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Votre courtier est votre partenaire dans votre activité de trading. Cependant, choisir un courtier est peut-être l’un des aspects auxquels les nouveaux traders accordent le moins d’attention.
Cet article traite de la sélection d’un partenaire. Nous expliquons comment les ordres sont acheminés sur le marché, les différents types de courtiers forex, leurs avantages et leurs inconvénients, ainsi que les éléments clés à prendre en compte lors du choix d’un courtier.
Lequel devriez-vous choisir ?
Les courtiers Forex peuvent proposer soit un modèle d’exécution avec bureau d’exécution, soit un modèle sans bureau d’exécution. Ces modèles d’exécution déterminent comment l’ordre placé sur votre terminal devient actif sur le marché.
Avec un courtier avec bureau d’exécution, l’ordre est géré via un “bureau d’exécution”, qui est géré par votre courtier. Avec un courtier sans bureau d’exécution (ECN et STP), l’ordre est acheminé directement vers le marché interbancaire.
Un courtier ECN peut être idéal si :
- Votre stratégie nécessite la vitesse d’exécution la plus élevée.
- Vous recherchez le spread le plus bas possible et souhaitez la certitude d’un taux de commission fixe.
- Vous souhaitez la flexibilité pour exécuter des transactions en dehors des heures normales de trading, car les courtiers ECN participent et facilitent les échanges sur les marchés centraux.
Un courtier STP peut être idéal si :
- Vous souhaitez ne pas payer de commission et bénéficier de spreads réduits sur vos transactions.
- Vous souhaitez un accès direct au marché interbancaire pour des opérations de trading en temps réel.
Explication de l’ECN et du STP :
Les courtiers du Réseau de Communication Électronique (ECN) sont des courtiers Forex qui acheminent uniquement vos ordres directement vers le marché interbancaire central, et ils sont exécutés au meilleur taux du marché sans intervention du courtier. La banque qui exécute votre ordre n’a aucune connaissance de votre identité ni de l’emplacement de votre ordre stop. Ainsi, les courtiers ECN ne fournissent que des services de routage pour vos transactions.
Le traitement direct (STP) est un type de technologie utilisée par les courtiers pour acheminer électroniquement les transactions directement vers le marché. Les courtiers STP acheminent vos ordres directement vers un contrepartiste qui peut être un autre courtier STP, un courtier de marché, voire un courtier ECN. Cela signifie que la façon dont un ordre spécifique est acheminé peut différer d’un autre. Les transactions ne passent pas par un bureau d’exécution – elles vont directement sur le marché.
L’ECN et le STP sont des courtiers sans bureau d’exécution – vos ordres ne sont jamais acheminés vers un bureau d’exécution car ni les courtiers ECN ni les courtiers STP n’ont de bureau d’exécution, ce qui évite tout conflit d’intérêts entre vous et votre courtier. Votre ordre est entièrement exécuté électroniquement au meilleur prix du marché.
Similarités entre les courtiers ECN et STP :
Il y a plusieurs similitudes entre les courtiers ECN et STP :
| Courtiers ECN | Courtiers STP | |
| Bureau d’exécution | Non | Non |
| Spread faible | Oui | Oui |
| Accès direct au marché | Oui | Oui |
Différences entre les courtiers ECN et les courtiers STP
Quelques différences entre les courtiers ECN et les courtiers STP :
- Les courtiers ECN sont considérés comme plus transparents.
- Les courtiers ECN acheminent uniquement les ordres vers le marché interbancaire, tandis que les courtiers STP peuvent acheminer les ordres vers n’importe lequel de leurs fournisseurs de liquidités tels que des banques ou des bourses interbancaires.
- Les courtiers ECN facturent toujours des commissions sur les transactions, tandis que les courtiers STP peuvent facturer des commissions et tirer profit des écarts (spreads).
- Les courtiers ECN proposent toujours des écarts variables, tandis que les courtiers STP peuvent proposer des écarts fixes.
| Courtiers ECN | Courtiers STP | |
| Acheminement des ordres | L’ordre est acheminé directement vers le marché interbancaire central et est exécuté au meilleur taux du marché sans intervention du courtier. | L’ordre est acheminé directement vers une contrepartie qui peut être le marché interbancaire, un autre courtier STP, un teneur de marché ou même un courtier ECN. |
| Vitesse d’exécution | Un courtier ECN exécute des transactions via le réseau de communication électronique (ECN) pour les investisseurs potentiels, ce qui se traduit par le temps d’exécution le plus bas. | La vitesse d’exécution dépend du trajet exact emprunté pour des ordres spécifiques. |
| Structure des frais | Facture toujours une petite commission pour les transactions et propose toujours des écarts variables. | Peut facturer des commissions et également bénéficier des écarts (spreads). Les courtiers STP peuvent proposer des écarts variables et fixes. |
1. Acheminement des ordres
Les courtiers ECN acheminent uniquement vos ordres directement vers le marché interbancaire central.
Les courtiers STP transmettent vos ordres directement à une contrepartie qui peut être un autre courtier STP, un courtier de marché, voire un courtier ECN. Cela signifie que la manière dont un ordre spécifique est acheminé peut différer d’un autre. Cependant, les transactions ne passent pas par un bureau d’exécution.
2. Vitesse d’exécution
Un courtier ECN exécute des transactions via le réseau de communication électronique (ECN) pour les investisseurs potentiels. En raison du fonctionnement d’un ECN, le fait de traiter avec ce type de courtiers entraîne également des coûts réduits et plus de temps de négociation.
Bien qu’un courtier STP achemine un ordre directement vers ses fournisseurs de liquidités, la vitesse à laquelle un ordre spécifique est exécuté dépend du trajet exact qu’il emprunte.
3. Structure des frais de négociation
Les courtiers ECN ne peuvent être rémunérés que par le biais d’une petite commission sur les transactions.
Les courtiers STP peuvent facturer des commissions et également bénéficier des écarts (spreads). Les courtiers STP peuvent proposer des écarts variables et fixes.
Avantages et inconvénients des courtiers ECN
Avantages :
- Trader avec des écarts (spread) bas directement depuis le marché interbancaire – pas de re-cotations ni de glissement (slippage).
- Les spreads les plus serrés, qui peuvent parfois être potentiellement nuls.
- Le courtier ECN ne prendra pas de position contre vous.
- Les prix indiqués sont susceptibles d’être plus volatils et donc plus favorables aux stratégies de scalping.
- Accès direct au marché interbancaire pour le trading forex en temps réel.
Inconvénients :
- Une commission est toujours facturée pour chaque transaction.
Avantages et inconvénients des courtiers STP
Avantages :
- Négociation avec des écarts (spread) bas.
- Les prix indiqués sont susceptibles d’être plus volatils et donc plus favorables aux stratégies de scalping.
- Accès direct au marché interbancaire pour le trading forex en temps réel.
Inconvénients :
- Les courtiers STP utilisent souvent des ponts (bridges) pour connecter leurs traders à de plus grands courtiers. Ces plus grands courtiers peuvent choisir de connecter directement le trader au marché ou de traiter les opérations en interne.
- Une transparence réduite sur la façon dont les ordres sont acheminés.
Conclusion
Malgré les coûts de commission, en raison de ses faibles spreads et de son exécution ultra-rapide, l’ECN présente des coûts inférieurs à long terme. Cependant, les comptes STP sont également un choix viable compte tenu de leur vitesse de négociation et de l’environnement général de trading.
Si vous avez du mal à faire le choix entre l’ECN et le STP, vous pouvez essayer de négocier sur un compte de démonstration pour vous familiariser avec les deux plateformes et décider du système qui correspond à votre style de trading. Quel que soit votre choix, choisissez toujours un courtier régulé et assurez-vous que le courtier de votre choix jouit d’une crédibilité sur le marché.
Reference
- “ECN EXECUTION – Trading with ECN Brokers.” https://ecnexecution.com/. Accessed 8 Apr. 2022.
- “Forex For Beginners – RFX Academy.” https://www.rfx.academy/wp-content/uploads/2021/02/Anna-Coulling-Forex-for-Beginners-Anna-Coulling.pdf. Accessed 8 Apr. 2022.
- “Forex For Beginners – RFX Academy.” https://www.rfx.academy/wp-content/uploads/2021/02/Anna-Coulling-Forex-for-Beginners-Anna-Coulling.pdf. Accessed 13 Apr. 2022.
