대한 잠재적 타격에 주목했고, 현재 시장에는 올해 25bp 금리 인하가 약 4차례(광복절 이전 약 3차례) 발생할 것으로 예상되고 있으며, 5월에 첫 번째 인하가 이루어질 가능성은 50%입니다.^[18] 

우리는 소비 지출이 경제의 70%를 차지한다는 점을 항상 기억합니다. 소비 지출이 정체되면 일자리와 경제 전망에 불가피한 영향을 미칠 것입니다. 그러나 인플레이션이 다시 고개를 들기 시작하면 채권 가격은 하락하고 금리는 상승할 것입니다. 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자들이 ‘미국 주식 매도’ 전략을 취하고 미국 국채를 매도할 경우 금리가 상승할 가능성도 있는데, 이는 매우 우려스러운 상황입니다. 

지수 

투자자들이 관세 규모에 대한 우려와 잠재적인 무역 전쟁에 대한 두려움으로 주식 시장이 큰 폭으로 하락했습니다. 주말을 앞두고 금요일에는 포지션을 대폭 조정하며 위험 회피가 이루어졌고, 월요일 아침 아시아 및 유럽 증시 개장과 함께 강제 청산이 이루어지면서 과열된 움직임을 보였습니다. 

“헤드라인의 혼란”이 시장 심리에 지속적으로 영향을 미치고 있으며, 투자자들은 트럼프 행정부의 관세 유예 또는 연기 가능성을 예의주시하고 있습니다. 일부 전문가들은 S&P 500 지수가 사상 최고치(4,915)에서 20% 하락할 경우 정책 대응이 촉발될 수 있다고 예측했지만, 이는 여전히 불확실합니다. 일각에서는 4,850선은 장기적인 기술적 지지선으로 작용할 가능성이 있다고 분석했습니다. 시장은 또한 다가오는 실적 발표 시즌을 예의주시할 것이며, 특히 기업 실적 전망과 지속적인 무역 갈등의 잠재적 영향에 주목하고 있습니다. 

일부 분석가들은 최근 매도세 이후 유럽 시장이 더 매력적으로 보일 수 있다고 분석합니다. 예상되는 재정 지출이 특정 부문을 지원할 수 있기 때문입니다. 주식 밸류에이션은 하락하여 현재 10년 만의 최저치 바로 위에 있지만, 여전히 그 범위 내에 있습니다. 그러나 더 광범위한 구조적 변화가 발생할 경우, 특히 향후 이익이 지속적인 무역 및 관세 문제로 압박을 받을 경우 추가적인 하락 가능성이 있습니다. 

변동성 있는 시장 탐색: 불확실한 상황에서의 공매도 

2025년 4월 시장 폭락은 갑작스러운 정책 변화에 대응하는 세계 금융 시장의 취약성과 긴밀한 상호 연결성을 여실히 드러냈습니다. 이 급격한 매도세는 수조 달러의 주식 시장 가치를 증발시켰고, 이는 미국의 무역 정책 변화가 전 세계에 미친 영향을 여실히 보여주었습니다. 

변동성이 고조되는 시기에는 최신 정보를 파악하고 적응력을 유지하는 것이 필수적입니다. 시장이 거시경제 변화에 어떻게 반응하는지 이해하면 상승장과 하락장 모두에서 투자할 수 있는 유연성을 제공하는 차액결제거래(CFD) 를 거래 할 기회가 생길 수 있습니다. 하지만 CFD는 복잡한 상품이며 레버리지로 인해 급격한 원금 손실 위험이 높습니다. 개인 투자자는 CFD의 작동 방식을 이해하고 있는지, 그리고 높은 원금 손실 위험을 감수할 수 있는지 고려해야 합니다. 

실제 계좌를 개설하여 역동적인 시장 상황을 파악하고 거래 전략을 적용해 보세요. 하지만 CFD 거래에는 상당한 위험이 따르며 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있다는 점을 기억하세요. 

FAQ 

우리는 경기 침체에 빠졌는가? 

2025년 4월 7일 현재 미국 경제는 공식적으로 경기 침체에 빠지지 않았습니다. 그러나 최근 상황 전개로 인해 경제학자들과 금융 기관들은 경기 침체 가능성에 대한 우려를 고조시키고 있습니다. 

JP모건은 미국 및 세계 경기 침체 가능성을 기존 40%에서 60%로 상향 조정했습니다.^[19] 골드만삭스도 미국 경기 침체 가능성을 45%로 상향 조정했습니다.^[20] 이러한 전망은 위험 증가를 시사하지만, 경기 침체는 일반적으로 아직 발생하지 않은 2분기 연속 마이너스 GDP 성장률로 정의됩니다. 

주식시장이 폭락하고 있나요?^[21] 

최근 관세 발표 이후 주식 시장은 급락세를 보였습니다. 다우존스 산업평균지수는 목요일과 금요일에만 3,910포인트가 하락하며 역사상 처음으로 이틀 연속 1,500포인트 이상 하락했습니다. 금요일의 5.5% 하락은 2020년 6월 코로나19 팬데믹 이후 다우지수가 기록한 최악의 하락폭입니다. 

S&P 500 지수는 금요일에 5.97%, 목요일에 4.84% 하락하여 이틀간 총 하락폭이 거의 11%에 달했고, 최근 고점 대비 17% 이상 하락했습니다. 한편, 나스닥 종합지수는 양일 모두 거의 6% 하락했으며, 현재 12월 고점 대비 22% 하락하여 공식적으로 약세장 에 진입했습니다 . 

이러한 급격한 하락세는 우려스럽지만, 이것이 본격적인 시장 붕괴 로 이어질지는 이후 시장 성과와 전반적인 경제 지표에 달려 있습니다. 투자자들은 상황을 면밀히 주시하고 현재의 변동성을 헤쳐나가기 위해 재무 자문가와 상담할 것을 권고합니다. 

참조