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什麼是債券交易 

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什麼是債券交易 

什麼是債券交易 

Vantage Updated Updated Tue, 2023 November 21 12:11

除了外匯和股票之外,債券是另一類吸引眾多投資者的熱門證券。事實上,債券傳統上是許多類型投資組合的核心組成部分,最著名的是為長期表現而設計的保守策略。 

然而,這並不意味著期限較短的投資者應該忽視債券——透過先進的交易方法,債券也可以在短期內產生成果。 

本文將解釋什麼是債券、它們如何運作以及它們在投資組合中的傳統定位。我們還將探索交易和投資債券的不同方式。 

什麼是債券? 

債券是債務證券的一種,由政府機構、私人公司和其他組織發行,作為籌集資金的一種方式。 

購買債券的投資者實質上是向債券發行方提供貸款。作為回報,債券發行人承諾在規定日期之前償還全部貸款金額。發行人也為貸款提供固定利息支付。 

這種利息(又稱股息)被稱為票面利率,定期支付,從每月到每年一次。然而,債券通常每季支付股息。 

與所有投資一樣,債券也面臨風險,特別是違約風險和利率風險。 

您會看到,由於債券基本上是一種貸款,債券發行人可能無法在到期時償還貸款,從而產生違約風險。當這種情況發生時,投資者可能無法收回資金。 

順便說一句,政府發行的債券(包括市政債券和國債)通常被認為具有較低的違約風險,而公司債則被認為具有較高的違約風險。然而,情況並非總是如此。 

至於利率風險,這涉及債券價格與現行利率(即聯準會等央行設定的借貸成本)之間的反比關係。 

簡而言之,當利率上升時,債券價格下跌(反之亦然),這意味著債券持有人面臨其投資組合中的債券貶值。因此,債券投資者必須意識到自己面臨的利率風險。 

交易債券的優勢 

債券交易為債券投資者提供了多種優勢,使其成為有吸引力的投資選擇。首先,債券提供了可靠的收入來源。當投資者持有債券直至到期時,他們會定期收到利息,這對尋求穩定現金流的人很有幫助。 

此外,債券還具有保本的潛力。到期時,債券持有人會收回全部本金以及賺取的利息,這使得債券與股票相比成為相對更安全的投資選擇[1]。 

交易債券的另一個優點是它們為投資組合帶來了多樣化。債券與股票等其他資產類別的相關性較低[2]。這意味著當股票可能出現波動時,債券的表現可以幫助穩定整體投資組合回報。 

透過將債券納入投資組合,投資者可以降低風險並實現更平衡的投資組合。但是,請記住,債券的信用評級對於確定債券品質和信用價值非常重要。 

了解債券市場 

債券市場是債券交易的場所,也是債券發行人籌集資金的主要平台。債券市場有兩種主要類型: 

  1. 一級市場 

一級市場是新債券最初出售的地方。當公司、政府或其他實體想要透過發行債券來籌集資金時,他們會在一級市場進行。這通常是透過拍賣或投資銀行的協助來實現的。投資者可以直接從發行人購買新發行的債券來參與。一級市場提供多種債券類型,使投資者能夠找到符合其投資目標的債券類型。 

  1. 二級市場 

二級市場是投資者之間交易已發行債券的地方。在這個市場上,投資人可以買賣最初在一級市場發行的債券。二級市場提供流動性,允許債券投資者在債券到期前出售債券。如果投資者發現其他投資者的債券比新發行的債券更具吸引力,它還允許他們購買其他投資者的債券。 

什麼是債券息票 

債券息票是指債券發行人定期向債券持有人支付的利息。它是發行人與債券持有人之間協議的組成部分,發行人承諾在債券到期日償還貸款(本金),並定期支付利息(稱為債券票息)。 

債券票面利率在發行時設定,決定債券持有人將獲得的利息金額。票面支付的頻率可能有所不同,可選擇每月、每季或每年。 

了解債券風險 

投資者還應注意與債券相關的某些風險。與債券相關的最常見風險是: 

  1. 違約風險 

這是指債券發行人在債券到期時可能無法償還債券的可能性。政府債券,包括市政債券和國債,通常被認為具有較低的違約風險,而公司債券往往具有較高的違約風險[3]。 

  1. 利率風險 

利率之間的反比關係有關。當利率上升時,債券價格通常會下跌,反之亦然。這意味著如果利率上升,債券持有人的債券可能會貶值。 

債券類型 

市場上有各種類型的債券。一些常見的類型包括: 

政府公債 

這些債券是政府為各種目的籌集資金而發行的債務證券。這些可以包括為公共項目融資、彌補預算赤字或管理國債。當投資者購買政府債券時,他們實質上是向政府借錢。 

公司債 

公司債由公司發行,為其營運或擴張籌集資金。當投資人購買公司債時,他們實質上是向發行公司借錢。這些債券通常比政府債券提供更高的回報,但如前所述,它們也具有更高的違約風險。 

市政債券 

這些債券是州或地方政府發行的債務證券。透過市政債券籌集的資金用於資助公共項目和基礎設施開發,例如建造學校、醫院和其他公共設施。 

國債 
國債,也稱為國債,由政府發行,用於支付開支和管理國債。它們被認為是非常安全的投資,因為政府保證還款。這些債券得到政府的充分信任和信用支持,使其成為最安全的投資選擇。 

債券與股票有什麼關係? 

在討論投資組合策略時,債券經常與股票相提並論。您可能聽說過流行的「60%股票-40%債券」經驗法則,它被廣泛推薦為保守的投資配置。 

這是因為債券市場的走勢往往與股票市場相反,因為債券通常比股票波動性較小(因此風險也較低)。 

因此,當股市下跌時,逆變器可能會因預期價格下跌而拋售股票,轉而買入債券。當股市上漲時,持有債券(其價格波動幅度不如股票)的機會成本會變得更高,從而鼓勵投資人出售債券並購買股票。 

當然,這是一個過於簡單的解釋,但它構成了同時購買股票和債券以實現投資組合多元化和對沖風險的流行做法的基本前提。 

債券交易策略 

直接訂閱 

如果符合條件,散戶投資者可以直接從債券發行人(例如政府機構或私人公司)購買債券。例如,在美國,聯邦債券是由財政部發行的。 

二級市場 

許多政府和公司債券通常僅供對沖基金、退休金和其他機構投資者使用。然而,債券一旦發行,就可以在二級市場上自由交易——這為散戶投資者提供了參與這項行動的機會。 

散戶投資者可以透過提供債券的線上經紀公司購買債券。請注意,發行後在二級市場購買債券可能意味著必須支付與債券面額不同的價格 – 這將影響您獲得的收益率。線上經紀公司也會收取銷售費用、佣金或費用。 

同樣,您也可以透過經紀人在二級市場上出售債券。如果您以高於支付價格的價格出售,您將獲得資本利得。否則,如果你以較低的價格出售,你就會虧損。 

您也可以選擇持有債券至到期,屆時您將獲得債券面額的報酬。您也可以收取您有權獲得的任何票面付款。 

債券交易所交易基金 (ETF) 

債券發行時直接認購,以及發行後在二級市場購買債券,都屬於特定債券的直接所有權。 

對於那些不願意直接持有債券或希望透過多種債券進行多元化投資而不是只選擇幾種債券的人來說,還有第三種選擇。 

債券ETF是追蹤債券市場特定部分錶現的投資基金。他們努力提供接近基礎債券票面利率的收益率,儘管由於收取的管理費總會有細微的差別。 

與個別債券不同,債券 ETF 沒有到期日,因為基金經理人不斷重新平衡基礎資產。然而,他們確實提供每月股息支付。 

重要的是,債券 ETF 為投資者提供了更高的流動性,這意味著您可能會發現在需要時更容易出售您持有的債券 ETF。 

為什麼要投資債券? 

潛在的被動長期回報

由於債券是支付固定股息的債務工具,因此它們非常適合提供被動回報。只要您持有債券,您就會收到您有資格獲得的任何票面付款。 

此外,債券有多種期限,從 2 年到 30 年不等。這使得債券——尤其是期限較長的債券——適合作為獲得固定收入流的手段。 

資本利得的潛力 

由於債券被允許在二級市場上交易,這為債券交易者提供了交易債券的潛力。 

就像股票一樣,如果投資人以高於購買時的價格出售債券,就可以創造交易機會。 

然而,請記住,債券價格受利率影響,這意味著與股票相比,確定出售債券的最佳時間可能相對更困難。 

使問題更加複雜的是,開放債券市場在市場動盪期間往往會遇到流動性問題,這可能會阻止債券持有人進行時間緊迫的交易。 

透過差價合約推測債券價格 

差價合約 (CFD)為交易者提供了一種利用債券市場機會的方式,而無需購買債券或擁有債券 ETF 份額。 

對於差價合約,個人債券或債券基金不存在直接風險敞口。相反,交易者可以推測債券市場的價格變動,並根據價格是否如預期變動而可能受益或損失。 

此外,差價合約允許交易者開始以較低資本投資債券,而不必支付債券的全額。差價合約也可以使用槓桿來執行,使投資者能夠放大其交易結果(無論是好還是壞)。 

立即使用 Vantage 交易熱門債券 

債券傳統上因其提供長期固定收益的能力而受到青睞。但藉助先進的交易工具,債券市場可以提供潛在的短期價格趨勢。 

Vantage 提供透過差價合約不受限制地購買當今最受歡迎的債券的機會。以實際債券價格的一小部分交易領先債券,透過做多或做空的自由來實現交易多元化。 

立即註冊帳戶並開始交易債券差價合約。 

  1. 「債券的一些優點 – Investopedia」 https://www.investopedia.com/investing/bond-advantages/造訪日期:2023 年 7 月 3 日 
  1. 「債券投資組合的好處 – Investopedia」 https://www.investopedia.com/articles/bonds/08/bond-portfolio-made-easy.asp造訪日期:2023 年 7 月 3 日 
  1. 「公司債:信用風險簡介 – Investopedia」 https://www.investopedia.com/investing/corporate-bonds-introduction-to-credit-risk/瀏覽日期:2023 年 7 月 3 日 
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