​​트럼프의 무역 관세는 세계 최대 경제 대국인 두 나라 간의 무역 전쟁을 촉발하고 있습니다. 이러한 상황은 전 세계 시장을 불안하게 만들고 있습니다. 포트폴리오를 보호하는 데 대한 불안감이 있을 수 있지만, 침착함을 유지하고 현재의 혼란을 넘어 진정한 방향을 파악하는 것이 중요합니다. 이를 통해 미래의 기회를 더욱 효과적으로 활용할 수 있습니다.​ 

​​그러한 목적을 위해, 새로 발표된 무역 관세에 따라 세계 무역이 어떻게 재편될 가능성이 있는지 살펴보겠습니다.​ 

​​핵심 요점​ 

• ​​미국의 관세로 인해 시장 변동성이 커지고 장기적인 경제 성장에 대한 우려가 커졌습니다.​ 

• ​​아시아는 무역 수혜국으로 떠오르고 있으며, 중국에 대한 투자와 공급망 전환이 이루어지고 있습니다.​ 

• ​​투자자들이 미국 외 지역에서 다각화와 더 높은 성장 잠재력을 추구함에 따라 신흥 시장이 주목을 받고 있습니다.​ 

​​미국 시장 – 성장세가 둔화되고 있는가?​ 

​​트럼프의 무역 관세는 외국 수입품 가격을 인상하여 미국 경제에 긍정적인 영향을 미치는 것을 목표로 합니다. 이를 통해 국내 기업들이 더욱 공정하게 경쟁하고, 일자리를 미국으로 다시 유치하며, 미국인들이 국내산 제품을 구매하도록 유도하여 경제 성장을 촉진할 것으로 예상됩니다.​ 

​​그러나 경제학자들은 이에 동의하지 않습니다. 그들은 해외 상품 가격 인상이 인플레이션을 유발하고 경제 성장을 저해할 것이라고 주장합니다. 실제로 조세재단(Tax Foundation)의 분석가들은 2025년 GDP가 최대 1%까지 감소할 것으로 전망했습니다^[1].​ 

​​이러한 견해는 호주 빅토리아 대학의 연구자들에 의해 반영되었으며, 그들은 올해 GDP가 2% 감소할 것으로 추정했으며, 장기적으로 지속적인 경제 침체로 인해 향후 15년 동안 평균 1.6%의 GDP 손실이 발생할 것이라고 했습니다^[2].​ 

​​이러한 수치는 트럼프가 90일간의 휴전으로 잔혹한 접근 방식을 바꾼 이유를 설명할 수 있습니다. 미국 경제에 미치는 영향이 심각하고 오래 지속될 것이라는 점은 분명하며, 이러한 경제적 고려 사항은 앞으로 추가적인 조정을 촉발할 가능성이 높습니다.​ 

​​하지만 이는 미국 경제, 특히 장기적으로 어떤 의미를 가질까요? 이미 S&P 500, 나스닥, 다우존스 등 3대 시장 지표가 급락한 후, 90일간의 일시적 휴지기 발표 후 안도 반등하는 모습을 보였습니다.​ 

​​이런 단기적 변동성은 트럼프의 정책에 대한 시장의 혐오감을 분명히 보여주는 신호일 뿐, 투자자의 신뢰를 높이는 데는 별 도움이 되지 않습니다.​ 

​​미국 시장 전문가들은 불확실성이 고조되는 시기를 맞고 있습니다. 무역 관세, 특히 트럼프 대통령이 추진하는 규모의 관세는 미국 경제에 광범위하고 예측 불가능한 결과를 초래할 수 있습니다.​ 

​​다가오는 경제적 불확실성의 시기는 투자자들이 위험 헤지 전략을 취하도록 유도하며, 이로 인해 포트폴리오 다각화에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 이제 투자자들은 어디로 눈을 돌려야 할까요?​ 

​​아시아 – 다시 주목받는 이유​ 

​​이 글을 쓰는 시점에서 트럼프 행정부는 중국산 제품에 대한 총 관세를 145%로 책정한 반면, 다른 국가에 대한 관세는 일시적으로 비교적 낮은 10%로 유지했습니다.​ 

​​관세가 어디로 향할지는 아직 불확실하지만, 궁극적으로 트럼프의 무역 정책은 공급망을 중국으로부터 분리함으로써 세계 무역에 변화를 가져올 것입니다. 이는 주문을 인수할 유리한 위치에 있는 여러 국가를 보유한 아시아에 도움이 될 것입니다.​ 

​​관세를 피하고자 하는 기업들은 아시아의 다른 공급업체로부터 공급받는 것을 선택할 수 있습니다. 이러한 국가들이 더 높은 가격을 부과하더라도, 비용이 관세율보다 충분히 낮다면 기업은 여전히 수익을 낼 수 있습니다.​ 

​​또한, 기업들은 수출 전 최종 조립을 위해 아시아에 제조 공장을 설립할 수도 있습니다. 이를 통해 중국산 원자재와 기본 부품을 저렴하게 공급받을 수 있을 뿐만 아니라, 최종 제품의 원산지 덕분에 미국 수출 관세도 낮출 수 있습니다.​ 

​​외국인 국내 투자 유입이 늘어나고 미국 및 다국적 기업의 주문이 늘어나면, 이러한 변화가 실현되면 아시아 경제는 더 높은 경제 성장과 발전을 경험할 수 있을 것입니다.​ 

​​이러한 잠재적 발전으로 인해 글로벌 투자자들이 아시아에 더 큰 관심을 갖게 되었습니다.​ 

​​일본, 중국, 홍콩에 주목​ 

​​특히 일본, 중국, 홍콩은 변화하는 세계 무역 환경 속에서 주요 시장으로 부상하고 있습니다. 각 국가에 대한 간략한 분석은 다음과 같습니다.​ 

​​일본: 불확실성 속 안정 추구​ 

​​일본의 닛케이225 지수도 세계 시장 혼란에서 자유롭지 못했습니다. 일본은 관세의 영향을 완화하기 위해 미국과 무역 협상을 추진했지만, 저물가와 임금 상승 등 뿌리 깊은 경제 문제들이 일본을 통화 정책 정상화로 이끄는 데 여전히 걸림돌이 되고 있습니다.​ 

​​미국과 유럽의 긴축 정책에 비해 일본의 초완화적인 통화 정책을 고려할 때, 닛케이225는 닛케이연계 선물을 통한 캐리 트레이드 기회를 제공합니다. 또한 미국 기술주가 하락할 때, 닛케이225는 섹터 구성(산업주 비중 증가, 고성장주 비중 감소)으로 인해 종종 다른 움직임을 보이기 때문에, 미국 경제 전망이 불확실한 상황에서 닛케이225는 매력적인 대안으로 여겨집니다.​ 

​​일본 닛케이 225 지수 또한 하락세를 보이며 78.6% 피보나치 되돌림과 일치하는 36,200포인트를 향해 하락하고 있습니다. 상승세 회복 시 스윙 고점과 일치하는 38,100포인트와 40,200포인트의 추가 저항선이 테스트될 수 있습니다. 추가적인 하락 모멘텀이 발생할 경우, 가격은 78.6% 피보나치 되돌림과 50% 피보나치 연장과 일치하는 31,500포인트 지지선까지 하락할 가능성이 높습니다.​ 

​​홍콩: 폭풍을 헤쳐나가다​ 

​​홍콩 항셍 지수는 무역 긴장이 고조되는 가운데 1997년 아시아 금융 위기 이후 가장 큰 폭의 하루 하락을 기록했습니다. 그러나 홍콩 증시는 역내 시장의 상승세와 중국 정부의 시장 안정 노력에 힘입어 회복세를 보였습니다.​ 

​​중국 지수와 비교했을 때, HSI는 중국 기업에 대한 접근성을 제공하면서도 국내 규제 제약이 적습니다. 즉, 더욱 다양한 투자자가 HSI를 통해 중국 시장에 투자할 수 있어 유동성이 더욱 높아집니다.​ 

​​티커: HSI, 기간: 매일​ 

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​​HSI는 50일 이동평균선 아래에 머물며 약세장에 머물러 있습니다. 22,600포인트 저항선으로의 조정이 발생할 수 있는데, 이는 61.8% 피보나치 되돌림과 127.2% 피보나치 확장선과 일치하는 피보나치 합류 영역입니다. 19,000포인트와 17,000포인트에서 지지선 하단을 재테스트할 가능성이 있습니다. 상승세로의 강력한 되돌림이 발생할 경우, 24,700포인트에서 스윙 고점을 재테스트할 수 있습니다.​ 

​​중국: 격동의 물결을 헤쳐나가다​ 

​​미국의 관세 인상 발표 이후 중국 증시는 급락했습니다. 관세 발표 이후 중국 주가 지수는 하루 만에 7% 이상 하락하며 무역 분쟁에 대한 투자자들의 우려를 반영했습니다.​ 

​​이에 대응하여 베이징은 국유기업 지원과 경기 부양책 공약 등 시장 안정 조치를 시행했지만, 미국에 125% 관세를 부과하는 등 시장 안정 의지를 굽히지 않았습니다. 이러한 조치는 완만한 경기 회복에 기여했지만, 트럼프 대통령이 베이징에 얼마나 더 많은 압력을 가할지는 시간이 지나야 알 수 있을 것입니다.​ 

​​차이나 50 지수는 중국 주식 리스크에 접근하기 위한 가장 유동적인 지표 중 하나로, 활발한 거래자들에게 매력적인 강력한 일중 움직임을 보입니다. PMI 데이터, 위안화 평가절하, 또는 지정학적 요인을 기반으로 거래하든, 차이나 50 지수는 세계 2위 경제 대국인 중국의 심리를 보여주는 지표입니다.​ 

​​티커: CHINA50, 기간: 일간​ 

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​​중국 50 지수는 여전히 하락 모멘텀에 의해 압박을 받고 있으며, 현재 61.8% 피보나치 수정 및 127.2% 피보나치 확장과 일치하는 13,000포인트 수준에서 풀백 저항을 테스트하고 있습니다.​ 

​​추가적인 하락 모멘텀이 형성되면, 가격은 61.8% 및 100% 피보나치 확장선과 일치하는 11,800포인트와 11,000포인트 지지선까지 하락할 수 있습니다. 그러나 더 깊은 되돌림이 발생한다면, 가격은 13,800포인트 고점까지 상승할 수 있습니다.​ 

​신흥 시장의 부상​ 

​​아시아 외에도 신흥 시장 역시 글로벌 무역 관행의 발전으로 혜택을 볼 수 있습니다.​ 

​​신흥시장은 급속한 산업화와 경제 성장을 거치며 선진국으로 전환하는 개발도상국을 의미합니다. 일반적으로 이러한 국가는 높은 투자, 생산성, 그리고 수출 수준을 보입니다. 신흥시장의 예로는 브라질, 인도, 멕시코, 이집트, 터키, 남아프리카공화국, 베트남 등이 있습니다.​ 

​​잘 발달된 인프라를 갖춘 많은 신흥 경제국(아시아 내외)은 주문을 인수할 수 있는 좋은 위치에 있으며, 이를 통해 경제 성장을 위한 강력한 동력을 확보할 수 있습니다.​ 

​​또한 신흥 경제국은 높은 인구 증가와 증가하는 부를 특징으로 하는데, 이는 선진국을 앞지르는 높은 경제 성장의 핵심 요소입니다.​ 

​​스위스 분석업체 Pictet Asset Management의 보고서에 따르면 신흥 경제권은 2025년에 4.3% 성장할 것으로 예상되며, 이는 1.6% 성장한 선진 시장을 앞지르는 수치입니다.^[3]​ 

​​신흥국에 대한 투자는 ETF 또는 CFD 상품을 통해 가능하며, 해당 상품의 수익률은 이용 가능 여부와 현지 규정에 따라 변동될 수 있습니다. iShares MSCI 신흥국(중국 제외) ETF(EXMC)가 대표적인 예이며 , 중국 시장을 제외한 신흥국에 대한 투자가 가능합니다.​ 

​​신흥 시장 사례 연구: 불확실성 속에서의 항로 설정​ 

​​신흥 시장 전반에 걸쳐 더욱 광범위한 투자 기회를 제공하는 ETF의 예로는 iShares MSCI 신흥 시장 지수 펀드(EEM)가 있습니다. 일부 트레이더는 이용 가능 여부 및 현지 규정에 따라 CFD 상품을 통해 접근할 수 있습니다. EEM은 중국, 인도, 브라질, 대만과 같은 주요 국가를 포함하여 20개 이상의 신흥 경제권에 걸쳐 800개 이상의 대형주 및 중형주 기업에 대한 투자를 제공합니다. 이러한 다각화는 변동성을 완화하고 개인 투자자의 잠재 수익을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.​ 

​​EEM은 본 기사의 다른 지수들과 유사한 가격 구조를 보여줍니다. 약세 모멘텀으로 인해 가격이 하락하여 50% 피보나치 확장선과 일치하는 $38.50 스윙 저점에서 지지선을 테스트하고 있습니다. 현재 가격은 61.8% 피보나치 되돌림과 100% 피보나치 확장선과 일치하는 $42.80 저항선까지 하락하고 있습니다. 추가 하락이 발생할 경우, 가격은 161.8% 피보나치 확장선과 일치하는 $45.50 스윙 고점을 재테스트할 수 있습니다.​ 

​​마무리 생각: 글로벌 기회를 위한 재조정​ 

​​미국 시장은 오랫동안 투자자들의 관심을 끌어왔지만, 미중 무역 전쟁과 그로 인한 경기 둔화 위험 또한 간과할 수 없습니다. 투자자들은 보다 광범위한 다각화 전략의 일환으로 미국을 넘어 아시아 및 기타 신흥 시장과 같은 지역에서 투자 기회를 모색해 볼 수 있습니다.​ 

​​글로벌 시장의 유동성을 고려할 때 다양한 투자 옵션을 고려하는 것이 중요합니다. 글로벌 이벤트에 대한 최신 정보를 파악하고 변화하는 시장 동향에 대해 지속적으로 학습하는 것이 중요합니다.​ 

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​​참고문헌​